MicroStrategy (MSTR) kể từ khi liên kết chiến lược công ty với Bitcoin chặt chẽ, đã trở thành một hiện tượng trên thị trường phái sinh, trở thành "tài sản nổi bật" trong mắt nhiều nhà giao dịch, thậm chí còn vượt qua các ông lớn công nghệ truyền thống về mức độ quan tâm. Tuy nhiên, thực tế lại khá phũ phàng — đến năm 2025, giá cổ phiếu MSTR giảm tổng cộng 48%.

Xem dài hạn còn khiến người ta cảm thấy bất lực hơn. Trong bảng xếp hạng lợi nhuận trong năm qua, MSTR đứng cuối cùng, trong khi Bitcoin cũng không khá hơn là bao, còn các tài sản như Google, Nvidia, ETF vàng đều cho ra lợi nhuận dương. Trên thị trường, có người bắt đầu chế nhạo đây là một trò "đốt tiền để sưởi ấm", thậm chí còn đặt câu hỏi về logic đằng sau.

Chiến lược của nhà sáng lập MSTR, Saylor, thực sự độc đáo — dù cổ phiếu giảm đến mức nào cũng kiên trì niềm tin "Bitcoin vĩnh cửu", rồi sau đó đào sâu dữ liệu để tìm điểm sáng có thể khoe khoang. Phong cách hoạt động này đã không còn là điều mới mẻ trong cộng đồng. Rủi ro cao, biến động lớn thực sự có thể tạo ra các chủ đề bàn tán, nhưng đối với ví của những người nắm giữ, thì mức độ thú vị đã giảm đi nhiều. Đối với các nhà đầu tư MSTR, đợt biến động này có thể mang lại cảm xúc lẫn lộn.