Liệu thị trường dự đoán vào năm 2026 có lặp lại câu chuyện về DEX vĩnh viễn?

Một phản ánh thú vị về năm mới: Đường đi của thị trường dự đoán dường như đang đi theo con đường mà các DEX vĩnh viễn đã từng đi theo.

Sự tái sinh tương tự đặc biệt rõ ràng trong các khía cạnh này. Đầu tiên là chu kỳ tường thuật - không có khái niệm nào trong số này là khái niệm hoàn toàn mới. DEX vĩnh viễn đóng vai trò hàng đầu trong thị trường tăng giá vừa qua, và tình trạng hiện tại của Hyperliquid và Polymarket là một cách giải thích mới về câu chuyện cũ. Nhận thức về sản phẩm và thị trường không ngừng lặp lại, nhưng về bản chất, họ vẫn tiếp tục viết cùng một bộ phim.

Hãy nhìn vào những gì lịch sử nói: Trong làn sóng DEX vĩnh viễn, dYdX và GMX là những nhân vật chính tuyệt đối, và chúng được theo sau bởi một loạt những kẻ bắt chước. Thị trường dự đoán hiện cũng tương tự - Hyperliquid và Polymarket đang đi đầu, và các dự án như Rollbit và WINR đang cố gắng cắt giảm từ các góc độ khác nhau và toàn bộ hệ sinh thái đầy ma sát.

Logic ẩn đằng sau mô hình này rất đáng chơi. Sự bùng nổ của mỗi vòng tường thuật mới thường không thực sự là một phát minh mới, mà là một sự kích hoạt lại các khái niệm cũ trước các chu kỳ mới, công nghệ mới và người dùng mới. Các DEX vĩnh viễn đã trẻ hóa lần thứ hai do cải thiện cơ sở hạ tầng trên chuỗi và giảm chi phí giao dịch, và thị trường dự đoán hiện vẫn giống nhau - các oracle trên chuỗi đáng tin cậy hơn, tổng hợp thanh khoản hiệu quả hơn và giáo dục người dùng là đủ.

Nhưng nó cũng có nghĩa là rủi ro và cơ hội cùng tồn tại. Lịch sử không lặp lại, nhưng nó có vần điệu dễ dàng. Liệu thị trường dự đoán có lặp lại những sai lầm của DEX vĩnh viễn - rơi vào sự cạnh tranh đồng nhất sau khi tăng trưởng bùng nổ, và cuối cùng được thu hoạch bởi một vài người chơi hàng đầu? Hay chúng ta có thể tìm ra một lộ trình khác biệt thực sự và đạt được sự đột phá? Nó phụ thuộc vào việc liệu có những nhà đổi mới thực sự trong hệ sinh thái sẵn sàng phá vỡ khuôn khổ hiện có hay không.