Vị trí danh mục của bạn: Những quỹ ETF nào chiến thắng khi mùa mua sắm lễ hội tăng đột biến lên 159 triệu khách hàng

Ngày thứ Bảy cuối cùng trước Giáng sinh luôn đại diện cho một điểm ngoặt quan trọng đối với hiệu suất bán lẻ, và dữ liệu “Super Saturday” năm 2024 xác nhận xu hướng này vẫn còn mạnh mẽ. Hiệp hội Bán lẻ Quốc gia (NRF) báo cáo rằng ước tính có 158,9 triệu người tiêu dùng tham gia vào đợt mua sắm cuối năm — tăng 1,1% so với 157,2 triệu người của năm trước và vượt qua kỷ lục 158,5 triệu của năm 2022. Những con số này nhấn mạnh một cơ sở người tiêu dùng kiên cường sẵn sàng chi tiêu trong giai đoạn lễ hội, tạo ra những làn gió thuận lợi đáng kể cho các quỹ ETF tập trung vào bán lẻ.

Tuy nhiên, bên dưới tiêu đề lạc quan này là một câu chuyện phức tạp hơn. Phân tích hành vi người tiêu dùng gần đây cho thấy điều mà các nhà phân tích gọi là “người mua sắm chiến thuật” — những người mua ngày càng ưu tiên chất lượng và các khoản mua hàng có ý nghĩa hơn là săn lùng giảm giá. Sự chuyển dịch này, kết hợp với các yếu tố vĩ mô như áp lực lạm phát, lo ngại về thuế quan, và điều kiện thị trường lao động yếu hơn, cho thấy tăng trưởng bán lẻ sẽ ít bị thúc đẩy bởi khối lượng và nhiều hơn bởi khả năng thực hiện giá.

Môi trường bán lẻ hai tốc độ

S&P Global Ratings dự báo doanh số bán hàng dịp lễ (Tháng 11-12) của Mỹ sẽ tăng trưởng 4% so với cùng kỳ năm ngoái, tuy nhiên con số này che giấu những yếu kém tiềm ẩn: chi tiêu cho các mặt hàng thiết yếu có thể vẫn giữ nguyên do niềm tin giảm sút và bất ổn kinh tế. Điều này tạo ra một nghịch lý — các nhà bán lẻ chuyển nhiều hàng hóa hơn với mức giá cao hơn thay vì chứng kiến sự tăng khối lượng thực sự. Điều này rõ ràng ảnh hưởng đến các nhà đầu tư ETF: việc chọn lọc vị trí quan trọng hơn nhiều so với việc mở rộng phạm vi tiếp xúc chung.

Điểm sáng đến từ các nhà bán lẻ lớn hàng đầu. Walmart (WMT) và Costco (COST) đã thành công trong việc thu hút “giao dịch giảm giá” — hiện tượng các khách hàng có thu nhập cao hơn chuyển hướng sang các nhà bán lẻ giá trị trong các giai đoạn không chắc chắn. Cơ chế phòng thủ này đảm bảo rằng ngay cả khi chi tiêu không thiết yếu yếu đi, các danh mục bán lẻ thiết yếu vẫn được duy trì. Các nhà vô địch omnichannel như Amazon (AMZN) nâng cao lợi thế này thông qua khả năng thực hiện đơn hàng liền mạch và các tùy chọn giao hàng vào phút chót, những tính năng này chứng tỏ quyết định trong các khung thời gian mua sắm lễ hội bị thu hẹp.

Nhìn về phía trước đến năm 2026, Fitch Ratings dự đoán sự tăng trưởng doanh số bán lẻ sẽ chậm lại một cách nhẹ nhàng, mặc dù vẫn tích cực, khi lạm phát liên quan đến thuế quan giảm bớt. Môi trường chiến thắng sẽ thưởng cho hiệu quả, khả năng định giá, và hệ sinh thái trung thành của khách hàng — chính xác là những điểm mạnh nằm trong các danh mục hàng đầu của các quỹ ETF bán lẻ.

