#劳动力市场 Khi thấy đánh giá của Morgan Stanley về thị trường tăng năm 2026, những chu kỳ mà tôi đã trải qua trong những năm qua hiện lên trong đầu tôi. Cụm từ "thị trường lao động chỉ đang yếu đi một cách nhẹ nhàng" thực sự là một tín hiệu rất thú vị đối với những người đã trải qua vài chu kỳ bò và gấu.

Nhớ lại cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, thị trường lao động mới thực sự bị đóng băng - tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt lên 10%, việc tuyển dụng của các doanh nghiệp gần như ngừng lại. Vào thời điểm đó, bất kỳ chính sách nới lỏng thanh khoản nào cũng không thể cứu vãn thị trường chứng khoán. Còn trong đợt điều chỉnh năm 2015-2016, mặc dù thị trường lao động cũng phải chịu áp lực, nhưng không cực đoan như vậy, cuối cùng đã hỗ trợ cho đà phục hồi sau này.

Tình hình hiện tại có chút giống với năm 2016 - thị trường đã tiêu hóa một phần áp lực, xu hướng lợi nhuận dần dần hiện rõ, môi trường lãi suất đang được điều chỉnh. Điều quan trọng là thị trường lao động không mất kiểm soát, điều này có nghĩa là sức bền kinh tế vẫn còn. Hàng hóa không thiết yếu và cổ phiếu vốn hóa nhỏ được phân bổ quá mức, cho thấy thị trường bắt đầu tin tưởng vào sự phục hồi từ phía cầu, chứ không còn lo lắng về suy thoái.

Nhưng tôi phải nói thẳng, từ lịch sử mà xem, nhận định "yếu ớt nhẹ nhàng" này dễ xảy ra sai sót nhất. Năm 2021, chúng ta cũng đã nghe những luận điệu tương tự, kết quả như thế nào thì mọi người đều biết. Điều kiện tiên quyết phải thực sự ổn định, thì thị trường tăng năm 2026 mới có thể từ lý thuyết trở thành hiện thực. Bây giờ còn quá sớm để đặt cược, nhưng hướng布局 thì đáng để chú ý.