Các ngân hàng lớn ở Phố Wall đang gióng lên hồi chuông cảnh báo về tình hình nợ của Oracle. Sự so sánh ở đây? Chúng ta đang chứng kiến mức độ căng thẳng chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Các con số kể một câu chuyện rõ ràng. Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) 5 năm của Oracle vừa tăng vọt thêm 125 điểm cơ bản - đây là mức cao nhất trong ba năm qua. Để dễ hình dung, chênh lệch CDS về cơ bản là phí bảo hiểm phòng ngừa rủi ro vỡ nợ. Khi chúng tăng mạnh như thế này, các dòng tiền tổ chức bắt đầu lo lắng.

Điều đặc biệt thú vị là sự tương đồng với năm 2008. Khi đó, thị trường tín dụng bị đóng băng khi chênh lệch CDS tăng vọt trên diện rộng. Việc một gã khổng lồ công nghệ như $ORCL chạm tới mức căng thẳng thời khủng hoảng cho thấy có điều gì đó đang âm ỉ bên dưới bề mặt - dù là do các khoản đầu tư vào hạ tầng đám mây, chiến lược thâu tóm hay lo ngại chung về đòn bẩy của ngành công nghệ.

Đáng để theo dõi diễn biến tiếp theo. Căng thẳng trên thị trường tín dụng trong tài chính truyền thống thường có xu hướng lan sang các tài sản rủi ro trên diện rộng.