Dưới đây là những gì thường bị bỏ qua trong cuộc tranh luận về thâm hụt thương mại: dòng vốn nước ngoài chảy vào Mỹ thực sự là thủ phạm chính, không phải thuế quan hay các hàng rào bảo hộ của các quốc gia khác. Nghe có vẻ trái ngược? Hãy nghĩ theo cách này—khi các nhà đầu tư nước ngoài đổ tiền vào tài sản của Mỹ, họ cần đô la, điều này làm tăng giá đồng tiền và khiến xuất khẩu của Mỹ trở nên đắt đỏ hơn trên toàn cầu. Phép tính trở nên phức tạp hơn từ đó. Bây giờ, nếu chính sách của Trump thực sự làm giảm thâm hụt thương mại đó, đừng nhầm lẫn điều đó với chiến thắng. Điều có khả năng xảy ra là dòng đầu tư nước ngoài sẽ cạn kiệt, và sự chậm lại đó sẽ lan tỏa qua nền kinh tế rộng lớn hơn. Nó ít liên quan đến việc thắng hay thua trong các trận chiến thương mại và nhiều hơn về những hậu quả không lường trước của dòng chảy vốn. Thâm hụt thương mại không thực sự là một bảng điểm—nó là một tấm gương phản chiếu mức độ hấp dẫn (hoặc không hấp dẫn) của nước Mỹ đối với dòng tiền toàn cầu.