Tại sao Bảo hiểm Hartford xứng đáng có trong tầm ngắm của bạn – Sự tăng trưởng 27% hàng năm kể câu chuyện

Tập đoàn Bảo hiểm Hartford, Inc. (HIG) đã thu hút sự chú ý với mức lợi nhuận 27% trong 12 tháng qua, vượt xa mức tăng 9,7% của ngành và hiệu suất 19,5% của S&P 500. Sự tăng trưởng ấn tượng của cổ phiếu không phải do phóng đại—nó dựa trên kỷ luật hoạt động, tăng trưởng phí bảo hiểm và điều kiện đầu tư thuận lợi.

Những gì đằng sau Radar Hartford?

Có trụ sở tại Hartford, Connecticut, công ty hoạt động trong nhiều lĩnh vực bảo hiểm và dịch vụ tài chính trong nước và quốc tế. Với vốn hóa thị trường 38,6 tỷ USD và hiện xếp hạng Zacks #3 (Giữ), câu hỏi then chốt là liệu đà tăng có thể duy trì vượt ra ngoài định giá hiện tại hay không.

Câu chuyện lợi nhuận vẽ nên một bức tranh tích cực. Dự báo EPS năm 2025 là 12,44 USD, tăng mạnh 20,8% so với cùng kỳ năm ngoái, với dự báo năm 2026 là 13 USD—tăng 4,5%. Hoạt động gần đây cho thấy một lần điều chỉnh tăng trong tháng qua mà không có điều chỉnh giảm nào, cho thấy sự tự tin của các nhà phân tích. Thậm chí, HIG đã vượt kỳ vọng trong bốn quý liên tiếp, trung bình vượt lợi nhuận 14,3%.

Xu hướng thực thi xuất sắc nổi bật

Về doanh thu, hướng dẫn doanh thu năm 2025 là 19,9 tỷ USD, cho thấy mức tăng 9,1% so với năm trước. Đà tăng tiếp tục cao hơn vào năm 2026 với dự báo tăng 7,6% so với cùng kỳ, cho thấy đà kinh doanh bền vững.

Điều làm Hartford khác biệt so với các đối thủ là khả năng thực thi hiệu quả về vốn. Công ty đã chủ đích loại bỏ các danh mục tài sản không cốt lõi và các danh mục đã hết hạn, tập trung vào lợi nhuận và quản lý rủi ro. Các sáng kiến chuyển đổi số và đầu tư vào khoa học dữ liệu đang thúc đẩy việc thu hút khách hàng đồng thời củng cố khả năng chống chịu của nền tảng.

Những bước đi này trực tiếp chuyển thành các chỉ số quan trọng. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trong 12 tháng của Hartford đạt 21,07%—gấp hơn 2,6 lần trung bình ngành là 8,02%. Khoảng cách này phản ánh khả năng phân bổ vốn vượt trội và tính kỷ luật trong hoạt động.

Next, chương trình tái cấu trúc hoạt động của Hartford đang mang lại những thành quả rõ ràng. Lợi nhuận cốt lõi của Employee Benefits đã tăng 10 điểm cơ bản trong chín tháng đầu năm 2025, trong khi tỷ lệ kết hợp của Bảo hiểm doanh nghiệp đã cải thiện 70 điểm cơ bản—bằng chứng rõ ràng về việc áp dụng kỷ luật trong việc underwrite tốt hơn.

Câu chuyện về lợi nhuận từ vốn

Các cổ đông không bị bỏ quên. HIG đã mua lại 1,5 tỷ USD cổ phiếu trong năm 2024, tiếp theo là 1,2 tỷ USD trong ba quý đầu năm 2025. Với 1,95 tỷ USD còn lại trong hạn mức, hỗ trợ mua lại cổ phiếu dự kiến sẽ tiếp tục. Các khoản cổ tức trả năm $446 triệu tính từ đầu năm hỗ trợ lợi suất 1,7%—cao hơn nhiều so với trung bình ngành là 0,3%.

Những rủi ro cần theo dõi trên Radar Hartford

Phân khúc Bảo hiểm cá nhân vẫn còn yếu. Mặc dù đã có cải thiện, áp lực chi phí vẫn còn, với tỷ lệ kết hợp qua chín tháng là 96,2%—vẫn còn cao. Việc phục hồi biên lợi nhuận ở đây cần chứng minh tính bền vững trước khi ăn mừng chiến thắng.

Bảng cân đối kế toán cũng cần được xem xét kỹ lưỡng. Nợ dài hạn 4,4 tỷ USD vượt xa số tiền mặt $150 triệu, với tỷ lệ đòn bẩy là 24,1% tổng vốn chủ sở hữu—cao hơn đáng kể so với trung bình các đối thủ. Việc thực thi của ban lãnh đạo và kỷ luật chiến lược giúp giảm bớt mối lo này, nhưng vẫn cần theo dõi.

Kết luận

Chứng khoán Hartford tăng 27% phản ánh tiến bộ hoạt động thực sự, không phải là quá mức đầu cơ. Kỷ luật trong thực thi, tối ưu danh mục đầu tư chiến lược và quản lý vốn thân thiện với cổ đông tạo nền tảng vững chắc. Tuy nhiên, các rủi ro ngắn hạn trong Bảo hiểm cá nhân và đòn bẩy cao hơn đồng nghĩa nhà đầu tư nên giữ Hartford trong tầm mắt—chờ đợi dấu hiệu phục hồi biên lợi nhuận bền vững trước khi mở rộng hoặc tăng tỷ lệ nắm giữ.