Lợi nhuận ấn tượng 88.600% của Netflix kể từ IPO: Tại sao các nhà phân tích vẫn duy trì lạc quan về gã khổng lồ phát trực tuyến này

Câu Chuyện Phát Triển Kỳ Diệu

Khi Netflix phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng vào năm 2002, ít ai có thể dự đoán được điều gì sẽ xảy ra sau đó. Một khoản đầu tư khi đó chỉ 10.000 đô la đã có thể tăng lên khoảng 8,9 triệu đô la ngày nay—một minh chứng cho tác động biến đổi của nền tảng phát trực tuyến đối với giải trí. Gần đây, công ty đã hoàn thành chia tách cổ phiếu 10-cho-1, tuy nhiên lợi nhuận tổng thể vẫn còn ấn tượng với mức tăng 88.600% so với giá IPO.

Ngày nay, Netflix hoạt động như một nhà lãnh đạo không thể tranh cãi trong lĩnh vực phát trực tuyến toàn cầu, với hơn 300 triệu thuê bao trả phí trên hơn 190 quốc gia. Công ty ước tính đạt doanh thu hàng năm $45 tỷ đô la với lợi nhuận gần $11 tỷ đô la. Sức mạnh văn hóa thể hiện rõ qua các sản phẩm hit như Bridgerton, Squid Game, và Stranger Things—những nội dung giữ chân khán giả trên toàn thế giới.

Từ DVD đến Thống Trị Kỹ Thuật Số

Hành trình của Netflix cho thấy tầm nhìn chiến lược ở mọi bước đi. Công ty bắt đầu bằng cách gửi DVD vật lý đến khách hàng—lô hàng đầu tiên chứa Beetlejuice của Tim Burton. Sự chuyển đổi thực sự xảy ra vào năm 2007 khi ban lãnh đạo chuyển hướng sang cung cấp dịch vụ phát video trực tuyến. Mặc dù khủng hoảng tài chính 2008 tạo ra sự biến động, cổ phiếu Netflix đã tăng hơn 140% vào năm 2009.

Một chương thường bị bỏ qua: CEO Reed Hastings đã tách ra bộ phận hộp phát trực tuyến của công ty vào năm 2008 và bán nó cho những gì sau này trở thành Roku—một quyết định giúp Netflix tập trung hoàn toàn vào nội dung và phát triển nền tảng. Việc cắt giảm chiến lược này đã chứng minh giá trị cho cả hai bên.

Sự Tự Tin Quá Mức của Phố Wall

Các khảo sát phân tích gần đây vẽ nên một bức tranh lạc quan về quỹ đạo ngắn hạn của Netflix. Trong số 49 nhà phân tích theo dõi bởi S&P Global vào tháng 11, tám người đưa ra xếp hạng “mua mạnh” trong khi 26 người đề xuất “mua”. Chỉ có 13 người đề nghị “giữ”, với chỉ hai người ủng hộ bán. Mục tiêu giá 12 tháng trung bình cho thấy tiềm năng tăng khoảng 27%, mặc dù nhóm Pivotal Research dự báo mục tiêu cao hơn 50% so với mức hiện tại.

Sự lạc quan rộng rãi này phản ánh niềm tin vào khả năng vận hành và quỹ đạo tăng trưởng của Netflix.

Đánh Giá Giá Trị Hiện Tại

Các nhà phê bình cho rằng tỷ lệ P/E dự phóng của Netflix là 33.8 có thể còn đắt. Tuy nhiên, mức định giá này có vẻ hợp lý khi xét đến quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ và vị thế thị trường của công ty. Doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền tự do đều thể hiện sự mở rộng nhất quán. Trong quý 3 năm 2025, Netflix đã đạt được thị phần kỷ lục tại Mỹ và Vương quốc Anh—một cột mốc quan trọng đối với một doanh nghiệp trưởng thành.

Phân khúc quảng cáo của Netflix vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng sớm, đại diện cho một nguồn thu nhập tiềm năng lớn trong tương lai. Thêm vào đó, công ty tận dụng AI tạo sinh để nâng cao trải nghiệm thành viên, cải thiện khả năng hình dung nội dung cho nhà sản xuất, và tinh chỉnh trình bày nhân vật—những đổi mới này giúp củng cố vị thế cạnh tranh.

Câu Hỏi Về Việc Mua Lại

Việc Netflix theo đuổi các tài sản của Warner Bros. Discovery như các studio và dịch vụ phát trực tuyến đã gây ra một số lo ngại. Tuy nhiên, công ty đang đối mặt với các cuộc đấu giá cạnh tranh từ Comcast và Paramount Skydance, điều này sẽ giúp kiểm soát giá cả giao dịch. Các báo cáo gần đây cho thấy Netflix dự định duy trì thận trọng trong chi tiêu mua lại. Nếu công ty thành công trong việc tích hợp nội dung chất lượng với định giá hợp lý, các lợi ích chiến lược có thể vượt qua các rủi ro về tích hợp.

Triển Vọng Đầu Tư Trong Tương Lai

Liệu Netflix có thể nhân đôi mức tăng 88.600% trong hai thập kỷ tới? Gần như chắc chắn là không. Tuy nhiên, lợi nhuận vượt thị trường đáng kể vẫn có thể đạt được cho các nhà đầu tư kiên nhẫn với tầm nhìn dài hạn nhiều năm.

Các yếu tố cơ bản hỗ trợ sự duy trì mạnh mẽ: mở rộng số lượng thuê bao, tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận ngày càng cao, và đổi mới công nghệ thông qua AI. Thư viện nội dung của Netflix vẫn không đối thủ về mức độ phù hợp văn hóa. Nền tảng quảng cáo tiếp tục mở rộng. Tất cả các yếu tố này cho thấy cổ phiếu xứng đáng được xem xét trong một danh mục đa dạng, đặc biệt đối với các nhà đầu tư tin tưởng vào xu hướng giải trí kỹ thuật số dài hạn và giá thị trường hiện tại phản ánh tất cả thông tin công khai có liên quan.