Cách GenAI Định Hình Lại Cổ Phiếu Thiết Bị Y Tế và Tạo Cơ Hội Đầu Tư

Những Thách Thức Đang Đối Mặt Với Ngành Công Nghiệp Y Tế Hiện Nay

Ngành thiết bị y tế đang phải đối mặt với một cơn bão hoàn hảo của các thách thức. Các căng thẳng địa chính trị đã giới thiệu các mức thuế quan toàn diện, các nút thắt trong chuỗi cung ứng tiếp tục gây gián đoạn quá trình mua sắm, và chi phí vận chuyển cùng với chi phí nguyên liệu thô đã tăng vọt. Thiếu hụt nhân lực trong ngành y tế càng làm trầm trọng thêm các áp lực này, trong khi cắt giảm ngân sách nghiên cứu liên bang đã làm chậm các quy trình đổi mới sáng tạo và dẫn đến giảm nhân lực trong toàn ngành. Những áp lực ngày càng gia tăng này đã làm thu hẹp biên lợi nhuận và buộc các doanh nghiệp lớn phải xem xét lại chiến lược cạnh tranh của mình.

Tuy nhiên, giữa những khó khăn này, một cuộc cách mạng công nghệ đang diễn ra và đang định hình lại cách các cổ phiếu y tế trong lĩnh vực thiết bị y tế tạo ra giá trị.

Chuyển Đổi Được Hỗ Trợ Bởi GenAI

Trí tuệ nhân tạo sinh tạo đã chuyển từ một khái niệm lý thuyết sang thực tế hoạt động trong chẩn đoán y học và chăm sóc bệnh nhân. Theo phân tích của Quỹ Khoa học Quốc gia Hoa Kỳ, genAI hiện đang tạo ra hình ảnh chẩn đoán tổng hợp, mô hình hóa các mô hình tiến triển bệnh, và thúc đẩy quá trình phát triển dược phẩm thông qua mô phỏng phân tử.

Cơ hội thị trường là rất lớn. Các định giá hiện tại dự báo giá trị toàn cầu của genAI trong chăm sóc sức khỏe sẽ đạt 2,64 tỷ USD vào năm 2025, với dự báo tăng trưởng hợp chất trung bình hàng năm (CAGR) là 35,2% đến năm 2034. Riêng lĩnh vực chẩn đoán—một ứng dụng quan trọng—dự kiến sẽ mở rộng với tốc độ 20,4% mỗi năm trong cùng kỳ. Đến năm 2032, thị trường AI chăm sóc sức khỏe rộng lớn hơn có thể đạt CAGR 44%, theo Fortune Business Insights.

Các cơ quan quản lý đang thích nghi để hỗ trợ sự chuyển đổi này. Tính đến tháng 12 năm 2025, Chương trình Thí điểm Tư vấn Toàn vòng Sản phẩm của FDA bao gồm 106 thiết bị đăng ký, nhằm thúc đẩy quá trình phát triển các thiết bị y tế an toàn, hiệu quả. Đồng thời, Ủy ban Châu Âu đã đề xuất các sửa đổi có mục tiêu đối với quy định về thiết bị y tế, nhằm cải thiện khả năng tiếp cận, tăng cường khả năng cạnh tranh khu vực, và rút ngắn thời gian phê duyệt.

Tập Trung Hợp Nhất Chiến Lược Định Hình Lại Thị Trường

Ngành thiết bị y tế đã bước vào giai đoạn hợp nhất đáng kể. Hoạt động giao dịch trong ngành này đã tăng lên 92,8 tỷ USD vào năm 2025—là năm mạnh nhất trong hơn một thập kỷ—được thúc đẩy bởi ba thương vụ chuyển đổi mang tính đột phá: việc Abbott mua lại Exact Sciences trị giá $23 tỷ USD, Blackstone và TPG mua lại Hologic trị giá 18,3 tỷ USD để tư nhân hóa, và Waters Corporation mua lại bộ phận Sinh học của Becton Dickinson trị giá 17,5 tỷ USD.

Các giao dịch nổi bật khác bao gồm việc Stryker mua lại Inari Medical trị giá 4,9 tỷ USD, Thermo Fisher mua lại doanh nghiệp Lọc sạch của Solventum trị giá 4,1 tỷ USD, và Boston Scientific ký hợp đồng trị giá $664 triệu USD cho Bolt Medical. Mặc dù có các thương vụ lớn này, tổng số giao dịch được công bố vẫn ở mức thấp, chỉ 46 đến cuối tháng 11, phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường.

Bối Cảnh Kinh Tế Vĩ Mô: Tăng Trưởng Gặp Thách Thức Lạm Phát

Dự báo của Quỹ Tiền tệ Quốc tế về Triển vọng Kinh tế Thế giới tháng 10 năm 2025 dự đoán tăng trưởng toàn cầu đạt 3,2% trong năm 2025 và 3,1% trong năm 2026—đều thấp hơn mức trung bình trước đại dịch là 3,7%. Tuy nhiên, lạm phát chính dự kiến sẽ giảm xuống còn 4,2% vào năm 2025 và 3,7% vào năm 2026. Mối lo ngại tập trung vào các gián đoạn do chính sách tạo ra có thể làm gián đoạn quá trình giảm phát và làm phức tạp quá trình nới lỏng tiền tệ. Thêm vào đó, tăng trưởng tiền lương danh nghĩa cao cùng với năng suất yếu đang đe dọa giữ cho áp lực giá cả duy trì ở mức cao, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp đã hoạt động với biên lợi nhuận bị nén.

