#数字资产动态追踪 Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) và lá bài cuối cùng: dự trữ thanh khoản 5 nghìn tỷ đô la

Gần đây, các tài liệu chính thức của Fed tiết lộ rằng trong các tình huống cực đoan, bộ công cụ lý thuyết của họ có thể giải phóng tới 5 nghìn tỷ đô la thanh khoản. Đây không phải là dự đoán của thị trường, mà là công khai chính sách thực tế.

Hai điểm chính đáng chú ý:

Thứ nhất, cam kết cứu thị trường không giới hạn đã được ghi trong tài liệu. Fed đã xác định giới hạn hỗ trợ thanh khoản trong mọi tình huống cực đoan — về cơ bản là chặn đứng rủi ro "thiếu hụt thanh khoản" ở cấp hành chính. Thị trường đã có nhận thức định lượng về giới hạn chính sách.

Thứ hai, con số 5 nghìn tỷ này lớn đến mức nào? Nó gấp nhiều lần tổng vốn hóa thị trường tài sản mã hóa. Khi đồng tiền pháp định được neo vào kỳ vọng "vô hạn" này, lượng thanh khoản dư thừa chắc chắn sẽ chảy vào các tài sản rủi ro. Đây là quy luật tự nhiên của dòng vốn tìm kiếm lợi nhuận — đô la Mỹ không thể tiêu thụ cuối cùng sẽ đổ vào các lĩnh vực có lợi nhuận cao hơn.

Lá bài cuối cùng đã lật mở, "tấm đệm" thanh khoản từ lý thuyết chuyển sang thực tế. Các nhà tham gia thị trường đang điều chỉnh vị thế dựa trên điều này, chờ đợi làn sóng vốn tiếp theo sẽ đến.