Giải pháp ETF cho đà mua sắm lễ hội và xa hơn nữa

Trong bối cảnh này, các quỹ ETF chọn lọc cung cấp khả năng tiếp xúc rủi ro hấp dẫn:

VanEck Retail ETF (RTH) — Tiếp xúc đa dạng trong lĩnh vực bán lẻ Với $248 triệu đô la( tài sản, RTH cung cấp tiếp cận tới 26 nhà bán lẻ lớn nhất và hoạt động tích cực nhất thế giới. Danh mục của quỹ được dẫn dắt bởi AMZN )19.53%(, WMT )11.79%(, và COST )8.06%(. Hiệu suất từ đầu năm đến nay là +11.6%, với tỷ lệ chi phí 35 điểm cơ bản. Khối lượng giao dịch gần đây đạt 0.01 triệu cổ phiếu.

ProShares Online Retail ETF )ONLN( — Tiếp xúc thuần về Thương mại điện tử Quỹ này có vốn hóa trung bình thị trường 179,17 tỷ đô la, nắm giữ 19 công ty tiên phong trong lĩnh vực thương mại số. Các cổ phiếu hàng đầu gồm AMZN )23.35%(, Alibaba )BABA( )11.44%(, và eBay )EBAY( )8.11%(. Sự tăng trưởng từ đầu năm đến nay của ONLN là 31.9%, phản ánh niềm tin của thị trường vào các nhà chơi omnichannel và thương mại điện tử thuần túy. Quỹ tính phí 58 điểm cơ bản hàng năm và trong phiên giao dịch gần nhất đã có 0.02 triệu cổ phiếu được giao dịch.

**Global X E-commerce ETF )EBIZ$51 ** — Đa dạng hóa thương mại điện tử quốc tế Với (triệu đô la) tài sản ròng, EBIZ bao gồm 41 nhà vận hành thương mại điện tử toàn cầu chọn lọc, cung cấp đa dạng về địa lý và ngành nghề. Các cổ phiếu nắm giữ gồm Expedia (EXPE) (6.10%), Shopify (SHOP) (5.57%), và BABA (4.87%). Quỹ đã tăng 19.4% từ đầu năm đến nay với tỷ lệ chi phí 50 điểm cơ bản và gần đây có 0.01 triệu cổ phiếu được giao dịch.

Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF (FSTA) — Ổn định hàng tiêu dùng thiết yếu Quỹ này quản lý 1,33 tỷ đô la tài sản ròng, cung cấp tiếp xúc rộng rãi tới 97 cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu của Mỹ. WMT (14.48%), COST (11.96%), và Procter and Gamble (PG) 10.05% là các vị trí hàng đầu của quỹ. FSTA đã mang lại lợi nhuận +2.4% từ đầu năm đến nay trong khi duy trì tỷ lệ chi phí rất thấp là 8 điểm cơ bản. Khối lượng gần đây là 0.19 triệu cổ phiếu.

Điểm chiến lược cho mùa mua sắm lễ hội

Các số liệu về thứ Bảy kỷ lục và mô hình lưu lượng khách hàng xác nhận đà bán lẻ tiếp tục, tuy nhiên các nhà đầu tư cần phân biệt giữa câu chuyện dựa trên khối lượng và hỗ trợ lợi nhuận thực sự. Sự chuyển dịch sang hành vi giảm giá và tăng trưởng dựa trên giá cả mang lại lợi ích cho các nhà bán lẻ phòng thủ, hiệu quả — chính xác là các công ty nắm giữ nhiều trong các quỹ như RTH và FSTA. Trong khi đó, tiếp xúc thương mại điện tử thuần túy qua ONLN và EBIZ nắm bắt sự chuyển dịch cấu trúc sang các kênh kỹ thuật số, được thúc đẩy bởi các khách hàng mua sắm lễ hội tìm kiếm sự tiện lợi. Một cách tiếp cận cân bằng kết hợp sự ổn định của hàng tiêu dùng thiết yếu với tiếp xúc chọn lọc trong thương mại điện tử phù hợp với cả cơ hội và hạn chế trong các động thái bán lẻ năm 2025-2026.