Gần đây tôi lướt qua các cộng đồng lớn nhỏ, một hiện tượng đau lòng ngày càng rõ rệt: nhà đầu tư nhỏ lẻ đang biến mất với tốc độ chóng mặt.

Không phải là người đã đi mất, mà là tiếng nói đã biến mất. Những anh em từng ngày nào cũng tổng kết giao dịch, nhiệt huyết all-in, thì hoặc là tài khoản mắc kẹt sâu nên chọn cách nằm im, hoặc là cháy hết vốn lặng lẽ rút lui. Hiện tại, những người còn hoạt động trên thị trường, hoặc là cuộc chơi giữa các tổ chức, hoặc là màn biểu diễn kêu gọi giao dịch của các KOL. Sự im lặng kỳ lạ này khiến người ta không khỏi suy nghĩ: nếu chu kỳ tăng giá tiếp theo thực sự đến, ai sẽ là người "ôm hàng"?

Nói trước một quan sát trái ngược: nhà đầu tư nhỏ lẻ rút lui quy mô lớn, trong lịch sử thường tương ứng với vùng đáy của thị trường. Khi mọi người đều cảm thấy không còn hy vọng, bước ngoặt có thể đã trên đường tới. Nhìn sang việc tổ chức chiếm ưu thế, thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua con đường này — mức độ tổ chức hóa cao vẫn duy trì được thị trường tăng trưởng dài hạn, cốt lõi là dòng tiền và nền tảng cơ bản vững chắc.

Thị trường crypto cũng vậy. Đừng quên đặc điểm lớn nhất của ngành này: không bao giờ thiếu câu chuyện mới. Chu kỳ trước là DeFi và NFT, chu kỳ tiếp theo có thể là RWA, DePIN hoặc một lĩnh vực mới chưa từng xuất hiện. Khi đó, một làn sóng người chơi mới sẽ tự nhiên tràn vào, vòng lặp lại tiếp tục.

Nhưng thực tế cũng rất tàn khốc. Thị trường do tổ chức chi phối đồng nghĩa với yêu cầu chuyên môn cao hơn và biến động khốc liệt hơn. Họ thành thạo đòn bẩy và các sản phẩm phái sinh, các phương pháp nhắm vào nhà đầu tư nhỏ lẻ ngày càng tàn nhẫn. Môi trường sinh tồn thực sự đang xấu đi.

Quay lại câu hỏi cũ: giao dịch thì kỹ thuật hay tâm lý quan trọng hơn?

Câu trả lời rất rõ ràng — không có tâm lý, kỹ thuật giỏi cũng vô ích. Thị trường tăng giá so tài kỹ năng và khả năng thực thi, thị trường giảm giá kiểm tra tâm lý và quản lý vốn. Ở giai đoạn hiện tại, sống sót quan trọng hơn kiếm được bao nhiêu. Giữ vốn, giữ tỉnh táo, kiên nhẫn chờ đợi, khi cơ hội đến lần nữa, bạn phải đảm bảo mình vẫn còn trên bàn chơi.

Chu kỳ sẽ không biến mất, nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng không tuyệt chủng, chỉ là liên tục thay máu. Vấn đề là: làm sao để chúng ta trở thành những người sống sót đến cuối cùng?