Nvidia vs Palantir: Cổ phiếu nào mang lại giá trị tốt hơn cho nhà đầu tư năm 2026?

Các Quỹ Đạo Tăng Trưởng Kể Một Câu Chuyện Tương Tự

Cả Nvidia (NASDAQ: NVDA) và Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) đều thể hiện đà tăng trưởng ấn tượng khi tiến tới năm 2026. Quỹ đạo của Palantir đặc biệt đáng chú ý, với công ty phần mềm ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 63% so với cùng kỳ trong Quý 3 năm 2025, đạt 1,18 tỷ đô la doanh thu hàng quý. Việc mở rộng của công ty vào các hợp đồng thương mại đang tăng tốc vượt ra ngoài lĩnh vực chính phủ truyền thống, báo hiệu tiến trình đa dạng hóa.

Câu chuyện tăng trưởng của Nvidia phản ánh đà này một cách ấn tượng. Nhà sản xuất chip đã đạt doanh thu $57 tỷ đô trong Quý 3, phản ánh mức tăng trưởng hàng năm 62% — gần như bằng với tốc độ mở rộng của Palantir. Cả hai công ty tiếp tục chiếm lĩnh lĩnh vực hạ tầng AI, với doanh số GPU Blackwell của Jensen Huang được báo cáo là “vượt xa mọi giới hạn,” trong khi Alex Karp nhấn mạnh sự gia tăng nhanh chóng trong việc áp dụng thương mại của công ty mình.

Xem xét hướng dẫn trong tương lai, Nvidia dự báo tăng trưởng 14% theo quý cho Quý 4 năm 2025, nhẹ nhàng vượt qua dự báo 12,5% của Palantir. Khi chỉ xem xét tốc độ tăng trưởng, hai công ty dường như gần như có thể hoán đổi cho nhau như các ứng cử viên đầu tư.

Khoảng Cách Định Giá: Nơi Các Khác Biệt Trở Nên Rõ Ràng

Câu chuyện đầu tư thay đổi đáng kể khi vượt ra khỏi tốc độ tăng trưởng để xem các chỉ số định giá. Đây là nơi Nvidia thể hiện rõ ưu thế vượt trội.

Nvidia giao dịch ở mức khoảng 24,8 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai — mức độ có vẻ hợp lý dựa trên hồ sơ tăng trưởng của nó. Quan trọng hơn, khi điều chỉnh theo triển vọng tăng trưởng năm năm dự kiến, tỷ lệ PEG của Nvidia chỉ là 0,72, thấp hơn nhiều so với ngưỡng 1,0 thường báo hiệu định giá hấp dẫn. Điều này cho thấy thị trường định giá sự mở rộng của công ty với mức chiết khấu so với tốc độ tăng trưởng cơ bản của nó.

Trong khi đó, Palantir thể hiện một bức tranh trái ngược. Với 192,3 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, cổ phiếu này có mức định giá mà ít công ty tăng trưởng nào có thể biện hộ. Ngay cả khi tính đến tốc độ tăng doanh thu ấn tượng của Palantir, tỷ lệ PEG của công ty vẫn trên 3,0, cho thấy nó đang giao dịch với mức chiết khấu đáng kể so với quỹ đạo tăng trưởng của mình.

Khẳng định của Karp rằng các phương pháp định giá tài chính truyền thống có thể đánh giá thấp tầm quan trọng chiến lược của Palantir bỏ qua một nguyên tắc đầu tư cơ bản: lợi nhuận cổ phiếu bền vững cuối cùng phụ thuộc vào việc các hệ số định giá thị trường hội tụ với thực tế tài chính. Tầm quan trọng địa chính trị của một công ty, dù mang tính chiến lược, cũng không thể vượt qua các phép tính của tỷ lệ giá trên lợi nhuận.

Đánh Giá Rủi Ro và Phần Thưởng

Quyết định đầu tư về cơ bản dựa trên lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro. Cả hai công ty đều đối mặt với những thách thức hợp lệ: Nvidia phụ thuộc vào chi tiêu duy trì cho hạ tầng AI và phải bảo vệ thị phần trước các đối thủ mới nổi, trong khi định giá cao của Palantir để lại ít dư địa cho thất vọng.

Tuy nhiên, tỷ lệ định giá thấp hơn đáng kể của Nvidia cung cấp một lớp đệm quan trọng. Ngay cả khi cả hai công ty đều trải qua sự chậm lại tăng trưởng giống nhau, các cổ đông của Nvidia sẽ chịu ít rủi ro giảm giá hơn nhờ vào tỷ lệ P/E thận trọng hơn của nó.

Đối với các nhà đầu tư xem xét vị thế vào năm 2026, định giá hấp dẫn của Nvidia so với hồ sơ tăng trưởng của nó khiến nó trở thành lựa chọn đầu tư thận trọng hơn trong hai cổ phiếu công nghệ hấp dẫn này.