Tiềm Năng Tăng Giá Cổ Phiếu ServiceNow NOW Khi Thị Trường RPA Bùng Nổ: Những Điều Nhà Đầu Tư Cần Biết

Cơn Bão Tăng Trưởng Tự Động Đã Đến

Ngành robotics và tự động hóa đang chuẩn bị cho sự tăng trưởng bùng nổ. Grand View Research dự báo thị trường tự động hóa quy trình robot hóa sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 43,9% đến năm 2030, đạt giá trị 30,85 tỷ USD—tăng 466% kể từ năm 2026 trở đi. Quỹ đạo này cho thấy nhiều cơ hội lớn cho các công ty có vị thế để tận dụng xu hướng chuyển dịch sang tự động hóa dựa trên AI và tối ưu hóa quy trình.

Trong bối cảnh bùng nổ này, một tên tuổi nổi bật: ServiceNow (NYSE: NOW). Công ty đã nổi lên như một nhà lãnh đạo trong các giải pháp chatbot tích hợp AI thế hệ mới cho doanh nghiệp, nhưng các diễn biến gần đây đã tạo ra cả cơ hội lẫn lo ngại đối với các nhà đầu tư theo dõi biến động giá cổ phiếu NOW.

Tại sao ServiceNow Thu Hút Sự Chú Ý Trong Thời Đại Tự Động Hóa

Lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của ServiceNow xoay quanh việc cung cấp các chatbot thông minh, đối thoại được hỗ trợ bởi AI sinh tạo cho khách hàng doanh nghiệp. Khác với các chatbot truyền thống dựa trên kịch bản, các hệ thống AI này liên tục học hỏi từ các tương tác, nâng cao khả năng xử lý các yêu cầu hỗ trợ khách hàng và tối ưu hóa quy trình nội bộ mà không cần can thiệp của con người.

Nền tảng tài chính của công ty rất vững chắc. Trong quý 3 năm 2025, ServiceNow báo cáo doanh thu 3,4 tỷ USD, tăng 22% so với cùng kỳ năm trước, trong đó doanh thu từ đăng ký chiếm 3,3 tỷ USD hoặc 97% tổng doanh thu. Mô hình doanh thu định kỳ này cung cấp dòng tiền dự đoán được và giảm thiểu biến động kinh doanh.

Các chỉ số trung thành của khách hàng cũng ấn tượng không kém. ServiceNow duy trì tỷ lệ gia hạn hợp đồng 97% trong số khách hàng doanh nghiệp—một con số sẽ đạt 98% nếu không mất một khách hàng chính là một cơ quan liên bang của Mỹ. Sự trung thành này phản ánh mức độ tích hợp sâu sắc của ServiceNow trong hoạt động của doanh nghiệp.

Vị Thế Chiếm Ưu Thế Trong Các Doanh Nghiệp

Danh sách khách hàng của ServiceNow nhấn mạnh vị thế thống lĩnh thị trường của công ty. Công ty phục vụ gần 8.400 doanh nghiệp, trong đó khoảng 85% trong số đó là các tập đoàn Fortune 500. Chỉ riêng trong quý 3 năm 2025, ServiceNow đã ký 103 giao dịch trị giá hơn $1 triệu USD giá trị hợp đồng mới ròng hàng năm, và kết thúc quý với 553 hợp đồng khách hàng trị giá hơn $5 triệu USD mỗi hợp đồng—tăng 18% so với cùng kỳ năm trước.

Sự tập trung vào các khách hàng blue-chip và tính chất định kỳ của các hợp đồng dịch vụ giúp ServiceNow duy trì vị thế ổn định ngay cả trong thời kỳ biến động thị trường. Giá cổ phiếu NOW đã thể hiện rõ khả năng chống chịu này, tăng khoảng 1.000% trong thập kỷ qua.

Chiến Lược Mua Bán Gây Nhiều Thắc Mắc

Dù có nền tảng vững chắc, các bước đi gần đây của ServiceNow đã tạo ra sự hoài nghi từ các nhà đầu tư. Công ty công bố mua lại cybersecurity firm Armis trị giá 7,75 tỷ USD, một thương vụ đã gây phản ứng ngay lập tức trên thị trường—cổ phiếu giảm 11% trong ngày công bố. Câu hỏi đặt ra là: liệu cybersecurity có phù hợp với khả năng chatbot AI, hay đây là một sự rời xa khỏi các năng lực cốt lõi?

Thương vụ này theo sau việc mua lại Moveworks, một thương vụ đắt đỏ khác nhằm mở rộng bộ giải pháp tự động hóa AI của công ty. Các nhà phê bình cho rằng việc phụ thuộc nhiều vào các thương vụ mua lại để thúc đẩy tăng trưởng cho thấy hoạt động kinh doanh cơ bản có thể đang chậm lại. Tăng trưởng doanh thu 22% trong quý 3, dù đáng kể, vẫn thấp hơn so với các chỉ số của năm trước. Tăng trưởng lợi nhuận ròng chỉ 16% so với cùng kỳ khiến các câu hỏi về khả năng mở rộng biên lợi nhuận trở nên rõ ràng hơn.

Góc Nhìn Cân Bằng: Con Đường Tương Lai

ServiceNow tạo ra một nghịch lý. Một mặt, công ty sở hữu các mối quan hệ khách hàng như thành trì, doanh thu đăng ký dự đoán được và tiếp xúc với xu hướng tự động hóa ngày càng tăng. Các nghĩa vụ hiệu suất còn lại trị giá 11,35 tỷ USD cung cấp khả năng dự báo dòng tiền trong tương lai.

Mặt khác, tốc độ tăng trưởng chậm lại và chiến lược mua lại mạnh mẽ cho thấy ban lãnh đạo có thể đang đối mặt với các khó khăn tăng trưởng hữu cơ. Liệu các thương vụ này có thể tạo ra các hiệu ứng cộng hưởng và thúc đẩy mở rộng trở lại hay không vẫn còn là một câu hỏi mở.

Đối với các nhà đầu tư đang xem xét điểm vào cổ phiếu NOW, quyết định phụ thuộc vào niềm tin vào chiến lược mua lại của ban lãnh đạo và niềm tin rằng nhu cầu về bot AI sẽ tăng đủ để hấp thụ các khoản đầu tư này một cách hiệu quả. ServiceNow không phải là một trò chơi đầu cơ—đây là một công ty trưởng thành với vị thế thị trường đã được chứng minh. Nhưng cũng là một công ty đang trong quá trình chuyển đổi, thử nghiệm xem tăng trưởng bên ngoài có thể bổ sung cho đà tăng trưởng nội tại hay không.

Xu hướng tự động hóa lớn sẽ mang lại lợi ích đáng kể cho ServiceNow theo thời gian, nhưng việc thực hiện các thương vụ gần đây trong ngắn hạn có thể quyết định tâm lý của nhà đầu tư trong các quý tới.