Cổ phiếu Trung Quốc đối mặt với quá trình hợp nhất thị trường khi các sức ép toàn cầu vẫn tiếp diễn

Thị trường chứng khoán Trung Quốc phục hồi nhẹ sau ba ngày bán tháo nhưng vẫn còn dễ bị áp lực tiếp tục. Chỉ số Shanghai Composite đã phục hồi 16,03 điểm (0,41%) để đóng cửa ở mức 3.889,35, vẫn quanh ngưỡng 3.890 sau khi giảm hơn 50 điểm hoặc 1,3% trong phiên trước. Việc củng cố thị trường có vẻ như sẽ tiếp tục khi các yếu tố bên ngoài vẫn ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư trong tuần giao dịch mới.

Phục hồi nhờ các mức tăng chọn lọc

Sự phục hồi nhẹ vào thứ Sáu được hỗ trợ bởi sức mạnh của các cổ phiếu tài nguyên, đặc biệt là các ngành vật liệu và năng lượng. Chỉ số Shenzhen Composite hoạt động tốt hơn, tăng 16,25 điểm hoặc 0,66% để đóng cửa ở mức 2.473,40. Tuy nhiên, đà tăng này bị hạn chế bởi sự yếu kém của các lĩnh vực tài chính và bất động sản, với kết quả hỗn hợp trong ngành bất động sản giới hạn đà tăng chung.

Hiệu suất của các cổ phiếu riêng lẻ phản ánh bức tranh hỗn hợp này. Trong số các tên tuổi lớn, Ngân hàng Nông nghiệp Trung Quốc giảm 2,10%, trong khi Ngân hàng Công Thương Trung Quốc giảm 0,38%. Các cổ phiếu năng lượng và vật liệu cho thấy sức mạnh tương đối—Công ty Nhôm Trung Quốc tăng 2,67% và Giang Tây Đồng tăng 1,17%—dù PetroChina giảm 1,35% và Sinopec giảm 0,69%. Các nhà phát triển bất động sản vẫn chịu áp lực, với China Vanke giảm 0,99% và Gemdale giảm 0,32%.

Các yếu tố bên ngoài gia tăng áp lực, củng cố thị trường

Triển vọng của thị trường chứng khoán châu Á vẫn gặp nhiều thách thức do các diễn biến bên ngoài. Hiệu suất của Phố Wall vào thứ Sáu đã tạo ra tâm lý tiêu cực: Chỉ số Dow giảm 245,96 điểm (0,51%) xuống còn 48.458,05, S&P 500 giảm 73,59 điểm (1,07%) xuống còn 6.827,41, và NASDAQ giảm 398,69 điểm (1,69%) xuống còn 23.195,17. Hiệu suất hàng tuần cũng khá yếu, với S&P 500 giảm 0,6% và NASDAQ giảm 1,6%.

Sự bán tháo chủ yếu do các cổ phiếu công nghệ yếu kém xuất phát từ lo ngại về định giá, kết hợp với các bình luận hawkish từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago Austan Goolsbee về các quyết định lãi suất. Thị trường dầu cũng yếu đi, với dầu thô West Texas Intermediate giảm 0,20 đô la (0,4%) xuống còn 57,40 đô la mỗi thùng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị giữa Nga-Ukraine và quan hệ Mỹ-Venezuela.

Dữ liệu kinh tế và triển vọng ngắn hạn

Trung Quốc dự kiến công bố các chỉ số kinh tế quan trọng tháng 11 bao gồm sản xuất công nghiệp, doanh số bán lẻ, đầu tư tài sản cố định và tỷ lệ thất nghiệp. Sản xuất dự kiến tăng 5,0% so với cùng kỳ năm trước, tăng nhẹ so với 4,9% của tháng 10, trong khi doanh số bán lẻ dự kiến giữ ở mức 2,9% hàng năm. Đầu tư tài sản cố định dự báo giảm 2,3%, xấu đi so với mức giảm 1,7% của tháng 10. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 là 5,1%.

Với sự kết hợp của yếu tố toàn cầu yếu kém và những lo ngại kéo dài về định giá và quỹ đạo lãi suất, khả năng cao là thị trường chứng khoán Trung Quốc sẽ tiếp tục củng cố trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động liên tục hơn là một xu hướng rõ ràng.