Đánh giá thị trường vàng năm 2025: Cơ hội và phản ứng hợp lý được thúc đẩy bởi sự cộng hưởng

Vào năm 2025, thị trường vàng toàn cầu sẽ thực hiện một xu hướng tăng ngoạn mục. Vàng giao ngay ở London đã tăng hơn 60% trong suốt cả năm và mức cao nhất mọi thời đại của nó đã được làm mới hơn 50 lần, đạt mức tối đa là 4.421 USD/ounce. Đồng thời, giá hợp đồng chính của hợp đồng tương lai vàng Thượng Hải lần đầu tiên vượt mốc 1.000 nhân dân tệ/gram, trở thành một trong những tài sản bắt mắt nhất thế giới trong năm.

Đằng sau vòng thị trường này là hiệu ứng cộng hưởng được hình thành bởi nhiều yếu tố: căng thẳng địa chính trị và bất ổn kinh tế tiếp tục thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn; Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay và chỉ số đô la Mỹ giảm khoảng 9% trong năm, giảm đáng kể chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng; Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua hơn 1.000 tấn vàng trong ba năm liên tiếp và theo xu hướng "phi đô la hóa", việc điều chỉnh cơ cấu dự trữ chính thức tạo thành một hỗ trợ quan trọng cho giá vàng. Nhu cầu đầu tư và đà giá đã củng cố lẫn nhau, và các quỹ ETF vàng và quỹ đầu cơ tiếp tục đổ vào, tiếp tục thúc đẩy sự sâu sắc của thị trường tăng giá. Ngay cả dưới áp lực của một số sàn giao dịch điều chỉnh các biện pháp kiểm soát rủi ro, giá vàng đã cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ và thúc đẩy các kim loại quý khác như bạc đồng loạt mạnh lên.

Nhìn về phía trước năm 2026, thị trường vàng nói chung vẫn đang trong môi trường vĩ mô thuận lợi và mô hình thị trường tăng giá có khả năng tiếp tục, nhưng sự biến động dự kiến sẽ tăng đáng kể. Nhiều tổ chức vẫn lạc quan về triển vọng thị trường, dự đoán rằng giá vàng có thể chạm mức 4.900-5.055 USD/ounce vào cuối năm nay, và thậm chí thách thức mức cao 6.000 USD trong trường hợp cực đoan.

Logic hỗ trợ cốt lõi không thay đổi: chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed dự kiến sẽ tiếp tục và xu hướng suy yếu dài hạn của đồng đô la Mỹ vẫn tồn tại; Nhu cầu cơ cấu như mua vàng của ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tiếp tục, và sự không chắc chắn về chính sách toàn cầu và rủi ro địa chính trị sẽ tiếp tục kích thích nhu cầu phân bổ tài sản trú ẩn an toàn; Trong bối cảnh phát triển của các khung phân bổ tài sản truyền thống, giá trị đa dạng và đa dạng của vàng sẽ được nhấn mạnh hơn nữa. Tuy nhiên, những rủi ro tiềm ẩn cũng cần được cảnh giác: nếu sự phục hồi kinh tế toàn cầu vượt quá mong đợi hoặc đồng đô la Mỹ phục hồi theo từng giai đoạn, nó có thể kích hoạt sự điều chỉnh kỹ thuật 5%-20%; Áp lực chốt lời và điều chỉnh chính sách vào cuối năm cũng có thể làm trầm trọng thêm sự biến động của thị trường ngắn hạn.

Trước năm 2026, nhà đầu tư cần phản ứng bằng chiến lược hợp lý hơn: nhà đầu tư tổ chức có thể theo dõi chặt chẽ các tín hiệu vĩ mô, linh hoạt điều chỉnh vị thế, nắm bắt cơ hội swing; Các nhà đầu tư bình thường nên tránh mù quáng theo đuổi tâm lý cao và đầu cơ, sử dụng đòn bẩy một cách thận trọng và tham gia thị trường với ý tưởng phân bổ dài hạn.

Nhìn chung, thị trường vàng đã kết thúc năm 2025 một cách mạnh mẽ và năm 2026 vẫn có tiềm năng tăng giá được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố. Mặc dù không thể tránh khỏi biến động trên đường đi, nhưng các thuộc tính trú ẩn an toàn và chức năng lưu trữ giá trị của vàng sẽ tiếp tục được làm nổi bật, dự kiến sẽ mang lại lợi nhuận ổn định cho các nhà đầu tư hợp lý và tiếp tục viết một chương mới trong thị trường tăng giá.