Hiểu về Bốn Trụ Cột của Tăng Trưởng Tiêu Thụ Bạc

Bạc đứng vững như kim loại quý linh hoạt nhất, với ứng dụng trải dài trong sản xuất công nghiệp, hàng tiêu dùng, sản phẩm đầu tư và đồ trang trí. Theo Khảo sát Bạc Thế giới 2025 của Viện Bạc công bố vào tháng 4, nhu cầu bạc toàn cầu đạt 1,16 tỷ ounce vào năm 2024, thấp hơn chút so với đỉnh cao 1,28 tỷ ounce của năm 2022. Viện dự báo năm 2025 sẽ chứng kiến mức co lại nhẹ 1 phần trăm xuống còn 1,15 tỷ ounce, mặc dù vẫn ở mức cao lịch sử. Sự gia tăng trong nhu cầu tiếp tục được thúc đẩy bởi sự mở rộng năng lượng tái tạo, đặc biệt qua việc triển khai công nghệ năng lượng mặt trời, điện khí hóa ngành ô tô, và tăng tốc hạ tầng trung tâm dữ liệu. Khả năng dẫn nhiệt và điện xuất sắc của bạc khiến nó trở nên không thể thiếu trong các ngành công nghiệp mới nổi này.

Các phương tiện đầu tư: Một hàng rào chống lại bất ổn ngày càng tăng

Dự kiến tiêu thụ năm 2025: 204,4 triệu ounce

Các nhà đầu tư ngày càng hướng tới bạc vật chất như một phương án phòng hộ danh mục, đổ vốn vào các thanh, đồng xu và các sản phẩm đầu tư chất lượng cao. Danh mục này bao gồm cả mua bán lẻ và bạc của các tổ chức dùng để sản xuất các sản phẩm đầu tư này. Ý nghĩa lịch sử của tiền xu bạc bắt nguồn từ năm 550 TCN ở Địa Trung Hải phía Đông, với Đế chế La Mã tiếp nhận vào năm 269 TCN. Mặc dù phần lớn không còn xuất hiện trong tiền tệ lưu hành hiện đại, các đồng tiền của chính phủ trên toàn thế giới vẫn tiếp tục sản xuất đồng xu và thanh bạc cao cấp để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản hữu hình.

Nhu cầu đầu tư đạt đỉnh 338,3 triệu ounce vào năm 2022, sau đó giảm mạnh xuống còn 244,3 triệu ounce vào năm 2023 và tiếp tục giảm 22 phần trăm xuống còn 190,9 triệu ounce vào năm 2024. Tuy nhiên, những lo ngại ngày càng tăng về ổn định tài chính toàn cầu dự kiến sẽ thúc đẩy sự phục hồi 7 phần trăm vào năm 2025 lên 204,4 triệu ounce.

Các quỹ ETF bạc và các sản phẩm giao dịch trao đổi đã trở thành những yếu tố quan trọng gây biến động nhu cầu đầu tư. Lượng vốn ròng đỉnh điểm là 331,1 triệu ounce vào năm 2020, rồi sụt giảm xuống còn 64,9 triệu ounce vào năm sau. Áp lực hậu đại dịch đã kích hoạt dòng chảy rút lớn—117,4 triệu ounce vào năm 2022 và 37,6 triệu ounce vào năm 2023. Sự đảo chiều bắt đầu từ năm 2024 khi căng thẳng địa chính trị và chính sách tiền tệ thay đổi đã thúc đẩy dòng chảy vào trở lại với 61,6 triệu ounce. Viện Bạc dự kiến tăng trưởng 14 phần trăm trong năm 2025 lên 70 triệu ounce, do các đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, các lo ngại về nợ Mỹ gia tăng, và bất ổn ở Trung Đông.

Trang sức và ứng dụng trang trí: Sức hấp dẫn lâu dài của người tiêu dùng

Dự kiến tiêu thụ năm 2025: 196,2 triệu ounce

Các đặc tính thẩm mỹ và chức năng của bạc khiến nó trở thành vật liệu ưa thích cho trang sức và đồ trang trí. Vẻ ngoài bóng bẩy kết hợp với độ bền tạo ra các sản phẩm vượt thời gian. Khác với vàng, bạc thể hiện khả năng phản xạ vượt trội và đạt độ bóng sáng hơn, đồng thời phản ứng rất tốt với các kỹ thuật chế tác chi tiết. Kim loại này cần ít bảo trì và giữ được vẻ đẹp qua nhiều thập kỷ.

