Phân tích sâu: Tại sao Cardano (ADA) lại xuất hiện thanh lý cực đoan? Xu hướng thị trường phía trước sẽ ra sao?

“Giáng sinh đen” đã trở thành một chú thích kỷ niệm cho những người nắm giữ Cardano (ADA) về ngày lễ này. Khi hầu hết các nhà giao dịch chuẩn bị cho “Cuộc biểu tình ông già Noel” cuối năm, thị trường ADA đã trải qua các điều kiện thị trường khắc nghiệt chỉ trong một giờ. Hợp đồng mua đã trải qua một cuộc tắm máu, với khoảng 167.000 đô la trong các vị thế mua bị thanh lý, trong khi số tiền thanh lý bán chỉ là 243 đô la, tỷ lệ đáng kinh ngạc là 66.530%. Biến động giá mạnh này xảy ra trong kỳ nghỉ Giáng sinh, khi giao dịch đã nhẹ.

Hồi tưởng sự kiện: “Flash Crash” trong Chợ lễ hội

Vào ngày 25 tháng 12, khi các thị trường tài chính lớn trên thế giới đóng cửa vào kỳ nghỉ Giáng sinh, thị trường tiền điện tử đã không ngừng đập. Tuy nhiên, thanh khoản mỏng đã tạo tiền đề cho sự biến động cực độ. Cùng ngày, giá ADA đột ngột lóe lên trong bối cảnh giao dịch bình tĩnh, với một cây nến đen dài hàng giờ đáng kể nhanh chóng hình thành. Sự sụt giảm đột ngột này đã khiến những người đầu cơ giá lên đang mong đợi một đợt phục hồi trong kỳ nghỉ lễ mất cảnh giác. Theo dữ liệu thị trường, sự sụt giảm này trực tiếp dẫn đến mức giảm 2,09% trong 24 giờ của ADA, với giá giảm xuống khoảng 0,35 đô la, kéo dài mức giảm hàng tuần lên 3,67%.

Đồng thời, thị trường tiền điện tử nói chung đã chứng kiến sự thu hẹp đáng kể về khối lượng giao dịch. Khối lượng giao dịch của ADA đã giảm khoảng 22% xuống còn 380 triệu đô la, một mô hình phù hợp với mô hình lịch sử về sự sụt giảm mạnh trong hoạt động giao dịch trong các ngày lễ lớn.

Nhà quảng bá cốt lõi: Tại sao lại xảy ra thanh lý cực đoan?

Sự kết hợp của nhiều yếu tố đã góp phần vào sự kiện thanh lý hiếm hoi này, và cốt lõi của nó là sự mong manh về cấu trúc của thị trường trong thời gian nghỉ lễ. Độ sâu thị trường là lý do chính. Trong kỳ nghỉ Giáng sinh, một số lượng lớn các nhà giao dịch tổ chức và bán lẻ đã rời khỏi thị trường, dẫn đến sự thiếu sâu thị trường nghiêm trọng. Trong môi trường này, ngay cả các lệnh bán quy mô trung bình cũng có thể kích hoạt biến động giá không tương xứng, kích hoạt các đường thanh lý cho một số lượng lớn các vị thế mua có đòn bẩy. Sự thay đổi tinh tế trong tâm lý thị trường cũng đã làm trầm trọng thêm áp lực bán. Mặc dù thị trường đã dự đoán rộng rãi về một “cuộc biểu tình của ông già Noel” vào cuối năm, ADA và các loại tiền điện tử chính thống đã có dấu hiệu mệt mỏi trước Giáng sinh và các nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại khẩu vị rủi ro của họ. Khi giá bắt đầu giảm, tâm lý thận trọng này nhanh chóng chuyển thành hành động bán.

Điều đáng chú ý là thị trường đã tích lũy các vị thế mua đáng kể trước sự kiện này. Một số nhà giao dịch đang đặt cược vào một đợt phục hồi sau kỳ nghỉ lễ và sử dụng đòn bẩy cao hơn, khiến họ cực kỳ dễ bị tổn thương khi giá di chuyển ngược xu hướng. Một lệnh bán tương đối nhỏ là đủ để kích hoạt thanh lý chuỗi, tạo thành một vòng luẩn quẩn.

Môi trường thị trường: rút tiền từ lĩnh vực tiền điện tử

Sự biến động cực độ của ADA không phải là một sự kiện riêng lẻ mà là một mô hình thu nhỏ của tình trạng khó khăn tổng thể của thị trường tiền điện tử hiện tại. Tiền đang chảy từ tiền điện tử sang tài sản truyền thống trên quy mô lớn. Vào năm 2025, các thị trường chứng khoán lớn trên toàn cầu đang cho thấy sức mạnh, trong khi thị trường tiền điện tử nhìn chung chậm chạp. Vốn hóa thị trường của stablecoin đã lặng lẽ tăng lên 300 tỷ đô la, đây sẽ là nhiên liệu tiềm năng cho một thị trường tăng giá, nhưng thực tế là thị trường không ở trong một lễ hội tập thể. Sức hấp dẫn của tiền điện tử đã giảm tương đối. Năm nay, ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ kết thúc mạnh mẽ, với S&P 500 tăng gần 18% và Nasdaq tăng 22%. Đồng thời, các kim loại quý vật chất như vàng và bạc cũng đạt mức cao kỷ lục.

