Trick P/E.. Tại sao cổ phiếu "đắt" có thể rẻ hơn bạn nghĩ?

-
Trong thế giới đầu tư,
Số đầu tiên mà mọi người học là hệ số P/E (Tỷ số P/E).
Bạn thấy nó thấp (ví dụ 10 hoặc 15), rồi nghĩ: "Ôi chao! Cổ phiếu này rẻ quá".

Và bạn thấy nó cao (ví dụ 40 hoặc 50),
bạn nghĩ: "Không thể nào! Cổ phiếu này quá phình to rồi".

Nhưng hình ảnh trước mắt bạn chứng minh rằng lý luận đó có thể là một cái bẫy lớn mà danh mục của bạn đang mắc phải.

P/E cho biết bạn điều gì đang xảy ra "bây giờ", nhưng hoàn toàn mù quáng về những gì sẽ xảy ra "ngày mai".

Vì vậy, các chuyên gia không dựa vào nó một mình, mà còn dùng "công cụ phát hiện sự thật":
Tỷ lệ PEG
-
1. Câu chuyện đầu tiên: ảo tưởng "đắt đỏ" (Nvidia)
Xem xét công ty Nvidia trong ví dụ:
Hệ số P/E (Tỷ số P/E) là 45.
Lúc đầu, trông nó như một con số đáng sợ.

Bạn trả 45 đô la để đổi lấy mỗi đô la lợi nhuận.
Nhiều người sẽ bỏ chạy ngay tại đây.

Nhưng.. công ty đang tăng trưởng nhanh như tên lửa với tỷ lệ 50% mỗi năm.
Lúc này, đến phần công thức PEG (Giá so với tăng trưởng):
Chia hệ số P/E cho tỷ lệ tăng trưởng:
45/50=0.9
Kết quả: con số nhỏ hơn 1.

Trong ngôn ngữ tài chính, điều này có nghĩa là cổ phiếu - dù giá có vẻ cao - thực ra là "giao dịch rẻ" so với tốc độ tăng trưởng khủng khiếp của nó.

Bạn đang mua "Ferrari" với giá hợp lý.
-
2. Câu chuyện thứ hai: bẫy "giá rẻ" (Value Trap)
Hãy xem xét công ty khác (Comparison Co):

Hệ số P/E (Tỷ số P/E) là 20. Trông rất hấp dẫn và an toàn,
Phải không?

Nhưng.. công ty đã già, tăng trưởng rất chậm chỉ 5%.
Hãy áp dụng công thức PEG:
20/5=4.0
Kết quả: con số 4 gấp nhiều lần giá trị thực.
Điều này có nghĩa là bạn đang mua một cổ phiếu trông có vẻ rẻ, nhưng thực ra bạn đang trả một khoản tiền lớn cho sự tăng trưởng gần như bằng không.

Đây gọi là "bẫy giá trị"; bạn mua "xe ngựa kéo bởi ngựa" với giá của một chiếc xe hơi, nghĩ rằng đã tiết kiệm được tiền.
-
💡 Quy tắc vàng (The Rule of Thumb):PEG
Dưới 1: cổ phiếu được định giá thấp hơn giá trị thực (Cơ hội mua).
PEG bằng 1: giá hợp lý hoàn toàn.
PEG lớn hơn 1 (đặc biệt là trên 2): cổ phiếu có thể đã bị phình to thực sự.
-
Tổng kết tài chính:
Đừng để bị lừa chỉ vì nhìn vào giá hiện tại (P/E).

Đầu tư là mua "tương lai" (Growth),

Chứ không phải mua "quá khứ". Lần tới khi bạn thấy một cổ phiếu có hệ số P/E cao, đừng vội quay lưng lại ngay..

Hãy hỏi trước: "Tốc độ tăng trưởng của nó là bao nhiêu?".

Biết đâu đó chính là cơ hội mà mọi người đang chờ đợi.

Và bạn.. có xem xét tỷ lệ tăng trưởng trước khi mua không,
hay chỉ dựa vào hệ số P/E?

Theo dõi tôi để có thêm các công cụ tài chính thông minh$BTC