Thị trường chứng khoán châu Á hiện đang trải qua một cuộc tái cấu trúc lớn. Các nhà đầu tư đang ráo riết tìm kiếm thế hệ những công ty chiến thắng tiếp theo trong lĩnh vực AI khi quá trình chuyển đổi công nghệ tăng tốc trên toàn khu vực.

Nhưng điều đặc biệt ở đây — đây không còn chỉ là cuộc đua theo lợi nhuận nữa. Ngày càng có nhiều lo lắng về việc liệu chúng ta có đang thổi phồng một bong bóng mới hay không. Bức tranh đầu tư đang được vẽ lại theo thời gian thực, buộc các nhà quản lý quỹ phải suy nghĩ lại về vị thế của mình.

Những gã khổng lồ công nghệ từng thống trị danh mục đầu tư năm ngoái? Một số đang bị loại khỏi danh mục. Trong khi đó, các doanh nghiệp ít được chú ý nhưng có tích hợp AI thực sự lại đang thu hút sự quan tâm lớn. Sự chuyển dịch lần này có cảm giác khác biệt — ít bị thổi phồng, tập trung nhiều hơn vào các yếu tố cơ bản.

Điều gì thúc đẩy điều này? Đó là sự kết hợp của nhiều yếu tố: hạ tầng AI được xây dựng mạnh mẽ hơn, doanh nghiệp ứng dụng AI nhanh hơn dự kiến, và vâng, những lo ngại về định giá vẫn chưa biến mất. Dòng tiền thông minh ngày càng kỹ lưỡng hơn, tách bạch rõ ràng giữa lợi thế công nghệ thực sự và các câu chuyện tiếp thị.

Thị trường châu Á vốn đã luôn biến động, nhưng làn sóng điều chỉnh dựa trên AI này lại làm tăng thêm một tầng phức tạp mới. Những danh mục tưởng như vững chắc cách đây ba tháng giờ đây có thể cần phải đánh giá lại một cách nghiêm túc.