Chiến trường AI nóng lên: Ai trong số các ông lớn bán lẻ nội thất HD và LOW sẽ nắm thế chủ động?

Trong thời đại cạnh tranh bán lẻ ngày càng khốc liệt hiện nay, hai ông lớn trong thị trường cải thiện nhà ở Mỹ — The Home Depot, Inc. (HD) và Lowe’s Companies, Inc. (LOW) — đều xem trí tuệ nhân tạo (AI) như một vũ khí chiến lược sống còn. Khi công nghệ AI ngày càng thâm nhập sâu vào quyết định mua hàng của người tiêu dùng, quản lý chuỗi cung ứng và dịch vụ chuyên nghiệp, hai công ty này đang định hình lại toàn bộ bức tranh cạnh tranh của thị trường cải thiện nhà theo những cách hoàn toàn khác nhau. Câu hỏi đặt ra là, chiến lược đầu tư AI của ai có tầm nhìn xa hơn và khả năng thực thi tốt hơn?

Dữ liệu nói lên điều gì: Sự khác biệt về hiệu suất tài chính và dự báo thị trường

Theo các dự báo đồng thuận mới nhất, hai công ty đang thể hiện những xu hướng tăng trưởng khá phân cực.

Dự báo tài chính năm 2025 của Home Depot cho thấy doanh số chỉ tăng 3.2%, nhưng EPS lại giảm 4.5%. Đến năm 2026, dự kiến doanh số tăng lên 4.4%, EPS tăng 4.1%. Trong 30 ngày qua, dự báo EPS của HD đã giảm 17 cent và 51 cent, lần lượt xuống còn $14.51 và $15.10.

Triển vọng tài chính của Lowe’s tích cực hơn nhiều. Năm 2025, doanh số và EPS dự kiến tăng lần lượt là 2.9% và 2.2%, nhưng đến năm 2026, tốc độ tăng trưởng sẽ nhanh hơn, đạt 8.7% và 6.2%. Đồng thời, dự báo EPS của LOW giảm nhẹ, chỉ 1 cent và 10 cent, hiện lần lượt là $12.26 và $13.01.

Hiệu suất cổ phiếu càng làm rõ sự phân hóa của thị trường. Trong sáu tháng qua, giá cổ phiếu HD giảm 3.9%, trong khi LOW lại tăng ngược dòng 10% — sự khác biệt này phản ánh không chỉ tâm lý thị trường mà còn là những đánh giá sơ bộ về hiệu quả của hai chiến lược AI.

Về định giá, P/E dự phóng của HD là 23.03X, thấp hơn chút so với trung bình 52 tuần là 24.00X; còn của LOW là 18.72X, cao hơn một chút so với trung vị 18.62X. Điều này cho thấy thị trường đang dành nhiều kỳ vọng hơn cho tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của LOW.

Chiến lược AI của HD: Nhịp điệu chậm mà chắc

Home Depot theo đuổi một con đường thực dụng và thận trọng, xem AI như một hạ tầng vô hình chứ không phải công cụ marketing gây chú ý. Phương pháp “người thực thi thầm lặng” này thể hiện qua ba cấp độ:

Cải tiến thông minh cho khách hàng. Công cụ AI tạo sinh Magic Apron ra mắt đầu năm 2025, đã phủ sóng hàng triệu trang sản phẩm trên website và ứng dụng di động. Nó đóng vai trò như một nhân viên ảo — trả lời các câu hỏi về sản phẩm, tổng hợp đánh giá của người dùng, so sánh hàng hóa, cung cấp lời khuyên dựa trên dữ liệu nội bộ. Thiết kế này nhằm nâng cao tỷ lệ chuyển đổi, đồng thời giữ cho trải nghiệm mua sắm quen thuộc.

Tối ưu hóa vận hành hậu trường. Các mô hình machine learning như hệ thống “Vị trí giao hàng tối ưu” liên tục nâng cao hiệu quả thực hiện đơn hàng, các thuật toán thị giác máy tính và quản lý tồn kho giúp hơn 2300 cửa hàng chính xác hơn trong việc bổ sung hàng và chọn đơn. Những cải tiến tưởng chừng như không chú ý này tích tụ theo thời gian, có thể giảm chi phí và rút ngắn thời gian giao hàng rõ rệt.

