2026-01-01 16:23:41

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã thực hiện các hoạt động mua lại qua đêm để bơm vào thị trường 1050 tỷ USD vào tối qua, đánh dấu mức bơm vốn lớn nhất trong ngày kể từ đại dịch. Hành động này có vẻ mang tính quyết đoán, nhưng để hiểu rõ hơn cần làm rõ: đây không phải là nới lỏng định lượng, mà là tín hiệu cầu cứu của hệ thống ngân hàng khi thanh khoản gặp khó khăn.

Tại sao các ngân hàng lại đồng loạt kêu "khát"? Cuối năm, việc cân đối tài chính, phát hành trái phiếu chính phủ hút vốn, cộng thêm biến động thị trường gây ra, khiến lãi suất ngắn hạn tăng vọt. Trong bối cảnh này, các ngân hàng chọn gửi tiền dư thừa vào Cục Dự trữ Liên bang để lấy lãi, thay vì cho vay ra thị trường — điều này phản ánh hệ thống tài chính đã xuất hiện tín hiệu tắc nghẽn về mặt vi mô.

Đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin, Ethereum, ý nghĩa của đợt thao túng này cần được hiểu theo nhiều khía cạnh:

Thứ nhất, đây là hoạt động phòng thủ. Mục tiêu cốt lõi của Cục Dự trữ Liên bang là ổn định lãi suất, ngăn chặn hệ thống tài chính sụp đổ, đồng thời tạo ra kỳ vọng "Thanh khoản sẽ không tiếp tục xấu đi" cho toàn bộ thị trường tài sản rủi ro. Nhưng đây không phải là tín hiệu tấn công.

Thứ hai, đừng coi đây là khởi đầu của việc bơm tiền ồ ạt. Thay đổi thực sự của thị trường tiền điện tử còn phụ thuộc vào việc Cục Dự trữ Liên bang có đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất hoặc khởi động lại các chương trình mua tài sản quy mô lớn hay không. Hiện tại chỉ mới là "không xấu đi", còn xa mới là "hồi phục".

Thứ ba, theo dõi xu hướng lãi suất SOFR và biến động bảng cân đối tài sản của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu việc bơm thanh khoản quy mô lớn này trở thành hoạt động thường xuyên, đó mới là dấu hiệu thực sự cho thấy chính sách tiền tệ đang chuyển hướng sang nới lỏng.

Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, các đợt can thiệp thường xuyên của Cục Dự trữ Liên bang để cứu trợ thường báo hiệu các mâu thuẫn cấu trúc sâu xa. Liệu có thể giải quyết rủi ro qua hành động này hay chỉ là trì hoãn cơn bão đến, câu trả lời sẽ quyết định hướng đi của Bitcoin và các đồng tiền chính trong thời gian tới.

BTC0,7%

ETH0,45%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

8 thích

Phần thưởng
8
6
Đăng lại
Retweed

Bình luận

0/400

WhaleMistaker

· 4giờ trước

Phòng thủ ≠ Tăng giá, nhiều người đã hiểu nhầm điểm này. Cứu trợ của Cục Dự trữ Liên bang là do hệ thống có vấn đề, không phải vì thị trường sắp bùng nổ. --- Nói đơn giản là đang bịt lỗ hổng, còn xa mới là bơm tiền. Chờ tín hiệu hạ lãi suất rồi hưng phấn. --- 1050 tỷ nhìn có vẻ nhiều, nhưng chỉ là vá víu tạm thời. Chuyển biến thực sự còn phải xem khi nào kế hoạch mua tài sản được khởi động. --- Cứu trợ liên tục = Rủi ro mang tính cấu trúc, câu này đúng. Hiện tại bắt đầu mua đáy là đang cược vào khả năng Fed có thể giải quyết, tôi thấy khá mạo hiểm. --- SOFR mới là chìa khóa, chỉ có thể từ đó nhìn ra thái độ thực của Fed. Bề ngoài ổn định nhưng bên trong toàn lỗ hổng. --- Đừng bị lừa bởi đợt thao túng này, thao tác phòng thủ chính là "đừng chết trước", còn xa mới đến thị trường bò. --- Năm nay lại là năm cầu cứu, cảm giác hệ thống tài chính ngày càng sâu hơn. --- Câu này về tín hiệu tắc nghẽn hệ thống thật thú vị, thực sự phản ánh điều gì đó.

Xem bản gốcTrả lời0

GasFeeBarbecue

· 4giờ trước

105 tỷ đô la cho việc chữa cháy nghe có vẻ rất lớn, nhưng nói thẳng ra, các ngân hàng đang thiếu tiền và Cục Dự trữ Liên bang đang lau mông của họ. Thị trường lớn thực sự vẫn chưa đến, đừng để bị đánh lừa bởi làn sóng hoạt động này. Hãy chờ tín hiệu cắt giảm lãi suất, nó sẽ không tiếp tục thối rữa ngay bây giờ. SOFR phải theo dõi nó trước khi nó có thể nói sự thật. Chúng ta hãy chờ đợi thời điểm Fed thực sự ném tiền, và bây giờ đây là một cây kim duy trì sự sống.

