#美联储重启降息步伐 $ETH $SHIB $DOGE

Gần đây thị trường đang bàn tán về một hiện tượng rất thú vị: Mỹ chuẩn bị giảm lãi suất, còn Nhật Bản lại bắt đầu thắt chặt tiền tệ.

Sự lệch pha chính sách này, lần gần nhất xuất hiện là cách đây vài năm. Kết quả khi đó là gì? Dòng tiền như thủy triều đổ vào các cổ phiếu công nghệ và tài sản rủi ro cao. Liệu lần này có lặp lại không?

💡 Trước tiên, nói về lý do tại sao chu kỳ này có thể mạnh hơn

Ai cũng hiểu Mỹ giảm lãi suất nghĩa là chi phí vay thấp đi, tiền tự nhiên sẽ chảy vào nơi có lợi suất cao. Nhưng động thái của Nhật mới là then chốt — mười mấy năm qua, trên thế giới có bao nhiêu quỹ phòng hộ kiếm tiền nhờ “vay yên để kinh doanh chênh lệch lãi suất”? Giờ nếu Nhật tăng lãi suất, tất cả số tiền đó phải đóng vị thế, mua lại yên hoàn trả.

Thanh khoản sẽ không tự nhiên biến mất, nó chỉ chuyển sang nơi khác. Vấn đề là: Sẽ chảy đi đâu?

Thị trường chứng khoán truyền thống đã bị định giá quá cao, trái phiếu lại không đủ hấp dẫn, tài sản crypto lại trở thành lợi thế nhờ sự linh hoạt. Trong tất cả các tài sản crypto, vị thế của Ethereum lại rất đặc biệt.

⚡ Tại sao lại là Ethereum?

Đầu tiên, nó không phải chỉ là sản phẩm đầu cơ thuần túy. Sau khi Layer-2 mở rộng, chi phí giao dịch trên chuỗi đã giảm xuống mức có thể sử dụng, DeFi, NFT, game blockchain đều đang hồi phục. Dòng tiền vào có bối cảnh thực tế để tiếp nhận, không phải chỉ là vòng quay ảo.

Thứ hai, logic phân bổ của tổ chức đã thay đổi. Sau khi ETF được thông qua, dòng tiền truyền thống có đường vào rõ ràng, không còn phải tự tạo ví, chuyển chuỗi phức tạp nữa. Khi thanh khoản được kích hoạt, Ethereum là “bể chứa” dễ được khuếch đại nhất.

Cuối cùng, thời điểm quá chính xác. Nâng cấp kỹ thuật vừa hoàn tất, chính sách vĩ mô lại phối hợp, hai yếu tố xúc tác đồng thời như vậy không nhiều.

🎯 Nói thẳng ra: Tháng 12 có thể là bước ngoặt

Nếu Mỹ thật sự bắt đầu giảm lãi suất, Nhật cũng hành động theo, tốc độ phân bổ lại dòng tiền sẽ nhanh hơn tưởng tượng.

Trạng thái của Ethereum hiện giờ, khá giống Bitcoin trước khi bắt đầu chu kỳ tăng giá trước — hạ tầng đã sẵn sàng, chỉ còn chờ dòng tiền vào.

Tất nhiên, thị trường chưa bao giờ đi đúng kịch bản. Nhưng ít nhất nhìn từ chính sách và kỹ thuật, Ethereum đang đứng ở vị trí đúng đắn nhất lần này.