Hiệu Suất Trong Thập Kỷ: Chỉ Số Thị Trường Mỹ Nào Đạt Được Nhiều Lợi Nhuận Nhất?

Thị trường cổ phiếu Hoa Kỳ đứng đầu thế giới, chiếm 43% của $106 triệu tỷ đô la vốn hóa thị trường toàn cầu. Sự mở rộng của nó phản ánh sự pha trộn đặc trưng giữa năng động thương mại và tiến bộ công nghệ—những yếu tố liên tục tạo ra của cải cho các nhà đầu tư dài hạn. Ngày nay, các tập đoàn Mỹ chiếm ưu thế trên sân khấu toàn cầu, với 17 trong số 20 doanh nghiệp lớn nhất có trụ sở chính tại Mỹ.

Việc theo dõi hiệu suất của thị trường khổng lồ này đòi hỏi hiểu rõ các chỉ số chuẩn chính: S&P 500, Dow Jones Trung bình Công nghiệp, và Nasdaq Composite. Mặc dù các chỉ số này có các thành phần chồng chéo, chúng phục vụ các mục đích khác nhau và thu hút các triết lý đầu tư khác nhau. Dưới đây là hiệu suất của từng chỉ số trong thập kỷ qua đến tháng 1 năm 2024.

S&P 500: Thước đo đáng tin cậy nhất của Thị trường

S&P 500 hoạt động như thước đo tiêu chuẩn cho sức khỏe thị trường cổ phiếu Mỹ. Mặc dù chính thức thành lập vào năm 1957, tiền thân của nó xuất hiện từ năm 1923. Chỉ số này bao gồm 500 công ty lớn của Mỹ, pha trộn đặc điểm giá trị và tăng trưởng, và chiếm khoảng 80% vốn hóa thị trường trong nước—là đại diện toàn diện nhất của thị trường tổng thể.

Thành phần của chỉ số chủ yếu là các công ty công nghệ và tài chính lớn. Năm cổ phiếu lớn nhất tính đến đầu năm 2024 là:

1. Microsoft (7.1%)
2. Apple (6.8%)
3. Alphabet (3.9%)
4. Amazon (3.5%)
5. Nvidia (3.3%)

Trong thập kỷ qua, S&P 500 mang lại lợi nhuận tích lũy 163%, tương đương với tỷ lệ lãi kép hàng năm là 10.2%. Hiệu suất mạnh mẽ này phần nào đến từ việc chỉ số này có trọng số lớn vào công nghệ trong giai đoạn chuyển đổi số.

Đối với những người muốn tiếp xúc thụ động, Vanguard S&P 500 ETF (VOO) cung cấp theo dõi chỉ số đơn giản. Warren Buffett đã lâu ủng hộ phương pháp này, nhận xét rằng khoảng 85% các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp không thể liên tục vượt trội so với S&P 500—một thống kê khiêm tốn cho thấy quản lý chủ động thường phá hủy giá trị chứ không tạo ra.

Dow Jones: Ổn định Blue-Chip hơn là Tăng trưởng

Dow Jones Trung bình Công nghiệp theo đuổi một cách tiếp cận khác, giới hạn phạm vi chỉ gồm 30 công ty blue-chip đáp ứng các tiêu chí nghiêm ngặt: danh tiếng xuất sắc, quỹ đạo lợi nhuận ổn định, và sự chú ý của các nhà đầu tư tổ chức. Phương pháp chọn lọc này khiến chỉ số trở thành đại diện hàng đầu cho các doanh nghiệp đã thành lập, có nền tảng tài chính vững chắc.

