Hành trình tháng 12 của Bitcoin: Những con số thực sự nói lên điều gì

Thực Tế Phía Sau Những Hy Vọng Tháng 12

Bitcoin (BTC) hiện đang giao dịch ở mức $89.25K với hiệu suất từ đầu năm đến nay là -10.22%, vẽ nên một bức tranh xa rời câu chuyện tăng giá mà nhiều người hy vọng khi chúng ta tiến gần đến cuối năm. Trong khi tháng 10 đã ghi nhận các mức cao kỷ lục, sự yếu đi sau đó khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu tháng 12 có mang lại “rally Santa” truyền thống hay tiếp tục áp lực giảm giá.

Nhìn vào các mô hình mùa vụ lịch sử từ năm 2013 cho thấy một sự thật không thoải mái: Tháng 12 không phải là chiến thắng tự nhiên như nhiều người tưởng tượng. Lợi nhuận trung bình hàng tháng của tháng 12 là -3.2%, có nghĩa là mặc dù một số năm đột phá (2016, 2017, và 2020 đều ghi nhận lợi nhuận vượt quá 25%), hầu hết các tháng 12 đều không nổi bật hoặc thậm chí âm. Trong 12 năm qua đến năm 2024, BTC chỉ kết thúc tháng trong sắc xanh 5 lần, và trong 7 lần còn lại là trong sắc đỏ.

Khi Tháng 11 Gặp Khó Khăn, Tháng 12 Thường Theo Sau

Mô hình đáng lo ngại nhất đối với điều kiện thị trường hiện tại xuất hiện khi phân tích các tháng yếu liên tiếp. Dữ liệu lịch sử từ năm 2013 trở đi cho thấy một mối tương quan gần như hoàn hảo: mỗi năm tháng 11 kết thúc trong sắc đỏ, tháng 12 cũng theo sau. Tiền lệ năm 2018 cũng khá ảm đạm—khi cả tháng 10 và tháng 11 đều giảm, tháng 12 lại là tháng âm nữa. Với Bitcoin giảm 21% trong 30 ngày qua, sách chơi theo mùa cho thấy tháng 12 có khả năng gây thất vọng nhiều hơn là mang lại niềm vui.

Tuy nhiên, điều này không phải là định mệnh. Việc Bitcoin tích hợp với các nhà đầu tư tổ chức và hạ tầng tài chính truyền thống đã đạt đến mức chưa từng có, có thể vượt qua các mô hình lịch sử. Kích thước mẫu mùa vụ vẫn còn khá nhỏ, và tài sản này liên tục chứng minh khả năng vượt qua chính kỷ lục của mình.

Biến Yếu Điểm Thành Cơ Hội

Tuy nhiên, khi điều kiện ngắn hạn trông có vẻ ảm đạm, nhiều nhà đầu tư thường đóng băng. Phản ứng này có thể mang tính bảo vệ nhưng thường phản tác dụng trong việc xây dựng sự giàu có lâu dài với Bitcoin. Luận điểm đầu tư cốt lõi không dựa trên việc tháng nào có thể thể hiện sức mạnh giá. Thay vào đó, nó dựa trên ba trụ cột: nguồn cung hữu hạn, sự chấp nhận ngày càng tăng của các tổ chức và chính phủ như một kho lưu trữ giá trị, và sự xuất hiện của Bitcoin như một tài sản vĩ mô khan hiếm ngày càng ít liên quan đến các thị trường truyền thống.

Những động thái này diễn ra theo quý và năm, chứ không phải tuần hoặc tháng. Khi mùa vụ cho thấy khả năng giảm giá phía trước, cách tiếp cận hợp lý là chuẩn bị sẵn tiền mặt để tích lũy thay vì bỏ cuộc hoặc chờ đợi ngoài lề. Xem sự yếu đi theo mùa như một cơ hội mua vào—đầu tư trung bình theo dollar-cost trong giai đoạn tâm lý tiêu cực—thường mang lại hiệu quả cao hơn so với bán hoảng loạn hoặc phân bổ vốn ở mức đỉnh mọi thời.

Một Cách Tiếp Cận Cân Bằng Với Rủi Ro

Rủi ro thực sự vẫn tồn tại. Điều kiện vĩ mô ngày càng xấu đi có thể biến một đợt giảm theo mùa thành chương mở đầu của một thị trường gấu kéo dài, có thể mất nhiều năm kiên nhẫn để các vị trí mới có lãi trở lại. Tôn trọng khả năng này đồng nghĩa với việc xây dựng vị thế có chủ đích: thiết lập một tỷ lệ Bitcoin hợp lý trong danh mục đa dạng, sau đó tích lũy dần dần thay vì đặt cược tập trung.

Nếu tháng 12 thực sự chuyển sang đỏ sau tháng 11 yếu, cách đầu tư trung bình theo dollar-cost một cách có tính toán sẽ dẫn đến các khoản mua lớn hơn ở mức giá thấp hơn. Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn nhiều năm, cái lạnh của mùa đông thường đi trước sự tăng trưởng của mùa xuân. Chìa khóa là lên kế hoạch trước và cam kết giữ vững qua các chu kỳ, vì các mô hình mùa vụ ngắn hạn ít quan trọng hơn nhiều so với các chuyển đổi cấu trúc dài hạn đang định hình lại cách thế giới nhìn nhận và sử dụng Bitcoin.