Bitcoin vs Kim loại quý: Tăng trưởng chênh lệch trong 9 năm, nhưng ai sẽ hấp dẫn hơn vào năm 2025?

【比推】比特币 và kim loại quý thể hiện tốt hơn ai? Vấn đề này gần đây lại gây tranh cãi trong ngành.

Nhà phân tích tiền điện tử Adam Livingston đã tính toán: kể từ năm 2015, Bitcoin đã tăng tổng cộng 27.701%. So sánh cùng kỳ với bạc, mức tăng chỉ 405%; vàng còn tệ hơn, chỉ 283%. Nghe có vẻ Bitcoin vượt trội so với tài sản truyền thống, ông gọi Bitcoin là tài sản hàng đầu thực sự.

Nhưng những người trung thành với vàng như Peter Schiff không đồng ý. Ông này luôn là người công khai chỉ trích Bitcoin, và phản bác ngay: “Đừng lấy thành tích 9 năm để nói chuyện, hãy xem hiệu suất trong 4 năm gần đây.” Thái độ của ông rất rõ ràng — thời đại của Bitcoin đã qua rồi.

Điều này thật thú vị. Matt Golliher, đồng sáng lập công ty quản lý tài sản Bitcoin Orange Horizon Wealth, đã đưa ra góc nhìn mới từ góc độ kinh tế học. Ông chỉ ra rằng, lý luận của hàng hóa lớn là giá tăng sẽ thúc đẩy giảm chi phí sản xuất và tăng cung, do đó về dài hạn, giá sẽ hội tụ về chi phí. Nhưng Bitcoin thì khác — đặc tính cung cố định quyết định logic riêng của nó, hai thứ này không thể dùng cùng một bộ quy tắc để đánh giá.

Nói về thực tế, thật sự có chút thú vị. Đến năm 2025, giá kim loại quý tăng mạnh, vàng lập đỉnh lịch sử, gần chạm 4.533 USD/ounce, bạc cũng sắp gần 80 USD/ounce. Nhưng cùng kỳ, xu hướng của Bitcoin khá trì trệ, có phần hơi thất vọng.

Nhưng đừng vội kết luận. Về mặt vĩ mô, chỉ số USD(DXY) trong năm nay giảm gần 10%, là một trong những hiệu suất tệ nhất trong mười năm. Chính vào lúc này, nhà phân tích nổi tiếng Arthur Hayes cho biết, chính sách nới lỏng của Fed kết hợp với đồng USD yếu đi sẽ là lợi ích dài hạn cho tất cả các tài sản khan hiếm — bao gồm vàng, bạc và Bitcoin.

Vậy ai thực sự đáng chú ý hơn? Có thể cách đặt câu hỏi đã sai rồi.