Khoảng cách lợi suất khổng lồ này đã khiến các nhà đầu tư “bỏ phiếu bằng chân” và thị trường tiền điện tử đang phải đối mặt với những thách thức thanh khoản chưa từng có. Theo dữ liệu của The Block, khối lượng giao dịch giao ngay trên các sàn giao dịch tiền điện tử toàn cầu đã giảm xuống còn 1,59 nghìn tỷ USD trong tháng 11, mức thấp nhất kể từ tháng 6.

Dữ liệu mới nhất: Trạng thái giá ADA và sự biến động gần đây

Dữ liệu mới nhất tính đến ngày 31 tháng 12 cho thấy giá của ADA đã ổn định sau khi trải qua những biến động đáng kể. Theo dữ liệu thị trường Gate, giá ADA hiện tại đang dao động trong phạm vi từ 0,3485 đô la đến 0,3537 đô la.

Đánh giá từ xu hướng gần đây, thị trường ADA vẫn dễ bị tổn thương. ADA đã giảm đáng kể so với mức giá khoảng 0,37 đô la vào đầu tháng 12. Bức tranh thua lỗ của các nhà đầu tư không lạc quan, với các nhà đầu tư ADA ghi nhận tổng khoản lỗ hơn 900 triệu đô la kể từ đầu tháng 12. Dữ liệu thị trường cho thấy tất cả các nhà đầu tư ADA hiện đang mất trung bình khoảng 0,35% khi giá ADA trượt sâu vào vùng 40 USD.

Quan sát kỹ thuật và on-chain

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, ADA hiện đang ở một vị trí then chốt. Sau sự kiện thanh lý cực đoan này, ADA đã chứng kiến sự phục hồi nhẹ từ khu vực 0,34 đô la, nhưng một vùng kháng cự đáng kể đã hình thành xung quanh 0,37 đô la. Vùng giá này trùng với ranh giới trên của kênh xu hướng giảm và được củng cố bởi Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày, một ngưỡng kháng cự kỹ thuật đã nhiều lần chặn đà tăng của giá kể từ đợt lao dốc vào tháng Mười. Dữ liệu on-chain tiết lộ một thực tế khắc nghiệt hơn. Kể từ đầu tháng, tổng số ADA được kiểm soát bởi các địa chỉ ví lớn nắm giữ từ 1 đến 10 triệu ADA, thường được gọi là “cá voi”, đã giảm khoảng 130 triệu ADA, cho thấy áp lực bán đáng kể.

Sự thận trọng trên thị trường phái sinh cũng rất mạnh. Lãi suất mở (OI) của ADA vẫn ở mức thấp khoảng 657 triệu đô la, phản ánh thái độ chờ đợi của hầu hết các nhà giao dịch sau đợt giảm mạnh gần đây.

Triển vọng thị trường: các mức chính và các kịch bản có thể xảy ra

Nhìn về triển vọng thị trường ADA, có một số yếu tố chính mà những người tham gia thị trường cần tập trung vào. Những thay đổi thanh khoản thị trường ngắn hạn sẽ là điểm quan sát chính. Khi kỳ nghỉ lễ Giáng sinh và Năm mới kết thúc và các nhà giao dịch dần quay trở lại thị trường, thanh khoản dự kiến sẽ phục hồi, điều này có thể làm giảm khả năng các sự kiện biến động cực đoan tương tự xảy ra một lần nữa. Tuy nhiên, cần có thời gian để tâm lý thị trường phục hồi. Về các mức giá chính, khu vực 0,34 USD sẽ tiếp tục đóng vai trò là vùng hỗ trợ quan trọng trong thời gian gần nhất. Nếu ADA có thể giữ vị thế này và vượt qua thành công ngưỡng kháng cự 0,37 đô la, nó có thể mở ra không gian tăng về phía khu vực 0,51 đô la.

Thị trường cần theo dõi chặt chẽ môi trường thị trường tiền điện tử tổng thể. Với hơn 23 tỷ USD hợp đồng quyền chọn sắp hết hạn, thị trường có thể phải đối mặt với một đợt biến động mới. Đồng thời, những thay đổi trong chính sách kinh tế vĩ mô, đặc biệt là định hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2026, cũng sẽ có tác động sâu sắc đến tất cả các tài sản rủi ro, trong đó có ADA. Đối với các nhà giao dịch đang tìm cách cập nhật biến động giá của ADA, nền tảng Gate cung cấp các công cụ chuyển đổi và biểu đồ giá ADA/USD được cập nhật theo thời gian thực. Những công cụ này có thể giúp các nhà đầu tư nhanh chóng hiểu các điều kiện thị trường mới nhất và đưa ra quyết định sáng suốt trong các thị trường biến động.

Tính đến ngày 31 tháng 12, Cardano được giao dịch quanh mức 0,3510 đô la, giảm gần 88% so với mức cao nhất mọi thời đại là 3,09 đô la bốn năm trước. Người sáng lập ADA Network, Charles Hoskinson, đã lên tiếng phủ nhận tin đồn về một đợt bán tháo lớn, nhưng những cây nến đen dài và dữ liệu thanh lý trên biểu đồ giá không nói dối. Thị trường đang trải qua một quá trình sàng lọc tàn bạo, với hơn 30% Bitcoin hiện đang chìm trong sắc đỏ, theo dữ liệu của Santiment, khiến thị trường altcoin thậm chí còn tồi tệ hơn. Giá giao dịch của các hợp đồng vĩnh viễn ADA/USDT trên nền tảng Gate vẫn được liên kết chặt chẽ với giao ngay, trong khi lãi suất mở trên thị trường phái sinh vẫn ở mức thấp khoảng 657 triệu đô la, cho thấy hầu hết các nhà giao dịch đã chọn chờ đợi và xem xét trong cuộc khủng hoảng thanh khoản này.