Chu kỳ thị trường chủ yếu bị chi phối bởi những biến động tâm lý. Khi sự hưng phấn đạt đỉnh và mọi người đổ xô vào để săn lợi nhuận, đó thường là thời điểm các nhà đầu tư thông minh rút lui và chốt lời. Ngược lại, khi hoảng loạn lan rộng và nỗi sợ hãi chiếm lĩnh thị trường, đó thường là nơi ẩn chứa những cơ hội thực sự dành cho những người có niềm tin và sẵn sàng bỏ ra vốn dự phòng. Thách thức lớn nhất không phải là nhận biết xu hướng—mà là có kỷ luật để hành động trái ngược với đám đông khi điều đó quan trọng nhất.