Có một sự chuyển hướng thú vị đang diễn ra. Morgan Stanley gần đây lại thay đổi quan điểm—họ hiện cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hành động tại cuộc họp tháng 12, cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

Trước đó, do dữ liệu việc làm tháng 9 quá mạnh, họ đã trực tiếp rút lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất, thậm chí cho rằng phải chờ đến năm 2026. Vậy mà kết quả là gì? Hai chuyên gia phân tích Michael Gapen và Sam Coffin đã đưa ra báo cáo hôm thứ Sáu tuần trước, nói rằng mấu chốt nằm ở những tín hiệu mà các thành viên Fed tiết lộ trước thời gian "im lặng".

Sự thay đổi quan điểm này buộc thị trường phải suy nghĩ lại về kỳ vọng thanh khoản. Bởi một khi cắt giảm lãi suất được thực hiện, cách chơi các tài sản rủi ro có thể lại phải thay đổi.