Cuộc cách mạng lưu trữ: Cách AI và hiện đại hóa doanh nghiệp đang định hình lại cơ hội đầu tư hạ tầng dữ liệu

Thị trường lưu trữ dữ liệu toàn cầu đang trải qua đà tăng trưởng chưa từng có khi các doanh nghiệp đẩy nhanh quá trình cải tổ hạ tầng kỹ thuật số của mình. Được thúc đẩy bởi sự hội tụ của mở rộng trí tuệ nhân tạo, triển khai điện toán biên, và việc phổ biến sử dụng đám mây, các công ty chuyên về giải pháp lưu trữ đang ở vị thế để duy trì tăng trưởng bền vững. Sự chuyển đổi của ngành vượt ra ngoài các trung tâm dữ liệu truyền thống—các tổ chức hiện nay cần các kiến trúc lưu trữ tinh vi có khả năng xử lý mọi thứ từ các cơ sở dữ liệu quan trọng đến các trường hợp sử dụng mới nổi như giải pháp lưu trữ trò chơi bàn cờ tích hợp IoT, phản ánh sự đa dạng hóa ứng dụng lưu trữ trong các ngành công nghiệp.

Các nhân tố thúc đẩy thị trường định hình lại nhu cầu lưu trữ

Xây dựng hạ tầng AI là động lực tăng trưởng mạnh mẽ nhất. Các công ty công nghệ quy mô lớn đang xây dựng các cụm AI khổng lồ đòi hỏi dung lượng lưu trữ và băng thông chưa từng có. Việc huấn luyện các mô hình ngôn ngữ lớn và thực thi các tác vụ suy luận đòi hỏi các kiến trúc lưu trữ hoàn toàn khác biệt so với hệ thống cũ. Ngành đang chứng kiến sự chuyển đổi nhanh chóng sang SSD dựa trên NVMe sử dụng công nghệ PCIe Gen 4/5/6, cùng với lưu trữ định nghĩa bằng phần mềm và các giải pháp bộ nhớ lớp lưu trữ. Lưu trữ đối tượng đã trở thành yếu tố then chốt để quản lý các bộ dữ liệu phi cấu trúc phục vụ các ứng dụng AI, trong khi các hệ thống tệp song song và SSD NAND QLC đang nổi lên như các giải pháp chuyên dụng cho các hồ dữ liệu AI.

Chuyển đổi đám mây và các mô hình doanh thu mới nổi phản ánh một sự thay đổi cấu trúc khác. Ngoài doanh số phần cứng truyền thống, các nhà cung cấp lưu trữ đang chuyển hướng sang các dòng doanh thu định kỳ dựa trên sử dụng thông qua các mô hình đám mây gốc và các dịch vụ Lưu trữ như Dịch vụ. Sự chuyển đổi này được thúc đẩy bởi sự phụ thuộc của doanh nghiệp vào AIOps và học máy để tối ưu hóa môi trường lưu trữ. Các công nghệ ảo hóa, điều phối lưu trữ Kubernetes, và kiến trúc điện toán biên đang giúp các doanh nghiệp mở rộng tài nguyên lưu trữ một cách linh hoạt đồng thời giảm độ trễ—đặc biệt quan trọng khi dữ liệu IoT ngày càng tăng.

Thị trường PC ổn định kèm theo Phẩm chất AI cao cho thấy đà tích cực. Lượng xuất khẩu PC toàn cầu tăng 8.2% so với cùng kỳ năm trước trong Quý 3 2025, với phân khúc tích hợp AI dự kiến chiếm 31% tổng lượng xuất khẩu trong năm 2025 so với 15% năm 2024. Sự chuyển dịch này sang các PC tích hợp neural processing units đang thúc đẩy chu kỳ thay thế và nâng cấp lưu trữ, mặc dù chi tiêu của người tiêu dùng vẫn còn thận trọng trước những bất ổn kinh tế vĩ mô và căng thẳng địa chính trị.

Thị trường đầu tư: Định giá và các chỉ số hiệu suất

Ngành Thiết bị Máy tính-Lưu trữ, xếp hạng #16 trong số 243 ngành được theo dõi của Zacks, đã thể hiện khả năng chống chịu và vượt trội. Trong mười hai tháng qua, chỉ số ngành đã tăng 57.7%—vượt xa mức tăng 14.7% của S&P 500, mặc dù vẫn thấp hơn mức tăng 21.1% của ngành Máy tính và Công nghệ rộng lớn hơn. Hiện tại, ngành đang giao dịch với hệ số P/E dự phóng 12 tháng là 18.66X, thấp hơn so với S&P 500 (23.35X) và ngành công nghệ (28.15X). Các phạm vi giao dịch lịch sử cho thấy hệ số này dao động từ 9.84X đến 102.02X trong vòng năm năm, với trung bình là 18.3X, cho thấy định giá hiện tại có mức hấp dẫn tương đối.