Xem bản gốcTrả lời0

MEVSandwichVictim

· 4giờ trước

Lại đến cứu hỏa rồi sao? Nói trắng ra là hệ thống đang rò rỉ, 1050 tỷ USD chỉ là miếng dán cầm máu, không phải là tiêm thuốc trợ lực Không hỏng không có nghĩa là sẽ tăng giá, mọi người vẫn đang mơ mộng về việc bơm tiền ồ ạt... tỉnh lại đi SOFR mới là chìa khóa, theo dõi chặt chẽ dữ liệu này còn hữu ích hơn là xem thông cáo báo chí Lịch sử cho thấy việc liên tục ra tay cứu hỏa có ý nghĩa gì, hãy tự cân nhắc đi Chỉ là thao tác phòng thủ, đừng vui quá sớm, tín hiệu thực sự vẫn chưa đến Ngân hàng còn không muốn cho vay nữa, tín hiệu này đủ để làm mọi người sợ hãi Mâu thuẫn cấu trúc không thể thoát khỏi, trì hoãn cơn bão = yên bình trước cơn bão Giảm lãi suất còn xa vời, cứ xem như không thấy gì đi Bitcoin còn phải chờ đợi cho đến khi Cục Dự trữ Liên bang thực sự "chuyển hướng", hiện tại vẫn chưa đủ điều kiện

Xem bản gốcTrả lời0

On-ChainDiver

· 4giờ trước

Chờ đã, 105 tỷ là kỷ lục lớn nhất? Không có cảm giác gì, Fed đã khiến mọi người sợ chết khi nó xả nước một cách tàn nhẫn nhất Tôi không quan tâm liệu tôi có diều hâu hay không, tôi chỉ muốn biết khi nào việc cắt giảm lãi suất sẽ thực sự bắt đầu, và bây giờ hoạt động này chỉ đang cố gắng cầm máu Sự miễn cưỡng cho vay của ngân hàng cho thấy điều gì? Tiền thực sự eo hẹp, đừng để bị lừa bởi "thanh khoản" hời hợt Đây là tín hiệu, việc mua lại lớn đã trở thành tiêu chuẩn để gọi một bước ngoặt thực sự và thật vô nghĩa khi nhìn vào thời điểm này Có cảm giác như Fed đang vá lại một lần nữa, nhưng vấn đề cơ bản không thể được giải quyết... Bitcoin vẫn phải chờ đợi

Xem bản gốcTrả lời0

PessimisticOracle

· 5giờ trước

1050 tỷ đồng tiền mặt một lần bơm vào, nghe có vẻ hoành tráng, nhưng nói trắng ra là hệ thống đang kêu cứu, đừng bị vẻ bề ngoài làm hoảng sợ Các ngân hàng đồng loạt rút lui, chứng tỏ nước đã sôi đến chân mày rồi, đây đâu phải tín hiệu tích cực gì đâu Cục Dự trữ Liên bang lần này chỉ là giữ ổn định, tránh tình hình trở nên tồi tệ hơn, còn xa mới đến mức bơm tiền thật sự, đừng tự sướng "Thanh khoản" không xấu đi ≠ "tích cực hơn", nhiều người còn nhầm lẫn, trong lĩnh vực tiền mã hóa còn phải chờ giảm lãi suất chính thức Theo tôi, sau những lần cứu trợ liên tục là các mâu thuẫn cấu trúc đang phát triển, giờ chỉ còn chờ xem Cục Dự trữ Liên bang có thực sự giải quyết hay chỉ là trì hoãn Thành thật mà nói, trong ngắn hạn đã ổn định lãi suất, nhưng về dài hạn thì chuyện này còn khá mơ hồ, SOFR và bảng cân đối tài chính cần tiếp tục theo dõi 1050 tỷ đồng đổ vào, nói là tín hiệu tích cực thì không đúng, mà đúng hơn là đang cứu đắm người chìm, mệt mỏi thật sự Chiến dịch này chỉ là một màn khói mù, tín hiệu thực sự là họ có thực sự giảm lãi suất hay không, nếu không thì giá tiền mã hóa chỉ là chơi đùa cùng bạn Đừng bị số liệu làm hoảng sợ, quan trọng vẫn là thái độ của Cục Dự trữ Liên bang có thực sự chuyển biến hay không

Xem bản gốcTrả lời0

OptionWhisperer

· 5giờ trước

1050 tỷ? Nghe có vẻ ấn tượng, nhưng đây chỉ là Fed đang "dập lửa", đừng nghĩ nhiều quá, Bitcoin còn chưa đến lúc uống súp đâu Ý nghĩa của việc các ngân hàng đồng loạt kêu khát là gì ai cũng hiểu, tiền đang thắt chặt, chính sách nới lỏng thực sự phải chờ tín hiệu hạ lãi suất, hiện tại chỉ giữ vững để không sụp đổ, còn xa mới đến thị trường bò Chiến lược lần này nói trắng ra là phòng thủ, không phải tấn công, SOFR mới là điểm đáng chú ý, cần theo dõi chặt chẽ Chờ đã, chẳng lẽ lại sắp có chiến thuật trì hoãn nữa? Lịch sử luôn lặp lại, bước tiếp theo thật sự khó đoán Liệu lần này có thể thực sự giải quyết được không, hay chỉ là kéo dài sự sống? Câu trả lời rất quan trọng

Xem bản gốcTrả lời0