Gần đây, cần chú ý đến một chi tiết - nhà lãnh đạo stablecoin Tether ngày càng trở nên có hệ thống hơn trong các hành động của mình trên Bitcoin.

Theo dữ liệu trên chuỗi, Tether đã tăng đáng kể dự trữ Bitcoin trong quý 4 năm 2025, mua gần 9.850 BTC trong một quý, với giá trị tương ứng khoảng 876 triệu đô la. Nếu bạn nghĩ đây là một ý tưởng bất chợt, bạn đang đánh giá thấp nó. Bởi bắt đầu từ tháng 5/2023, Tether đã đưa ra chiến lược rõ ràng - đầu tư 15% lợi nhuận của công ty mỗi quý để đầu tư vào Bitcoin.

Còn dữ liệu hiện tại thì sao? Dự trữ Bitcoin của Tether đã đạt 96.185, với tổng giá trị khoảng 8,42 tỷ USD, đứng thứ năm trong số các cá voi Bitcoin toàn cầu. Dựa trên chi phí lịch sử, giá mua trung bình là khoảng 51.117 đô la, có nghĩa là lợi nhuận thả nổi trên sổ sách đã vượt quá 3,5 tỷ đô la. Những gì từng là một nhà phát hành stablecoin giờ đây đã biến thành một siêu bò Bitcoin.

Tại sao tín hiệu này lại quan trọng như vậy? Đầu tiên, đó là mua hàng thực sự, nhất quán. Tether không đùa giỡn với cảm xúc, không chạy theo gió, sử dụng lợi nhuận từng bước để đầu tư, loại vốn này có độ dính mạnh, và sẽ không bán vội vì biến động ngắn hạn. Thứ hai, các nhà phát hành stablecoin lớn nhất sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ cốt lõi của họ, bản thân nó củng cố logic tường thuật của Bitcoin như vàng kỹ thuật số - khả năng xác nhận tín dụng của stablecoin và thực sự tăng thêm trọng lượng cho việc nhận biết giá trị của Bitcoin. Ở góc độ thứ ba, trong bối cảnh nợ toàn cầu cao và tính không chắc chắn cao như hiện nay, Tether sử dụng BTC như một khoản dự trữ dài hạn, ở một mức độ nào đó nó đang phòng ngừa rủi ro và bảo hiểm cho chính mình và toàn bộ thị trường.

Tuy nhiên, rủi ro cũng cần được xem xét một cách tỉnh táo. Sự tập trung của một tổ chức lớn duy nhất làm tăng tính dễ bị tổn thương của thị trường, điều này có thể khuếch đại sự biến động của thị trường trong trường hợp có những thay đổi về quy định hoặc điều chỉnh chính sách của chính tổ chức. Ngoài ra, kiểu mua này nhẹ nhàng và lâu dài - nó không ngay lập tức đẩy giá lên cao hơn, nhưng nó cung cấp hỗ trợ trong thời gian thoái lui, phù hợp với các nhà đầu tư dài hạn và không có ý nghĩa lắm đối với các nhà giao dịch đang tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn.

Có thể thấy gì từ trường hợp này? Tiền thông minh không còn loay hoay với câu hỏi "có nên mua Bitcoin hay không", mà là tính toán "tôi nên mua bao nhiêu mỗi quý". Trong khi hầu hết mọi người vẫn đang đánh giá hướng đi của thị trường, một số tổ chức đã đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của công ty.

Sự khởi đầu của một thị trường tăng giá có thể được thúc đẩy bởi cảm xúc và điểm nóng, nhưng cuối cùng thì việc mua hàng có vẻ bình tĩnh nhưng không bao giờ bị gián đoạn này được hỗ trợ. Sẽ có nhiều dự án stablecoin hơn trong tương lai cũng sử dụng BTC như một tài sản dự trữ cốt lõi rõ ràng? Câu hỏi này rất đáng để suy ngẫm.