Định Giá Ngành và Các Chỉ Số Hiệu Suất

Ngành Thiết Bị Y Tế của Zacks hiện có Xếp Hạng Ngành Zacks là #161, nằm trong phần ba dưới của 243 ngành được theo dõi. Vị trí này cho thấy các thách thức ngắn hạn, mặc dù các ngành xếp hạng cao thường vượt trội hơn các ngành xếp hạng thấp với tỷ lệ vượt hơn 2:1.

Hiệu suất của ngành này đã chậm hơn so với các chỉ số chung và ngành y tế. Trong mười hai tháng qua, ngành này sinh lời 3,1% so với ngành Y Tế của Zacks là 6,9% và S&P 500 là 19,3%.

Về các chỉ số định giá, ngành này đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng là 30,36X—cao hơn so với ngành chung là 21,29X và S&P 500 là 23,42X. Trong quá khứ, chỉ số này dao động từ 25,73X đến 40,76X trong vòng năm năm, với trung vị là 32,28X.

Ba Cổ Phiếu Y Tế Được Định Vị Để Vượt Trội

Veracyte: Tiên Phong Trong Chẩn Đoán Ung Thư

Veracyte nổi bật như một công ty chuyên về chẩn đoán ung thư toàn cầu có trụ sở tại California, sử dụng xét nghiệm phân tử để nâng cao kết quả điều trị cho bệnh nhân. Các nguồn doanh thu ổn định của công ty đến từ các đánh giá Decipher Prostate và Afirma tuyến giáp, cùng với các sản phẩm chẩn đoán ung thư vú (Prosigna) và ung thư bàng quang. Chiến lược tăng trưởng tập trung vào phát hiện bệnh còn lại tối thiểu, mở rộng toàn cầu các sản phẩm chẩn đoán in vitro, và các lĩnh vực ung thư mới nổi qua các sáng kiến như nền tảng Swab mũi Percepta.

Dự báo doanh thu năm 2025 đạt 508,6 triệu USD, tăng 14,1% so với cùng kỳ. Hướng dẫn lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 1,65 USD, tăng trưởng 38,7% so với năm trước. Cổ phiếu này được xếp hạng Zacks Rank #1 (Mua mạnh).

IDEXX Laboratories: Đổi Mới Trong SaaS Ngành Thú Cưng và Sức Khỏe Động Vật

IDEXX Laboratories, có trụ sở tại Westbrook, Massachusetts, phát triển và phân phối các giải pháp chẩn đoán trong lĩnh vực thú cưng, chăn nuôi gia súc và gia cầm, sữa, và xét nghiệm nước. Công ty đã thực hiện thành công chiến lược mở rộng dựa trên đổi mới, được hỗ trợ bởi các chỉ số áp dụng toàn cầu. Các sản phẩm dựa trên đám mây cho thấy đà tăng trưởng rõ rệt, xác nhận sức mạnh của mô hình phần mềm theo chiều dọc dạng dịch vụ (SaaS) dành riêng cho ứng dụng sức khỏe động vật.

Dự báo doanh thu năm 2025 đạt 4,28 tỷ USD, tăng 9,9% hàng năm. EPS dự kiến đạt 12,93 USD, tăng 21,2%. Công ty duy trì xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua).

Intuitive Surgical: Dẫn Đầu Trong Phẫu Thuật Xâm Lấn Nhẹ

Intuitive Surgical, có trụ sở tại Sunnyvale, California, dẫn đầu thị trường phẫu thuật xâm lấn tối thiểu qua nền tảng da Vinci nổi tiếng. Hệ thống thực hiện nhiều thủ thuật trong phẫu thuật tổng quát, tiết niệu, phụ khoa, tim mạch lồng ngực, và tai mũi họng. Hệ thống chẩn đoán nội khí quản Ion mở rộng phạm vi tiếp cận của công ty vào các thủ thuật can thiệp không phẫu thuật, đặc biệt là sinh thiết phổi xâm lấn tối thiểu, mở rộng thị trường mục tiêu vượt ra ngoài các ứng dụng phẫu thuật truyền thống.

Dự báo doanh thu năm 2025 đạt 9,92 tỷ USD, tăng 18,7% so với cùng kỳ. Hướng dẫn lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 8,65 USD, tăng 17,9% so với năm trước. Cổ phiếu này được xếp hạng Zacks Rank #2.

Kết Luận Đầu Tư

Mặc dù ngành đối mặt với nhiều thử thách và xếp hạng trung bình, ba cổ phiếu y tế này thể hiện sự bền bỉ qua vị thế thị trường khác biệt, các dự báo lợi nhuận mạnh mẽ, và chiến lược định vị trong các hệ sinh thái tăng trưởng cao của GenAI và điều trị xâm lấn tối thiểu. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các đổi mới trong thiết bị y tế, những công ty này xứng đáng được xem xét như các khoản đầu tư tiềm năng vào danh mục.