最近盯着宏观面的朋友们应该都察觉到了一点异常——原定要陆续发布的美国经济数据，现在要扎堆儿出现了。这背后是2025年底美国政府停摆的连锁反应，被延期的一堆重磅数据将在2026年1月中上旬集中补发。对加密市场来说，这可能是个不小的变数。

**Dữ liệu bom tấn thời gian biểu**

Ngày 8 tháng 1 sẽ cập nhật dữ liệu thương mại quốc tế tháng 10 năm 2025. Mặc dù dữ liệu này có phần chậm trễ, nhưng có thể giúp mọi người nhìn rõ bức tranh tổng thể về nền kinh tế Mỹ. Những dữ liệu quan trọng thực sự sẽ xuất hiện sau đó.

Ngày 9 tháng 1 có ý nghĩa đặc biệt — báo cáo việc làm phi nông nghiệp sẽ cập nhật dữ liệu tháng 12 năm 2025. Thứ này là thước đo tâm trạng của thị trường lao động Mỹ, tầm quan trọng không cần bàn cãi. Một khi dữ liệu việc làm vượt kỳ vọng mạnh mẽ, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường đối với Cục Dự trữ Liên bang sẽ bị đẩy lùi; ngược lại cũng vậy. Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng của các tài sản rủi ro.

Quan trọng hơn là ngày 13 tháng 1, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ được cập nhật lại. Việc kiểm soát lạm phát hay không đều dựa vào dữ liệu này để định hướng. Chính sách lãi suất của Fed cuối cùng sẽ ra sao, cũng phụ thuộc vào "khuôn mặt" của CPI. Nếu lạm phát vẫn còn dai dẳng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026 có thể sẽ tan biến.

Đến ngày 29 tháng 1, dữ liệu thương mại quốc tế tháng 11 năm 2025 cũng sẽ được công bố.

**Điều này có ý nghĩa gì đối với tiền mã hóa?**

Bề ngoài, đây chỉ là dữ liệu vĩ mô, nhưng ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa là rõ ràng. Báo cáo phi nông nghiệp ngày 9 tháng 1 và CPI ngày 13 tháng 1 sẽ trực tiếp quyết định cách thị trường đánh giá khả năng "hạ cánh mềm" của nền kinh tế Mỹ, cũng như thời điểm thực sự của việc chuyển hướng của Fed.

Hãy hình dung cảnh này: nếu cả hai báo cáo đều cho thấy việc làm mạnh mẽ, lạm phát dai dẳng, thì kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026 chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực. Fed có thể giữ nguyên chính sách, thậm chí tiếp tục duy trì lãi suất cao. Trong môi trường này, tiền mã hóa, với vai trò đại diện của tài sản rủi ro, sẽ chịu áp lực lớn trong ngắn hạn. Vốn có thể sẽ chảy trở lại các tài sản an toàn truyền thống.

Ngược lại, nếu dữ liệu cho thấy nền kinh tế Mỹ có dấu hiệu chậm lại, lạm phát thực sự đã được kiểm soát, thị trường sẽ lại bắt đầu hy vọng vào việc cắt giảm lãi suất. Điều này sẽ thúc đẩy rõ rệt xu hướng rủi ro của thị trường tiền mã hóa.

Điều quan trọng là, dữ liệu trong tuần này không phát ra từng cái riêng lẻ, mà là tập trung "bom tấn", điều này có nghĩa phản ứng của thị trường có thể sẽ dữ dội hơn. Một dữ liệu vượt kỳ vọng sẽ nhanh chóng truyền cảm xúc. Đối với nhà giao dịch, đây vừa là cơ hội vừa là rủi ro.