Nâng cấp thông minh cho dịch vụ Pro. Công cụ AI Blueprint Takeoffs tự động hóa quá trình chuyển đổi từ bản vẽ xây dựng sang danh mục vật liệu và ước tính chi phí. Đối với các nhà thầu, điều này thay đổi căn bản thời gian lập kế hoạch dự án, biến HD thành đối tác toàn diện từ thiết kế đến mua hàng.

Chiến lược này có ưu điểm là ổn định và có thể kiểm chứng, nhưng cũng rõ ràng là chủ yếu tập trung vào tối ưu hóa các quy trình đã có, chứ chưa thực sự định hình lại trải nghiệm tiêu dùng của thị trường cải thiện nhà.

Tham vọng của LOW: Định hình lại mô hình vận hành bán lẻ

Ngược lại, Lowe’s theo đuổi một chiến lược “ưu tiên AI” mang tính đột phá hơn. Chiến lược Total Home của họ cố gắng kết nối khách hàng, nhân viên và quyết định doanh nghiệp qua một lớp trí tuệ thông minh thống nhất, tạo ra một hệ sinh thái bán lẻ hoàn toàn khác biệt.

Trao quyền cho người tiêu dùng. Công cụ MyLowe hoạt động như một chuyên gia sửa nhà không ngừng trực tuyến, qua các đề xuất cá nhân hóa, hướng dẫn từng bước và gợi ý sản phẩm theo ngữ cảnh, giúp khách hàng biến cảm hứng thành hành động thực tế. Điều này không chỉ nâng cao sự tự tin của khách hàng mà còn chuyển thành giỏ hàng lớn hơn và tỷ lệ hoàn thành dự án cao hơn — nói cách khác, AI trở thành công cụ trực tiếp tạo ra doanh thu.

Hỗ trợ nhân viên. MyLowe Companion cung cấp cho hơn 1700 cửa hàng dữ liệu sản phẩm, tồn kho và những hiểu biết chuyên sâu theo thời gian thực. Triết lý của họ là dùng AI để mở rộng chứ không thay thế chuyên môn của con người, điều này cực kỳ quan trọng đối với chất lượng dịch vụ bán lẻ.

Tái cấu trúc toàn bộ hệ thống. Thông qua hợp tác với OpenAI, NVIDIA, Palantir và Apple, Lowe’s đang khám phá các lĩnh vực như thương mại không gian, bản sao số và thiết kế bán lẻ dựa trên mô phỏng. Điều này có nghĩa là Lowe’s không chỉ sử dụng AI, mà còn đang dùng AI để hình dung lại tương lai của bán lẻ.

Phương pháp này đi kèm rủi ro về đầu tư lớn hơn và thời gian thu hồi dài hơn, nhưng nếu thành công, các rào cản cạnh tranh sẽ cao hơn nhiều so với việc tối ưu quy trình.

Ai đang dẫn đầu? Những tín hiệu đã rõ ràng

Xét về thực trạng của thị trường cải thiện nhà, hai chiến lược đều có lý của riêng mình. HD đại diện cho “phe ổn định” — dùng AI để củng cố lợi thế hiện có, giảm thiểu rủi ro; LOW đại diện cho “phe tấn công” — dùng AI để tái tạo chính mô hình kinh doanh.

Trong ngắn hạn, dữ liệu cho thấy LOW dường như nhận được nhiều sự công nhận hơn từ thị trường. Giá cổ phiếu tăng, dự báo tăng trưởng năm 2026 cao hơn, EPS dự kiến tăng mạnh hơn — tất cả đều thể hiện niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng chuyển đổi chiến lược AI thành kết quả thực tế.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa HD sẽ thất bại. Khả năng thực thi của họ mạnh hơn, nền tảng vững chắc hơn, có thể phù hợp với chu kỳ dài của ngành bán lẻ. Thắng thua thực sự sẽ phụ thuộc vào ai có thể chuyển đổi AI thành một phần trong các quyết định hàng ngày một cách hiệu quả hơn, chứ không chỉ dừng lại ở công nghệ.

Trong thời đại AI đang định hình lại bán lẻ này, thị trường cải thiện nhà đang trải qua một cuộc biến đổi mang tính cấu trúc sâu sắc. Người chiến thắng cuối cùng không chỉ dựa vào quy mô đầu tư, mà còn dựa vào ai biết kết hợp trí tuệ và thực thi một cách thông minh hơn.