Ba nhà lãnh đạo lưu trữ đáng xem xét trong danh mục đầu tư

Western Digital (WDC) tiếp tục chiếm ưu thế trong phân khúc HDD khi các tác vụ AI thúc đẩy các quyết định mua hàng của các nhà cung cấp quy mô lớn. Các sản phẩm ePMR và UltraSMR mới nhất của công ty, có dung lượng lên tới 26TB và 32TB tương ứng, đã đạt hơn 2.2 triệu đơn vị xuất xưởng trong quý gần nhất. Các lợi thế công nghệ về độ tin cậy, khả năng mở rộng và tổng chi phí sở hữu giúp WDC có vị thế thuận lợi khi giới thiệu kiến trúc ổ đĩa HAMR thế hệ mới. Đáng chú ý, tất cả bảy khách hàng lớn nhất của công ty đã cam kết mua hàng đến giữa năm 2026, trong đó năm khách hàng kéo dài đến cuối năm và một nhà vận hành quy mô lớn khác đã đảm bảo khả năng cung cấp đến năm 2027. Hướng dẫn quản lý dự kiến doanh thu quý hai đạt 2.9 tỷ đô la (±$100 triệu), tăng 20% so với cùng kỳ nhờ nhu cầu trung tâm dữ liệu mạnh mẽ. Công ty có xếp hạng Zacks #1 với ước tính lợi nhuận năm tài chính 2026 trung bình là 7.63 đô la mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu WDC đã tăng 166.1% trong mười hai tháng qua.

Sandisk (SNDK) xuất hiện sau khi Western Digital tách chiến lược hoạt động HDD và Flash thành hai thực thể độc lập giao dịch riêng biệt. Quản lý bộ nhớ Flash, Sandisk hưởng lợi từ sự mất cân bằng cung cầu kéo dài, giúp duy trì sức mạnh định giá. Quản lý dự kiến nguồn cung này sẽ còn kéo dài trong suốt năm 2026 và xa hơn nữa, đặc biệt khi các khoản đầu tư vào trung tâm dữ liệu và hạ tầng AI tăng tốc—dự kiến chi tiêu đạt $1 triệu tỷ vào năm 2030. Kết quả quý gần nhất cho thấy doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 26% theo quý nhờ mở rộng hợp tác với các nhà cung cấp quy mô lớn và OEM. Doanh thu quý 1 năm tài chính 2026 của Sandisk đạt 2.3 tỷ đô la, tăng 23% so với cùng kỳ và vượt dự báo, trong khi dòng tiền tự do điều chỉnh đạt $448 triệu. Dự kiến trong quý 2, quản lý dự báo doanh thu từ 2.55 tỷ đến 2.65 tỷ đô la, dựa trên tăng trưởng bit trung bình một chữ số và tăng giá hai chữ số. Công ty duy trì xếp hạng Zacks #1 với ước tính lợi nhuận năm tài chính 2026 là 12.59 đô la mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu đã tăng 315.3% trong năm qua.

Teradata (TDC) hoạt động trong hệ sinh thái nền tảng dữ liệu như một nhà cung cấp hạ tầng phân tích đa đám mây kết nối. Sự tiến hóa của công ty từ nhà vận hành cơ sở dữ liệu doanh nghiệp truyền thống sang nhà cung cấp nền tảng phân tích doanh nghiệp giúp nó có lợi thế trong làn sóng ứng dụng AI và AI Tác nhân. Kết quả quý gần nhất phản ánh tăng trưởng doanh thu định kỳ hàng năm của đám mây công cộng 11% so với cùng kỳ lên $633 triệu, với tỷ lệ mở rộng ròng của đám mây đạt 109%, thể hiện khả năng giữ chân khách hàng tốt và chi tiêu gia tăng. Quản lý đã xác nhận dự báo cả năm về tăng trưởng tổng và đám mây ARR, đồng thời thắt chặt kỳ vọng dòng tiền tự do lên mức cao nhất trong phạm vi dự báo trước đó, hiện tại dự kiến đạt 260-$280 triệu. Teradata có xếp hạng Zacks #1 với ước tính lợi nhuận 2025 là 2.40 đô la mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu đã giảm 8.1% trong năm qua, có thể là cơ hội để vào vị trí định giá hấp dẫn.