Những Gì Năm 2025 Đã Chứng Minh Về DeFi Thụ Động và Vì Sao Các Hệ Thống Tác Nhân AI Như AlphaVault của Theoriq Là Bước Tiếp Theo

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Điều gì năm 2025 đã chứng minh về DeFi thụ động và vì sao các hệ thống AI Agent như AlphaVault của Theoriq là bước tiếp theo Liên kết gốc:

Sự phát triển của DeFi và biến động dai dẳng

Bức tranh DeFi đã chứng kiến sự tăng trưởng ấn tượng, tuy nhiên biến động dai dẳng vẫn là đặc điểm nổi bật khi năm 2025 khép lại. Hệ sinh thái đã đạt mức kỷ lục $237 tỷ USD tổng giá trị khóa (TVL) trong quý 3/2025, nhưng sự phấn khích đó không kéo dài lâu. Đến cuối tháng 11, tổng TVL đã giảm (tỷ, xuống còn )tỷ.

Dù biến động mạnh như vậy, lượng người tham gia DeFi không những duy trì mà còn tăng mạnh. Hơn 14,2 triệu ví đã tham gia vào hệ sinh thái năm nay, và Ethereum tiếp tục chiếm khoảng 63% tổng hoạt động DeFi.

Mức độ tham gia cao này có thể được xem là minh chứng cho tiềm năng của DeFi. Tuy nhiên, theo một số chuyên gia, biến động đã phơi bày một thách thức cơ bản: nhu cầu liên tục phản ứng với điều kiện thị trường, khiến thành công trở nên khó với phần lớn người dùng.

Gánh nặng lên người dùng DeFi

Người dùng buộc phải liên tục theo dõi vùng thanh khoản, điều chỉnh vị thế và dò tìm các cơ hội arbitrage thay đổi liên tục. Điều này tạo nên một nghịch lý: dù DeFi tuyên bố “tiền tự sinh lời”, nhưng thực tế người tham gia lại bị gánh nặng bởi các tác vụ thủ công tốn thời gian để tối ưu hóa lợi nhuận.

Một ví dụ cho quan điểm này là Ron Bodkin, cựu lãnh đạo Google, hiện đang dẫn dắt nhóm phát triển giao thức AI Agent Theoriq. Bodkin cho rằng ông đã chứng kiến gánh nặng lên người dùng bình thường tăng lên khi DeFi mở rộng.

“Phần lớn mọi người đến với DeFi hy vọng tiền sẽ làm việc cho họ. Nhưng rốt cuộc lại thành họ làm việc cho tiền: canh biểu đồ lúc nửa đêm, chỉnh vùng giá giữa các cuộc họp. Điều này thật ngược đời và khiến người dùng kiệt sức.”

Theo Bodkin, tính thụ động thực sự sẽ không đến từ việc yêu cầu người dùng làm nhiều hơn, mà từ việc suy nghĩ lại hoàn toàn cách quản lý lợi nhuận. Điều này không còn giống thời kỳ chạy theo lợi suất mà giống như một cuộc tìm kiếm công cụ không phụ thuộc vào việc người dùng phải dán mắt vào ví.

Đưa AI vào DeFi mà không gặp vấn đề “hộp đen”

Giao thức mới của Theoriq, AlphaVault, phù hợp với xu hướng chuyển dịch sang hình thức quản lý DeFi tự động hóa cao hơn. Năm qua, nhiều dự án bắt đầu thử nghiệm kết hợp giữa DeFi và AI ($55 đôi khi gọi là DeFAI$123 ), sử dụng agent để tự động hóa các quyết định thường nhật và bắt kịp thị trường biến động.

Đây là kiểu thử nghiệm dần dần chuyển từ tò mò hackathon thành chủ đề được đội ngũ dự án bàn bạc trong lộ trình dài hạn. Bodkin bổ sung:

“Chúng tôi nhận thấy sự quan tâm đến AI tăng lên trong DeFi, nhưng thách thức thực sự là làm sao để mọi người hiểu và tin tưởng những gì các agent đang làm. Tính minh bạch phải đi cùng với tự động hóa, nếu không tất cả sẽ không thể mở rộng như kỳ vọng.”

AlphaVault nằm trong số các vault DeFi thử nghiệm việc dùng agent AI chuyên biệt để quản lý vốn người dùng trực tiếp. Thay vì chỉ dựa vào công cụ cộng dồn lợi suất theo quy tắc đơn giản, AlphaVault sử dụng hệ thống đa agent có khả năng thích ứng với thị trường thay đổi. Mô hình này đã được kiểm nghiệm áp lực thực tế trên testnet của Theoriq, xử lý hơn 65 triệu yêu cầu agent qua 2,1 triệu ví.

Theo đội ngũ phát triển, điểm khác biệt chính giữa AlphaVault và các giao thức AI Agent khác là cách xử lý minh bạch và an toàn. Các thử nghiệm trước đó thường bị chỉ trích vì che giấu cách đưa ra quyết định.

