Quan điểm gần đây của nhà đầu tư nổi tiếng Michael Burry vẫn bị khóa về hai chủ đề: bong bóng thị trường AI và hoạt động tài chính của các công ty công nghệ.

Đánh giá cốt lõi của ông rất đơn giản - sự bùng nổ AI hiện tại giống như bong bóng dot-com năm 2000 và thị trường đã rơi vào tình trạng điên cuồng quá mức. Nhưng điều thực sự thú vị là câu hỏi của ông về sổ cái của những gã khổng lồ công nghệ.

Burry cáo buộc các nhà cung cấp dịch vụ đám mây như Meta, Google, Microsoft, Amazon và Oracle gây ồn ào về việc xử lý khấu hao. Cụ thể, những chip và máy chủ AI có tuổi thọ thực tế chỉ từ 2 đến 3 năm được báo cáo tài chính của các công ty này kéo dài đến 6 năm trước khi chúng được khấu hao hoàn toàn. Nhìn bề ngoài, nó làm giảm chi phí và làm đẹp lợi nhuận, nhưng theo ước tính của ông, từ năm 2026 đến năm 2028, toàn bộ ngành công nghiệp sẽ có thể giảm 176 tỷ USD khấu hao vì hoạt động này.

Những con số thậm chí còn gây sốc hơn: Theo ước tính của Bury, lợi nhuận của Oracle có thể bị thổi phồng 26,9% vào năm 2028 và của Meta là 20,8%.

Thái độ của anh ấy đối với Tesla rất rõ ràng - đây là một công ty được định giá quá cao một cách lố bịch. Nhưng ông cũng thừa nhận việc bán khống Tesla quá nguy hiểm, vì vậy bản thân ông không bán khống Tesla.

Về cổ phần, quỹ Scion Asset Management của ông đã tiết lộ các quyền chọn bán lớn trên Nvidia và Palantir thông qua hồ sơ 13F của SEC. Tất cả các bố cục này đều hướng về cùng một hướng - ông tin rằng có một rủi ro rất lớn trong việc định giá cổ phiếu công nghệ.

Nhận xét này đã làm dấy lên cuộc thảo luận trong giới đầu tư. Một số người nghĩ rằng anh ấy đã chạm vào những điểm khó khăn của thị trường, trong khi những người khác nghĩ rằng nó đang xây dựng động lực cho các cược ngắn hạn của riêng họ. Trong mọi trường hợp, vào thời điểm sự bùng nổ của AI đang càn quét thị trường, câu hỏi về tính xác thực tài chính của các công ty này rất đáng được chú ý.