JPMorgan: Mục tiêu giá BTC vẫn giữ ở 170.000 USD, vị thế Strategy và chỉ số tháng 1 trở thành biến số then chốt

Làn sóng BTC này đã giảm từ 120.000 USD xuống còn 82.000 USD và JPMorgan Chase & Co. đang bình tĩnh. “Mô hình điều chỉnh biến động” của họ vẫn đang nhấn mạnh vào mức giá mục tiêu là 170.000 đô la - cửa sổ thời gian là sáu tháng đến một năm trong tương lai.

Chìa khóa là Chiến lược. Bây giờ tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên giá trị tiền tệ (mNAV) của họ bị mắc kẹt ở mức 1,13 và Phố Wall đang nhìn chằm chằm vào nó. Nếu tỷ lệ này giảm xuống dưới 1.0, thị trường sẽ bắt đầu lo lắng về kịch bản “buộc phải đập tan thị trường”. May mắn thay, bây giờ nó vẫn an toàn, và có 1,4 tỷ đô la dự trữ tiền mặt nằm trong tài khoản, vì vậy không cần phải vội vàng cắt thịt.

Điều thú vị là chỉ số MSCI đã được quyết định vào ngày 15 tháng 1. JPMorgan Chase & Co. tin rằng đây là một “canh bạc bất đối xứng”: nếu nó bị loại khỏi chỉ số? Sự sụp đổ vào tháng Mười đã thực sự tiêu hóa trước những điều tiêu cực. Nhưng nếu có tin tốt thì sao? Giá cổ phiếu có thể tăng trực tiếp.

Về mặt kỹ thuật, dòng chi phí khai thác của BTC đã được giảm từ 94.000 xuống 90.000 - tỷ lệ băm và độ khó đã giảm gần đây. Các nhà phân tích nhắc nhở rằng nếu giá của đồng tiền nằm dưới đường chi phí trong một thời gian dài, nó có thể gây ra phản ứng dây chuyền: các thợ đào biên không thể chịu đựng được→ khó thoát khỏi → sau đó giảm→ và chi phí tiếp tục giảm. Thói quen này đã được chơi một lần vào năm 2018.

Tuy nhiên, có một dấu hiệu tích cực: việc giảm đòn bẩy của các hợp đồng vĩnh viễn bắt đầu vào tháng Mười gần như đã kết thúc. Thị trường ít nhất đã vắt kiệt phần bong bóng đó.