Vụ phá sản của nền tảng lớn đã đi đến hồi kết: vụ kiện tập thể Voyager bị bác bỏ, cái giá của cuộc chơi điên cuồng trong vay mượn tiền mã hóa là bao nhiêu?

Câu chuyện về nền tảng cho vay tiền điện tử Voyager đã có những bước tiến mới. Một vụ kiện tập thể chống lại các giám đốc điều hành nền tảng đã kết thúc bằng việc sa thải và các nền tảng cho vay từng hứa hẹn lợi nhuận cao giờ đã trở thành dĩ vãng.

Nhìn lại khoảnh khắc điên rồ đó, khi Voyager nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chương 11, quy mô tài sản tiền điện tử bị khóa trên nền tảng đạt khoảng 1,3 tỷ USD. Đây không phải là một sự cố riêng lẻ – thị trường tiền điện tử đã trải qua sự sụp đổ tập thể vào năm 2022. Sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra trực tiếp gây ra phản ứng dây chuyền, khiến giá trị thị trường khoảng 40 tỷ USD bốc hơi ngay lập tức, và người sáng lập của nó đã bị kết án 15 năm tù vào đầu năm nay.

Đằng sau những vụ phá sản này là một vấn đề: khi những lời hứa có lợi suất cao gặp rủi ro hệ thống, trò chơi giữa các nền tảng, nhà đầu tư và cơ quan quản lý trở thành một trò chơi mà không ai có thể thoát khỏi. Sự sụp đổ của Voyager giống như một tấm gương phản chiếu tính dễ bị tổn thương của các mô hình cho vay tiền điện tử trong thị trường gấu. Việc bác bỏ các thủ tục tố tụng có thể đồng nghĩa với việc con đường bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư khó khăn hơn, nhưng có lẽ đây là sự khởi đầu của sự phản ánh của thị trường.