Ngành trang sức mở rộng 3 phần trăm trong năm 2024, đạt nhu cầu 208,7 triệu ounce. Tuy nhiên, Viện Bạc dự báo sẽ giảm 6 phần trăm trong năm 2025 xuống còn 196,2 triệu ounce, cho thấy sự hợp nhất thị trường sau đà tăng của năm trước.

Sản xuất và gia công công nghiệp: Người tiêu dùng lớn nhất

Dự kiến tiêu thụ năm 2025: 677,4 triệu ounce

Các ứng dụng công nghiệp tiêu thụ phần lớn nguồn cung bạc, tận dụng khả năng dẫn điện và nhiệt không đối thủ của nó. Nhu cầu công nghiệp đã thể hiện sự mở rộng đều đặn, từ 491 triệu ounce năm 2016 lên 592,3 triệu ounce năm 2022, 657,1 triệu ounce năm 2023, và đạt kỷ lục 680,5 triệu ounce năm 2024. Viện Bạc dự báo giảm nhẹ 0,5 phần trăm trong năm 2025 xuống còn 677,4 triệu ounce.

Năng lượng tái tạo và điện tử: Ngành năng lượng mặt trời là động lực chính cho tăng trưởng. Các hệ thống quang điện sử dụng bạc như mực dẫn để chuyển đổi ánh sáng mặt trời thành điện, với nhu cầu trong lĩnh vực quang điện đạt 197,6 triệu ounce vào năm 2024. SolarPower Europe báo cáo rằng các hệ thống lắp đặt toàn cầu đã đạt 2,2 terawatt vào cuối năm 2024, với dự báo vượt quá 7 terawatt vào năm 2030—gấp hơn ba lần công suất hiện tại. Ngành điện tử dự kiến sẽ hấp thụ 456,6 triệu ounce trong năm 2025, bao gồm các tụ điện ceramic đa lớp, công tắc màng, keo dẫn điện, và các ứng dụng ô tô như kính chắn gió sưởi.

Vận chuyển điện khí hóa: Ngành ô tô dựa vào bạc cho tất cả các chức năng điện—khởi động động cơ, cửa sổ điện, điều chỉnh ghế và cơ chế cốp hoạt động qua các tiếp xúc phủ bạc. Các xe điện pin chứa từ 25-50 gram bạc mỗi chiếc, trong khi xe hybrid cần 18-34 gram, so với 15-28 gram trong các xe chạy động cơ đốt trong truyền thống. Nhu cầu ngành ô tô dự kiến đạt 90 triệu ounce vào năm 2025, được hỗ trợ bởi mở rộng hạ tầng sạc và các sáng kiến giảm phát thải carbon.

Các quy trình hàn và hàn bạc: Hàn và hàn bạc tăng cường tạo ra các mối nối chống ăn mòn, kín khí, rất cần thiết cho hệ thống điều hòa không khí, thiết bị làm lạnh và mạng lưới phân phối điện. Nhu cầu dự kiến từ phân khúc này là 52,9 triệu ounce vào năm 2025.

Đồ dùng bàn ăn và kim loại trang trí: Phân khúc giảm sút

Dự kiến tiêu thụ năm 2025: 46 triệu ounce

Bộ đồ ăn và đồ trang trí bạc sterling đã duy trì tiêu chuẩn ngành từ thế kỷ 14. Kim loại nền đồng giúp tăng cường bạc để sử dụng trong dao kéo, bát đĩa và các món trang trí. Các đặc tính chống oxy hóa và độ bền theo thế hệ đảm bảo những món này vẫn là những báu vật truyền thống trong gia đình.

Nhu cầu đã giảm từ 73,5 triệu ounce năm 2022 xuống còn 54,2 triệu ounce năm 2024. Viện Bạc dự báo sẽ giảm thêm 15 phần trăm trong năm 2025 xuống còn 46 triệu ounce, phản ánh sự thay đổi sở thích của người tiêu dùng và lối sống.