Thị trường Brazil vừa trải qua một cú sụt giảm nghiêm trọng—đây là mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2021. Điều gì đang thúc đẩy làn sóng bán tháo này? Nỗi lo ngại chính trị đã quay trở lại mạnh mẽ khi con trai của Bolsonaro chính thức tuyên bố tham gia cuộc đua sắp tới.

Thời điểm này thực sự rất thú vị. Rõ ràng các nhà đầu tư đang hoang mang về những tác động đến định hướng chính sách và sự ổn định kinh tế trong tương lai. Khi bất ổn chính trị tăng cao như thế này, dòng vốn thường trở nên lo lắng rất nhanh. Chúng ta đã từng chứng kiến mô hình này ở các thị trường mới nổi—chỉ cần một dấu hiệu về ứng cử viên gây tranh cãi cũng có thể khiến các danh mục đầu tư bị tái cơ cấu trên quy mô lớn.

Điều đáng chú ý lúc này là gì? Cách mà dòng tiền tổ chức phản ứng trong vài tuần tới. Nếu các nhà đầu tư nước ngoài bắt đầu rút vốn mạnh, chúng ta có thể chứng kiến hiệu ứng lan tỏa lên các tài sản ở khu vực Mỹ Latinh. Phí bảo hiểm rủi ro chính trị chắc chắn đang được định giá lại lúc này, và biến động nhiều khả năng sẽ còn kéo dài cho đến khi có thêm sự rõ ràng về bối cảnh bầu cử.