Có một dữ liệu on-chain khá thú vị vào ngày 5 tháng 12 năm ngoái: một địa chỉ cá voi đã dùng một hơi 60,7 triệu USDC để gom 24.000 ETH, sau đó không có động tĩnh gì nữa. Năm tháng sau, khoản tiền này rút ra thông qua kênh staking, lãi trên sổ sách là 15,2 triệu USD.

Thực ra kiểu thao tác này phơi bày một logic mà nhiều người bỏ qua — người thực sự kiếm được tiền trong thị trường crypto thường không phải là những trader suốt ngày dán mắt vào biểu đồ nến. Dòng tiền lớn thường thích dùng chi phí thời gian để đổi lấy lợi nhuận chắc chắn, và cơ chế staking lại cung cấp đúng khả năng đó: vừa có thể nhận phần thưởng mạng lưới, vừa có thể tham gia quản trị hệ sinh thái, về bản chất là đổi tính thanh khoản lấy vé dài hạn.

Lỗi mà nhà đầu tư nhỏ lẻ hay mắc phải là coi "full margin" là chiến lược cốt lõi. Nhưng cá voi dám chơi như vậy là bởi họ đã đánh giá kỹ lộ trình nâng cấp mạng Ethereum và mô hình lợi suất staking. Điều mà nhà đầu tư phổ thông cần học không phải là quy mô số tiền, mà là tư duy phòng hộ rủi ro kiểu "khóa tài sản - nhận lợi nhuận". Dù chỉ staking 1 ETH, cách tính lợi suất cũng hoàn toàn giống như nhà đầu tư lớn.

Biến động thị trường luôn tồn tại, nhưng có người quen kiếm tiền nhờ biến động, có người lại kiếm nhờ thời gian. Trường hợp này ít nhất cho thấy một điều: khi mọi người còn đang đoán đỉnh đáy, có khi ai đó đã chọn xong đường đua rồi tắt luôn phần mềm giao dịch.