Nhà phân tích: "Mô hình tránh rủi ro" của Bitcoin dự báo nguy cơ điều chỉnh, khả năng tiếp tục giảm vẫn rất cao

Ngày 6 tháng 12, mặc dù Bitcoin gần đây đã phục hồi, nhưng chỉ báo dao động né tránh rủi ro đa chỉ số của CryptoQuant vẫn ở gần vùng “rủi ro cao”, mức này trong lịch sử thường báo hiệu thị trường sẽ điều chỉnh và làm giảm khả năng xu hướng tăng kéo dài. “Mô hình né tránh rủi ro” của CryptoQuant kết hợp sáu chỉ số — biến động giảm, biến động tăng, lượng dòng tiền vào sàn giao dịch, phí vốn, khối lượng hợp đồng mở trên thị trường phái sinh và hiệu suất vốn hóa thị trường — để tạo ra đánh giá dựa trên dữ liệu về mức độ dễ tổn thương của thị trường. Khi chỉ báo dao động này tiến gần đến 60 hoặc lọt vào vùng “rủi ro cao”, nguy cơ điều chỉnh vẫn còn lớn. Nhà nghiên cứu Bitcoin Axel Adler Jr cũng chỉ ra rằng, điểm số lãi/lỗ đã giảm xuống -3, phản ánh số lượng UTXO (đầu ra giao dịch chưa sử dụng) bị lỗ tập trung ở mức cực độ. Theo lịch sử, mức này thường trùng khớp với các giai đoạn thị trường gấu và thời kỳ điều chỉnh kéo dài. Mức điều chỉnh hiện tại là -32% đã vượt quá mức điều chỉnh thông thường trong chu kỳ (-20% đến -25%), nhưng vẫn chưa chạm ngưỡng bán tháo hoảng loạn (-50% đến -70%), khiến Bitcoin rơi vào “vùng trung gian” dễ tổn thương. Adler cho biết, chỉ cần các điều kiện kinh tế vĩ mô và các chỉ số lợi nhuận trên chuỗi chưa được cải thiện, thì dù giá ổn định quanh mốc 90.000 USD, khả năng tiếp tục giảm sâu vẫn rất cao.