Các hoạt động quỹ phòng hộ quý 3 của Ken Griffin: Câu chuyện về Bảy Vĩ Đại với một cú twist bất ngờ

Cuộc Mua Sắm Không Ai Ngờ Đến

Trong quý 3 năm 2025, tỷ phú Ken Griffin qua Citadel Advisors đã gây chú ý với chiến lược mua vào mạnh mẽ trên một số cổ phiếu công nghệ có ảnh hưởng nhất thế giới. Quỹ phòng hộ này không chỉ đơn thuần đầu tư nhỏ lẻ—mà đã đặt cược toàn bộ vào nhóm gọi là Bảy Tuyệt Vời (Magnificent Seven). Tuy nhiên, điều làm câu chuyện đầu tư này thực sự hấp dẫn không phải là quy mô mua vào, mà là một ngoại lệ nổi bật khiến người ta đặt ra nhiều câu hỏi về tâm lý thị trường.

Bảy Tuyệt Vời—một bộ sưu tập các cổ phiếu vốn hóa lớn chi phối thị trường toàn cầu—thường di chuyển cùng chiều. Nhưng danh mục của Griffin kể một câu chuyện phức tạp hơn. Các động thái của ông cho thấy một sự điều chỉnh có tính toán, chứ không phải niềm tin mù quáng vào đà tăng trưởng.

Hiện tượng Lạ của Amazon: Tại Sao Tỷ Phú Lại Phanh Đề

Hãy bắt đầu bằng việc nói về điều rõ ràng nhất. Trong khi Griffin tích cực mua vào các vị thế trong phần lớn nhóm cổ phiếu hàng đầu, ông lại làm điều ngược lại với Amazon: bán ra cổ phần. Cụ thể, Citadel giảm cổ phần Amazon của mình xuống 39%, bán khoảng 2.1 triệu cổ phiếu trong quý 3.

Đây không phải là một hành động hoảng loạn. Giá cổ phiếu Amazon vẫn duy trì khá ổn định trong quý, theo sát các thành phần khác trong Bảy Tuyệt Vời. Hiệu suất lợi nhuận quý của công ty chắc chắn không đáng để rút lui—thậm chí còn vượt xa kỳ vọng của Phố Wall. Bộ phận điện toán đám mây AWS vẫn tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng ứng dụng trí tuệ nhân tạo, cạnh tranh với các đối thủ như Microsoft và Google Cloud của Alphabet.

Vậy tại sao lại bán ra? Thực tế, không có thủ phạm rõ ràng nào. Quỹ của Griffin đã giữ Amazon trong nhiều năm, thường xuyên điều chỉnh vị thế mà không theo một mẫu hình rõ ràng nào. Giải thích hợp lý nhất có thể là việc cân đối lại danh mục, chứ không phải do mất niềm tin vào cổ phiếu này.

Nơi Griffin Tăng Cường Đầu Tư

Câu chuyện thực sự nằm ở chỗ Griffin tập trung vốn vào đâu. Microsoft trở thành vị trí lớn nhất trong danh mục của Citadel sau khi Griffin tăng gấp đôi, mua thêm khoảng 2 triệu cổ phiếu nữa. Động thái này phản ánh niềm tin của ông vào vị thế của gã khổng lồ phần mềm trong lĩnh vực đám mây và trí tuệ nhân tạo.

Nvidia đứng thứ hai sau khi mua vào 1.73 triệu cổ phiếu của nhà sản xuất GPU—tăng 21.4% cổ phần của Citadel. Đây không phải là những khoản tích lũy nhỏ; chúng cho thấy niềm tin mạnh mẽ vào nhu cầu hạ tầng AI.

Nhưng động thái táo bạo nhất là ở Meta Platforms, nơi Griffin đã tăng cường vị thế lên mức đáng kinh ngạc 12,693%. Vị thế này hiện là cổ phiếu lớn thứ ba trong danh mục của Citadel. Đó là một cược lớn vào mảng quảng cáo của Meta và chiến lược tích hợp trí tuệ nhân tạo của họ.

Apple đã tăng gấp đôi vị thế, trong khi Tesla và Alphabet đều nhận được dòng vốn đáng kể—1.1 triệu và 1.25 triệu cổ phiếu tương ứng—dù không lọt vào top 10 cổ phiếu nắm giữ nhiều nhất.

Điều Gì Thực Sự Nói Lên Về Thị Trường

Chương trình điều phối danh mục của Griffin tiết lộ điều quan trọng: Bảy Tuyệt Vời không phải là một khối đồng nhất. Ngay cả những người tin tưởng vào nhóm này cũng phân biệt rõ ràng giữa các cổ phiếu. Các lĩnh vực hạ tầng đám mây (Microsoft, Nvidia, Alphabet) nhận được cam kết mạnh mẽ nhất. Các lĩnh vực truyền thông xã hội và công nghệ tiêu dùng (Meta, Apple) nhận được sự chú ý thứ cấp. Thương mại điện tử (Amazon) bị bỏ qua.

Điều này cho thấy sự nhiệt huyết thực sự của thị trường tập trung vào hạ tầng và triển khai trí tuệ nhân tạo, chứ không phải các lĩnh vực công nghệ tiêu dùng truyền thống. Sự tăng trưởng chậm lại của Amazon trong lĩnh vực đám mây so với các đối thủ, mặc dù quy mô lớn, có thể đã kích hoạt sự tính toán lại của Griffin.

Bạn Có Nên Theo Đuổi Phương Châm của Griffin?

Đây là nơi các nhà đầu tư cá nhân đối mặt với một thử thách thực sự. Amazon vẫn là nền tảng thương mại điện tử hàng đầu thế giới, với mức độ thâm nhập chỉ mới chạm tới khoảng 1% thị phần bán lẻ toàn cầu. Đó không phải là điểm yếu; đó là thị trường chưa được khai thác hết.

Dịch vụ quảng cáo của công ty tăng trưởng 24% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3, vượt xa tốc độ tăng trưởng doanh thu đám mây. AWS đang tích cực định vị trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo tự động, lĩnh vực tiếp theo của các hệ thống kinh doanh tự chủ. CEO Andy Jassy nhấn mạnh về “đầu tư lớn” của AWS và tham vọng dẫn đầu thị trường trong lĩnh vực này.

Thêm vào đó, việc Amazon mở rộng dịch vụ internet vệ tinh và hoạt động robotaxi qua Zoox tại Las Vegas—với Washington, D.C. sắp tới—mang lại các nguồn doanh thu hoàn toàn mới.

Việc Griffin rút khỏi Amazon có thể phản ánh sự điều chỉnh chiến thuật ngắn hạn của ông. Đối với các nhà đầu tư dài hạn có tầm nhìn từ năm đến mười năm, Amazon vẫn là một khoản nắm giữ hấp dẫn. Các động lực tăng trưởng đa dạng của công ty và thị trường tiềm năng rộng lớn đủ để duy trì vị thế, ngay cả khi đó không phải là phân bổ ưa thích hiện tại của Griffin trong nhóm Bảy Tuyệt Vời.

Hành động trong quý 3 của tỷ phú này không nhất thiết là tín hiệu bán ra cho tất cả mọi người—mà chỉ đơn giản phản ánh mức độ tinh tế ngày càng cao của việc đầu tư vào các cổ phiếu vốn hóa lớn vào năm 2025.