AlphaVault áp dụng “policy cage” - các quy tắc smart contract xác định chính xác agent được phép làm gì, từ loại tài sản đến quy mô vị thế. Các giới hạn này giúp người dùng hiểu rõ hơn về cách hệ thống hoạt động và giảm rủi ro từ các thử nghiệm AI trước đó.

Khi ra mắt, AlphaVault tích hợp với các đối tác uy tín trong mảng yield trên Ethereum, bao gồm vault stRATEGY của Lido do Mellow Protocol quản lý, và MEV Max của Chorus One do StakeWise cung cấp.

Những đối tác này giúp AlphaVault phân bổ vốn vào các chiến lược yield Ethereum đã được kiểm chứng trong hệ sinh thái. Ý tưởng là mang lại cho người dùng cách sinh lời mà không cần liên tục kiểm tra hoặc điều chỉnh vị thế, dù hiệu quả thực tế sẽ phụ thuộc vào kết quả lâu dài của hệ thống.

Khởi động thanh khoản như nhiều dự án DeFi hiện nay

Trên toàn DeFi, các chương trình tham gia sớm đã trở thành cách phổ biến để dự án xây dựng thanh khoản và thiết lập nền tảng TVL ban đầu, giúp hệ thống mới có môi trường hoạt động thực tế. AlphaVault cũng chọn hướng đi tương tự.

Để khởi động vault, Theoriq triển khai giai đoạn bootstrapping có thưởng, nơi cộng đồng khóa ETH và nhận điểm có thể quy đổi thành (phần thưởng. Khi giai đoạn này tiến triển, TVL dần chuyển từ vốn bị khóa sang vốn hoạt động trực tiếp trong AlphaVault do các agent tự động quản lý.

Đây là mô hình quen thuộc trong DeFi, nhưng trong trường hợp này, vốn không chỉ “nằm yên” mà trở thành nhiên liệu cho một hệ thống vận hành với giám sát thủ công tối thiểu, theo khẳng định của đội ngũ.

Điều thú vị hơn là cách )được thiết kế vận hành về sau. Thay vì chỉ là phần thưởng, Theoriq dự kiến biến nó thành token uy tín, cho phép người dùng stake hậu thuẫn các agent AI mà họ tin là hoạt động tốt.

Nếu một agent hoạt động kém hoặc không đạt kỳ vọng, phần stake đó có thể bị cắt giảm một phần. Cơ chế này nhằm duy trì chất lượng cao và ngăn chặn hành vi liều lĩnh.

Cách tiếp cận này phản ánh nỗ lực toàn ngành đưa nhiều trách nhiệm hơn vào hệ thống tự động. Thay vì dựa vào quảng cáo hoặc báo cáo thành tích mập mờ, ý tưởng là để uy tín hình thành trực tiếp dựa trên hành vi agent qua thời gian.

Về lý thuyết, điều này tạo ra một hệ thống mà niềm tin không dựa vào cá nhân hay lời hứa, mà dựa trên hiệu suất thực tế, minh bạch on-chain và cộng đồng có tiếng nói trực tiếp trong việc quyết định agent AI nào xứng đáng được trao nhiều trách nhiệm hơn.

DeFi sẽ đi về đâu sau kỷ nguyên “chạy theo lợi suất”

Theoriq hy vọng chuyển hướng thảo luận của ngành khỏi việc truy tìm APY cao hơn, sang giảm khối lượng công việc mà người dùng phải làm. Hệ thống được thiết kế dựa trên nhận định rằng các dev đang tìm cách giảm bớt gánh nặng giám sát, cân bằng, ra quyết định mà phần lớn người dùng vẫn phải làm thủ công.

Mục tiêu không phải loại bỏ người dùng khỏi quá trình, mà là xây dựng công cụ lo liệu các khâu thường nhật, nhạy thời gian trên on-chain để người dùng không phải biến DeFi thành “công việc tay trái”.

Theo đội ngũ phát triển, người dùng ngày càng quan tâm đến các hệ thống có thể hoạt động đều đặn phía sau, tự động phản ứng với thị trường mà không đòi hỏi can thiệp mỗi vài giờ. Kiểu tự động hóa này ngày càng được xem là bước tiếp theo tự nhiên cho một lĩnh vực muốn trưởng thành, mở rộng quy mô và thu hút đối tượng rộng hơn.

Chính trong xu hướng thúc đẩy tự động hóa on-chain minh bạch, đáng tin cậy này mà Theoriq và hệ thống AlphaVault có thể tìm được chỗ đứng. Liệu các vault quản lý bởi AI có trở thành tiêu chuẩn hay chỉ là thử nghiệm ban đầu vẫn còn là câu hỏi bỏ ngỏ, nhưng hướng đi của ngành cho thấy sự xuất hiện của chúng không hề ngẫu nhiên.