Liệu Vàng có vượt qua mốc $5,000 vào năm 2026 không? Những gì ông trùm quỹ phòng hộ Ray Dalio nói về danh mục đầu tư của bạn

Tại sao Vàng đang có thời điểm của riêng nó

Kim loại vàng đã tăng 67% trong năm 2025—vượt xa mức lợi nhuận trung bình hàng năm lịch sử là 7.96% trong ba thập kỷ. Đà tăng mạnh mẽ này phản ánh những gì đang diễn ra trong nền kinh tế thực: các nhà đầu tư đang chạy đến vàng như một hàng rào chống lại lạm phát, căng thẳng địa chính trị và bất ổn tài chính.

Không khó để hiểu lý do. Trong suốt lịch sử, vàng vẫn giữ vị trí là nơi lưu trữ giá trị tối thượng trên toàn cầu, từ chính phủ, ngân hàng trung ương đến các danh mục đầu tư của các tổ chức. Lý do đơn giản: khan hiếm. Chỉ có 216.265 tấn vàng đã được khai thác trong lịch sử loài người, so với hàng tỷ tấn các loại hàng hóa khác. Một khi đã mất, không thể làm ra nhiều hơn.

Sự bất biến đó chính xác là lý do tại sao nó quan trọng trong thời đại bùng nổ cung tiền. Trước năm 1971, Hoa Kỳ hoạt động theo tiêu chuẩn vàng, gắn đô la với dự trữ kim loại vật chất và giới hạn số lượng tiền tệ có thể in ra. Kể từ khi từ bỏ hệ thống đó, Mỹ đã chứng kiến sự mở rộng đáng kể của cung tiền—dẫn đến sự mất giá đáng kinh ngạc 90% sức mua của đô la Mỹ.

Bối cảnh tài chính thúc đẩy giá vàng tăng cao

Các số liệu kể một câu chuyện rõ ràng. Nợ quốc gia của Mỹ vừa chạm mốc $38.5 nghìn tỷ, với thâm hụt ngân sách $1.8 nghìn tỷ trong năm tài chính 2025. Đối mặt với các nghĩa vụ ngày càng tăng và dường như thiếu ý chí chính trị để cắt giảm chi tiêu, các nhà hoạch định chính sách dường như chỉ còn một công cụ duy nhất: giảm giá trị tiền tệ bằng cách in thêm tiền.

Đây là nơi vàng xuất hiện. Các nhà đầu tư biết rằng việc in tiền tràn lan về lịch sử thúc đẩy lạm phát, làm giảm sức mua—và vàng là phương thuốc cổ điển chống lại điều đó. Mối liên hệ rõ ràng: khi cung tiền mở rộng trong những thập kỷ gần đây, giá vàng đã tăng, ngay cả khi đồng đô la yếu đi.

Lời khuyên phân bổ không theo quy ước của Ray Dalio

Thông thường, người ta khuyên nên giới hạn vàng ở khoảng 5% danh mục đầu tư, vì vàng thường hoạt động kém hơn các tài sản tạo ra lợi nhuận như cổ phiếu. Nhưng Ray Dalio, nhà sáng lập Bridgewater Associates và là một nhà quan sát các mô hình lịch sử nổi tiếng, có quan điểm khác. Trong diễn đàn Kinh tế Greenwich, Dalio đề xuất tăng tỷ lệ phân bổ vàng lên tới 15%—một ngưỡng cao hơn đáng kể so với lời khuyên tiêu chuẩn.

Lý do của ông dựa trên lịch sử. Dalio đã lâu cảnh báo về hậu quả của chính sách tài chính liều lĩnh, và ông thấy có sự tương đồng với thập niên 1970—thời kỳ lạm phát tăng vọt, chi tiêu chính phủ và nợ nần chồng chất đã làm mất niềm tin vào tiền giấy. Với các điều kiện tương tự ngày nay, lời khuyên của ông xứng đáng được xem xét nghiêm túc.

Mục tiêu $5,000 và ý nghĩa của nó đối với nhà đầu tư

Vàng hiện đang giao dịch ở mức $4,400 mỗi ounce, đã đạt mức cao nhất mọi thời đại. Nếu kim loại này tiếp tục đà tăng và vượt qua $5,000 trong năm 2026, các nhà đầu tư tích trữ vị thế ngay bây giờ có thể thu về lợi nhuận gần 14%.

Kết quả như vậy không phải là điều phi lý. Chỉ số giá tiêu dùng vẫn duy trì mức cao, và với thâm hụt ngân sách hàng nghìn tỷ đô la dự kiến sẽ tiếp tục, môi trường vĩ mô vẫn ủng hộ kim loại quý. Những điều kiện đã thúc đẩy đà tăng 67% của vàng trong năm 2025 không có dấu hiệu đảo chiều.

Cách tiếp cận thực tế để đầu tư vàng

Trong khi mua vàng vật chất mang lại quyền sở hữu trực tiếp, nó đi kèm với những rắc rối: phí lưu trữ, chi phí bảo hiểm và thách thức thanh khoản khi cần bán nhanh. Đó là lý do các quỹ ETF (ETFs) trở nên nổi bật.

Quỹ SPDR Gold Trust (GLD) là một trong những quỹ lớn nhất, quản lý $146 tỷ đô la tài sản hoàn toàn được đảm bảo bằng vàng. Nó cung cấp khả năng thanh khoản tức thì—mua hoặc bán chỉ với một cú nhấp chuột—mà không cần lo lắng về việc lưu trữ vàng thỏi. Tỷ lệ chi phí hàng năm 0.4% tương đương với chỉ $40 mỗi năm trên khoản đầu tư $10,000, thường thấp hơn nhiều so với chi phí bảo hiểm và lưu trữ vàng vật chất lâu dài.

Đối với nhà đầu tư trung bình, GLD là cách tiếp cận dễ dàng nhất để tiếp xúc với vàng và hưởng lợi từ khả năng tăng giá khi kim loại này hướng tới ngưỡng $5,000 trong năm 2026.

Kết luận

Lời đề xuất của Ray Dalio về việc tăng đáng kể tỷ lệ vàng có thể trông có vẻ quyết đoán so với phân bổ truyền thống 5%, nhưng trong một môi trường thặng dư tài chính và mở rộng tiền tệ, nó xứng đáng để suy nghĩ nghiêm túc. Nếu vàng vượt qua $5,000 vào năm tới như dự đoán hiện tại, các điểm vào hiện tại có thể trở nên vô cùng hấp dẫn.