Ba ba cổ phiếu vốn hóa trung bình này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ không? Dưới đây là những gì dữ liệu cho thấy

Điểm Ngọt Ngào của Mid-Cap: Rủi Ro vs. Phần Thưởng

Vùng mid-cap—những công ty có giá trị giao dịch từ $2 tỷ đến $10 tỷ—thường bị các nhà đầu tư chính thống bỏ qua. Tuy nhiên, chính trong không gian này bạn có thể tìm thấy các cổ phiếu đã chứng minh được mô hình kinh doanh của mình mà không cần phải trả mức định giá cao như các ông lớn công nghệ mega-cap. Sự đánh đổi? Rủi ro biến động cao hơn và rủi ro thực thi. Ba cái tên đáng chú ý là CRISPR Therapeutics (NASDAQ: CRSP), Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX), và e.l.f. Beauty (NYSE: ELF)—mỗi cái đại diện cho một luận điểm tăng trưởng khác nhau dành cho các nhà đầu tư kiên nhẫn dài hạn.

CRISPR Therapeutics: Liệu Pháp Gene Với Doanh Thu Thực Đã Chảy Vào

CRISPR Therapeutics có vốn hóa thị trường 5,2 tỷ đô, điều này có vẻ khá khiêm tốn khi xét rằng liệu pháp Casgevy của họ—một liệu pháp gene đã được phê duyệt cho bệnh thiếu máu hồng cầu hình liềm và beta thalassemia phụ thuộc truyền máu—đã bắt đầu tạo ra số lượng bệnh nhân thực tế. Giá một lần điều trị vượt quá $2 triệu đô, nhưng các nhà phân tích y tế rộng rãi đánh giá nó là tiết kiệm chi phí so với gánh nặng suốt đời của các rối loạn máu này.

Điều gì làm giảm sự hứng thú? Việc triển khai đã chậm lại. Khoảng 300 lượt giới thiệu bệnh nhân đã xuất hiện cho đến nay kể từ khi Casgevy được phê duyệt cho bệnh thiếu máu hồng cầu hình liềm gần hai năm trước—một tốc độ rõ ràng làm thất vọng thị trường. CRISPR đã tiêu tốn khoảng $451 triệu đô trong lỗ ròng trong chín tháng qua, điều này giải thích tại sao cổ phiếu chưa tăng mạnh như một số người mong đợi.

Tuy nhiên, điều này về cơ bản khác biệt so với các cổ phiếu biotech đầu cơ. Rào cản pháp lý đã được vượt qua. Phê duyệt tạo doanh thu đã có trong tay. Đối với các nhà đầu tư thoải mái chờ đợi ngắn hạn trong khi đà thương mại xây dựng, CRISPR mang lại một cơ hội bất đối xứng hấp dẫn—rủi ro giảm phần nào được bảo vệ bởi thuốc đã được phê duyệt thực tế, trong khi tiềm năng tăng trưởng vẫn còn lớn nếu việc chấp nhận của bệnh nhân tăng tốc.

Viking Therapeutics: Lá Bài GLP-1 Đặc Biệt

Với vốn hóa thị trường 4,3 tỷ đô, Viking là nhỏ nhất và có thể rủi ro nhất trong bộ ba. Công ty chưa có sản phẩm nào được phê duyệt và chưa có doanh thu. Những gì họ có là VK2735, một ứng viên giảm cân dựa trên GLP-1 mới đây đã bước vào thử nghiệm giai đoạn 3. Trong dữ liệu thử nghiệm trước đó, người tham gia giảm tới 14,7% trọng lượng cơ thể chỉ trong 13 tuần—những con số cạnh tranh với các loại thuốc GLP-1 khác đang trong quá trình phát triển.

Cơ hội thị trường GLP-1 rộng lớn hơn chính là điều thu hút sự chú ý của các tổ chức lớn. Goldman Sachs ước tính thị trường có thể mở rộng lên đến $95 tỷ đô vào năm 2030. Giải thưởng này đã thu hút mọi tập đoàn chăm sóc sức khỏe lớn, và các tin đồn mua lại đã thỉnh thoảng xuất hiện quanh các nhà phát triển GLP-1 thuần túy. Đối với Viking, một kết quả thành công trong thử nghiệm giai đoạn 3 có thể mở ra các cuộc thảo luận mua lại với các mức giá gấp nhiều lần so với giá hiện tại, mang lại lợi nhuận lớn.

Rủi ro đi kèm là rất cao: $237 triệu đô trong lỗ ròng của 12 tháng qua, không có rào cản doanh thu, và việc phê duyệt còn cách vài năm. Đây không phải dành cho các danh mục đầu tư bảo thủ. Nhưng đối với những người có niềm tin và khả năng chấp nhận rủi ro, khả năng nhân đôi (hoặc hơn) nếu VK2735 được chấp thuận khiến nó trở thành một khoản đầu cơ trong danh mục đa dạng.

e.l.f. Beauty: Gió Thuế Che Mất Các Nền Tảng Vững Chắc

e.l.f. Beauty hoạt động trong một lĩnh vực khác—đã có lợi nhuận và đang tăng trưởng. Công ty chiếm lĩnh đáng kinh ngạc trong tâm trí của giới trẻ và thanh thiếu niên. Trong khảo sát mới nhất của Piper Sandler, e.l.f. đạt 36% nhận thức hàng đầu trong lĩnh vực mỹ phẩm, gấp gần bốn lần thương hiệu đứng thứ hai. Mua lại $1 tỷ đô Rhode (Hailey Bieber’s skincare line) càng củng cố sự gắn bó của nhóm khách hàng này.

Tài chính vững chắc: công ty dự báo doanh thu năm 2025 khoảng 1,6 tỷ đô và lợi nhuận ròng điều chỉnh vượt quá $165 triệu đô. Tuy nhiên, cổ phiếu đã giảm hơn 40% trong năm nay. Nguyên nhân? Lo lắng về thuế quan. Khoảng 80% hoạt động sản xuất của e.l.f. nằm ở Trung Quốc, khiến công ty dễ bị ảnh hưởng bởi các thay đổi chính sách thương mại.

Điều đặc biệt là: e.l.f. đã tăng giá nhiều mặt hàng lên $1 và duy trì vị thế cạnh tranh. Nếu căng thẳng thương mại Mỹ-Trung giảm bớt và rủi ro thuế quan biến mất, cổ phiếu này có thể tăng mạnh trở lại. Các nền tảng—sức mạnh thương hiệu, lợi nhuận, đà tăng trưởng—chưa bao giờ bị phá vỡ; chúng chỉ bị giảm giá do bất ổn vĩ mô.

Quyết Định Thực Sự: Rủi Ro Nào Phù Hợp Với Bạn?

Ba cổ phiếu này minh họa các câu chuyện tăng trưởng khác nhau. CRISPR cung cấp xác thực sản phẩm đã được phê duyệt nhưng cần kiên nhẫn ngắn hạn. Viking là một cược nhị phân vào thành công của GLP-1. e.l.f. là một doanh nghiệp chất lượng tạm thời bị áp lực bởi gió thuế quan. Không ai trong số chúng là “đúng chắc chắn,” nhưng mỗi cái đều mang lại các hồ sơ lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro khác nhau cho các nhà đầu tư dài hạn sẵn sàng chấp nhận biến động và sự không chắc chắn trong thực thi. Chìa khóa là đánh giá trung thực xem mức rủi ro nào phù hợp với danh mục và khung thời gian của bạn.