87% xác suất cắt giảm lãi suất đang ở đó, nhưng phản ứng của thị trường lại vô cùng kỳ lạ—Bitcoin đầu tháng 12 tụt thẳng xuống 84,000 USD, Ethereum bốc hơi 10% chỉ trong một ngày. Còn kinh khủng hơn, các tổ chức nhân lúc hỗn loạn đã bán tháo hơn 20 tỷ USD tài sản tiền mã hóa. Đợt thao tác này, rõ ràng không phải kịch bản “cắt giảm lãi suất là tin tốt”.

Nói trước về cái gọi là “cắt giảm lãi suất phòng ngừa”. Theo lý, lãi suất giảm lẽ ra phải giúp thị trường bùng nổ, nhưng phía Goldman Sachs đã chỉ rõ: cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là chuyện chắc chắn, vậy mà thị trường lại lao dốc trước. Vì sao? Bởi phát biểu mang tính diều hâu trước đó của Powell đã trực tiếp kéo kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ 80% xuống còn 40%—dữ liệu lạm phát dính như kẹo cao su, cộng thêm chính phủ đóng cửa khiến thiếu dữ liệu kinh tế, nhà đầu tư không thể đoán được bài của Fed.

Đợt hồi phục gần đây? Đừng mừng vội. Đó chỉ là sự phục hồi kỹ thuật sau khi phe short bị thanh lý 985 triệu USD, tối 27/11, 100,000 tài khoản bị cháy, trong đó 90% là lệnh long. Thật sự nghĩ thị trường bò đã trở lại sao?

Cụ thể nên làm gì? Ba chữ: Đừng manh động.

Thứ nhất, phân bổ vị thế phải hợp lý. Hãy thử “quy tắc 532”: 50% vốn để vào coin chủ lưu (Bitcoin, Ethereum) làm nền tảng, hai đồng này khả năng kháng giảm mạnh; 30% vốn nhỏ thử sức với những altcoin tiềm năng, đánh cược vào biên độ hồi phục; 20% còn lại giữ tiền mặt, sẵn sàng mua đáy hoặc thoát hàng bất cứ lúc nào. Đừng all in, càng không động vào đòn bẩy cao.

Thứ hai, theo dõi sát “ám hiệu” của Fed. 2 giờ sáng ngày 10/12 Powell có bài phát biểu, đây là điểm then chốt. Khuyến nghị dùng công cụ “FedWatch” để theo dõi xác suất cắt giảm lãi suất theo thời gian thực, nếu ông ấy nhắc đến từ như “tạm dừng cắt giảm lãi suất”, lập tức giảm vị thế, đừng do dự.

Thứ ba, phải vạch rõ ranh giới chốt lời cắt lỗ. Nếu Bitcoin thủng mốc 80,000 USD, đây là ranh giới sống còn, thủng là phải chạy ngay. Đừng tin mấy câu “nằm im cũng kiếm tiền”, năm 2024 ai lao vào đu đỉnh altcoin thì giờ vẫn còn kẹt trên núi. Người mới cứ chơi coin chủ lưu cho chắc, dân lâu năm muốn chơi altcoin cũng phải đặt sẵn van an toàn.

Còn một rủi ro dễ bị bỏ qua—quản lý giám sát. Gần đây một số khu vực đã đưa stablecoin vào diện giám sát, rửa tiền, đổi ngoại tệ bất hợp pháp giờ thực sự có thể phải ngồi tù. Khi tâm lý thị trường biến động mạnh, động thái quản lý thường càng quyết liệt.

Nói cho cùng, chuyện cắt giảm lãi suất là con dao hai lưỡi. Nhìn bề ngoài là bơm tiền, có lợi, nhưng tổ chức rút trước, thị trường giảm trước cho thấy dòng tiền lớn đã ngửi thấy điều bất ổn. Nhà đầu tư nhỏ muốn sống sót phải ngược dòng—người ta hoảng loạn thì mình bình tĩnh quan sát, người ta điên cuồng thì mình cảnh giác.

Vài tuần tiếp theo, thị trường chắc còn giằng co. Khung biến động quanh thời điểm cắt giảm lãi suất mới là thử thách thực sự.