Trái bom trái phiếu Mỹ cuối cùng cũng sắp nổ rồi sao?

Gần đây xem lại số liệu, phát hiện một sự thật đáng sợ: Trái phiếu quốc gia Mỹ có thể giao dịch đã lên tới 30,2 nghìn tỷ USD, tổng nợ còn đạt 38,4 nghìn tỷ. Trong 7 năm, quy mô tăng gấp đôi. Tốc độ này, đến cả máy in tiền cũng phải “bốc khói”.

Sao lại thành ra thế này? Có hai mốc then chốt:

Năm 2020, khi đại dịch bùng phát, chính phủ vay liền 4,3 nghìn tỷ USD cứu thị trường, đường cong nợ tăng vọt ngay lập tức. Nguy hiểm hơn là vấn đề mang tính cấu trúc — chi tiêu liên bang nhiều năm liền vượt thu nhập, cộng thêm Fed mạnh tay tăng lãi suất, chi phí vay nợ mới trả nợ cũ như ngồi tàu lượn siêu tốc.

Giờ thì cái giá phải trả đã đến. Năm tài khóa 2025, riêng tiền lãi dự kiến “ngốn” 1,2 nghìn tỷ USD, chỉ đứng sau chi phí an sinh xã hội, còn cao hơn cả ngân sách quốc phòng. Không lạ gì khi một cựu tổng thống ngày nào cũng giục Chủ tịch Fed Powell hạ lãi suất, vì tiền lãi này đều là tiền thật.

Nhưng còn điều hấp dẫn hơn phía sau. Powell sắp hết nhiệm kỳ, người kế nhiệm trở thành tâm điểm của Phố Wall. Một số tổ chức lớn đang tích cực vận động hành lang, mong đừng để cố vấn kinh tế Kevin Hassett lên thay — lo ngại rất rõ ràng: Nếu Fed biến thành “cái loa” của ai đó, niềm tin thị trường có thể sụp đổ.

Nói đến đây, airdrop ASTER lại thành một dấu mốc thú vị. Trong bối cảnh hệ thống tài chính truyền thống ngập trong nợ, câu chuyện về tài sản phi tập trung càng có thêm cơ sở thực tế. Tất nhiên, không phải khuyên all-in, chỉ nhắc mọi người: Những vết nứt của môi trường vĩ mô thường ẩn chứa cơ hội mới.

Bạn nghĩ ai sẽ là chủ tịch Fed tiếp theo? Hạ lãi suất có cứu được khủng hoảng trái phiếu Mỹ không?