Năm thành phần trọng số cao nhất của Dow gồm:

1. UnitedHealth Group (9.4%)
2. Microsoft (6.7%)
3. Goldman Sachs (6.6%)
4. Home Depot (6.2%)
5. Amgen (5.3%)

Dù danh tiếng, Dow Jones kém xa thị trường chung, mang lại tổng lợi nhuận 131% và lợi nhuận trung bình hàng năm 8.7% trong thập kỷ. Sự kém hiệu quả này phản ánh sự thiên về các công ty trưởng thành, có lợi nhuận thay vì các công ty đột phá tăng trưởng cao. Tuy nhiên, thành phần bảo thủ này cũng giúp giảm biến động, mang lại cho nhà đầu tư một hành trình mượt mà hơn trong thời kỳ biến động thị trường. SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) cung cấp quyền truy cập trực tiếp vào chỉ số.

Nasdaq Composite: Tăng trưởng nhưng Biến động cao

Nasdaq Composite đại diện cho một vũ trụ đầu tư hoàn toàn khác biệt, theo dõi hơn 3.000 chứng khoán giao dịch trên sàn Nasdaq. Mặc dù chủ yếu là các công ty Mỹ, nó cũng có sự đại diện nhỏ quốc tế. Chỉ số này nặng về các lĩnh vực đổi mới sáng tạo—đặc biệt là công nghệ và hàng tiêu dùng không thiết yếu—khiến nó trở thành lựa chọn tự nhiên cho các nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng.

Các ông lớn công nghệ chiếm phần lớn trong danh mục:

1. Apple (12.3%)
2. Microsoft (11.5%)
3. Alphabet (6.7%)
4. Amazon (6.5%)
5. Nvidia (5.1%)

Hiệu suất của Nasdaq vượt trội hơn hẳn các đối thủ, tăng 264% tích lũy và đạt tỷ lệ lãi kép hàng năm 13.8%. Quá trình này phản ánh sự tăng trưởng đáng kể của công nghệ và các nền tảng tiêu dùng trong thập kỷ qua.

Nhà đầu tư có thể truy cập chỉ số này qua Fidelity Nasdaq Composite ETF (ONEQ). Tuy nhiên, sự đánh đổi là: thành phần tập trung của Nasdaq tạo ra độ biến động cao hơn so với các đối thủ rộng hơn, khiến nhà đầu tư phải đối mặt với các biến động giá mạnh hơn trong các thời kỳ thị trường rối loạn.

Nhìn lại thập kỷ: Sức mạnh của thị trường trong bối cảnh biến động

Một nhận thức quan trọng rút ra từ việc xem xét hành trình của ba chỉ số này là: mặc dù trải qua nhiều đợt điều chỉnh và hai thị trường gấu trong mười năm qua, cả ba đều duy trì kết quả tích cực rõ rệt. S&P 500 và Dow Jones mỗi cái đều hơn gấp đôi, trong khi Nasdaq gần như bốn lần.

Tóm tắt hiệu suất 10 năm:

Phân phối hiệu suất này tiết lộ một chân lý quan trọng về đầu tư cổ phiếu: kiên nhẫn và kỷ luật quan trọng hơn nhiều so với dự đoán thị trường hay chọn cổ phiếu chủ động. Các đợt giảm giá tạm thời, trong khi xu hướng tăng trưởng dài hạn vẫn bền vững.

Điều này dạy gì về Đầu tư dài hạn

Lịch sử cho thấy các nhà đầu tư kỷ luật áp dụng chiến lược dựa trên chỉ số—dù theo dõi S&P 500 rộng lớn, Dow ổn định, hay Nasdaq tăng trưởng—đều tích lũy được của cải đáng kể. Sự kiên trì của ba chỉ số qua các chu kỳ thị trường ủng hộ việc duy trì vị thế cổ phiếu dài hạn.

Các mô hình này có ý nghĩa quan trọng cho dự báo trong thập kỷ tới. Nếu thị trường có thể duy trì các quỹ đạo tăng trưởng tương tự trong mười năm tới, các khoản đầu tư theo dõi chỉ số có khả năng tiếp tục mang lại lợi nhuận đáng kể. Điều này nhấn mạnh lý do nhiều nhà đầu tư thành công ưa chuộng các chiến lược quỹ chỉ số hệ thống, chi phí thấp hơn so với cố gắng dự đoán thị trường hoặc chọn cổ phiếu riêng lẻ.