Biên bản cuộc họp FOMC cho thấy Fed đang lo ngại về nguy cơ thiếu hụt tiền mặt trong hệ thống ngân hàng

Nguồn: Yellow Tiêu đề gốc: Actas del FOMC muestran que la Fed está preocupada por el rủi ro thiếu hụt tiền mặt trong hệ thống ngân hàng

Liên kết gốc: https://yellow.com/es/news/actas-del-fomc-muestran-que-la-fed-está-preocupada-por-el-riesgo-de-escasez-de-efectivo-en-el-sistema-bancario Biên bản cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang tiết lộ mối lo ngại ngày càng tăng về việc hệ thống tài chính có đủ tiền mặt để hoạt động trơn tru hay không.

Các biên bản, được công bố vào ngày 30 tháng 12, cho thấy các nhà hoạch định chính sách tiền tệ ngày càng tập trung vào mức độ căng thẳng của các thị trường tài trợ ngắn hạn hơn là chính sách lãi suất.

Các quan chức cảnh báo rằng dự trữ của hệ thống ngân hàng đã giảm xuống mức “rộng lớn” mà các thay đổi nhỏ trong nhu cầu có thể gây căng thẳng về thanh khoản.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 9 và 10 tháng 12, đưa phạm vi mục tiêu về 3,50%-3,75%.

Điều đã xảy ra

Số dư dự trữ giảm xuống khoảng 2,9 nghìn tỷ đô la.

Điều này tương đương với mức giảm 500 tỷ đô la so với mức của tháng 6 năm 2022, khi Fed bắt đầu giảm cân đối kế toán của mình.

Các biên bản trích dẫn lãi suất cao trong thị trường repo qua đêm, mở rộng chênh lệch giữa các lãi suất thị trường và lãi suất do Fed quản lý, và việc sử dụng nhiều hơn các tiện ích repo vĩnh viễn.

Các quan chức chỉ ra rằng các áp lực này đang tăng nhanh hơn so với giai đoạn giảm cân đối kế toán từ 2017-19.

Fed sẽ bắt đầu mua trái phiếu Kho bạc ngắn hạn để duy trì dự trữ phù hợp.

Các người khảo sát dự kiến khoảng 220.000 triệu đô la sẽ được mua trong năm đầu tiên.

Các quan chức cũng thảo luận về việc loại bỏ giới hạn sử dụng tiện ích repo vĩnh viễn và làm rõ rằng đây là các hoạt động bình thường chứ không phải can thiệp khẩn cấp.

Các yếu tố theo mùa, bao gồm dòng chảy thanh toán thuế vào các tài khoản của Kho bạc, có thể rút sạch dự trữ mạnh mẽ vào đầu năm 2026 mà không cần can thiệp.

Tại sao điều này quan trọng

Thị trường tiền điện tử vẫn nhạy cảm với điều kiện thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang và các tín hiệu chính sách tiền tệ.

Việc mua trái phiếu Kho bạc bơm thêm thanh khoản vào hệ thống tài chính, từ đó có thể hỗ trợ nhu cầu đối với các tài sản rủi ro, bao gồm các đồng tiền kỹ thuật số.

Cuộc họp tiếp theo của FOMC sẽ diễn ra vào ngày 27 và 28 tháng 1 năm 2026.

Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà giao dịch đặt xác suất 85,1% rằng lãi suất sẽ giữ nguyên và 14,9% khả năng cắt giảm một phần tư điểm.