Tối nay lúc 23h, một dữ liệu quan trọng sẽ được công bố – chỉ số PCE lõi của Mỹ, thị trường dự báo phổ biến duy trì ở mức 2,9%. Có thể bạn nghĩ đây chỉ là một chỉ số kinh tế nữa? Nhưng nó ảnh hưởng trực tiếp đến động thái tiếp theo của Fed, từ đó tác động đến tài sản bạn đang nắm giữ.

Tại sao dữ liệu này lại quan trọng đến vậy? PCE lõi là chỉ số lạm phát được Fed coi trọng nhất. Khác với CPI mà chúng ta quen thuộc, PCE có phạm vi thống kê rộng hơn – không chỉ tính các mặt hàng bạn tiêu dùng trực tiếp, mà cả chi phí bảo hiểm y tế do chủ lao động chi trả cũng được tính vào. Hơn nữa, PCE thường xuyên điều chỉnh trọng số, phản ánh chính xác hơn hành vi “giá tăng thì chuyển sang hàng thay thế rẻ hơn” của người tiêu dùng. Quan trọng nhất, PCE lõi đã loại trừ giá năng lượng và thực phẩm vốn biến động mạnh, tập trung vào các hạng mục “cố định” như nhà ở, y tế – đây mới là yếu tố then chốt để đánh giá lạm phát có thực sự hạ nhiệt hay chưa.

Dự báo 2,9% lần này tiềm ẩn nhiều biến động. Giá xăng tháng 9 tăng vọt 3,5% so với tháng trước, nhưng giá thuê nhà và dịch vụ tài chính lại giảm, hai yếu tố này bù trừ lẫn nhau tạo ra con số “lưng chừng” này. Tuy nhiên, cuộc họp Fed tháng 12 đang đến gần, phe “diều hâu” cho rằng 2,9% vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, nên tiếp tục duy trì thắt chặt; phe “bồ câu” lại chỉ ra tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,4%, nếu tiếp tục tăng lãi suất có thể khiến kinh tế suy yếu.

Khi dữ liệu được công bố, thị trường sẽ lập tức phản ứng:

Giữ nguyên 2,9%? Cổ phiếu công nghệ và tài sản rủi ro có thể phục hồi nhẹ, USD biến động vừa phải, vàng đi ngang.
Bất ngờ tăng lên 3%? USD nhiều khả năng mạnh lên, vàng và cổ phiếu tăng trưởng chịu áp lực giảm.
Giảm xuống 2,8%? Thị trường có thể coi đây là tín hiệu cắt giảm lãi suất, cổ phiếu và kim loại quý có thể tăng mạnh.

Đáng chú ý, dữ liệu này lẽ ra phải được công bố sớm hơn, nhưng do bế tắc ngân sách chính phủ mà bị hoãn lại tới bây giờ. Khi việc công bố dữ liệu cũng bị ảnh hưởng bởi yếu tố chính trị, giá trị tham khảo của nó cũng phần nào bị giảm sút.

Bạn nghĩ dữ liệu tối nay sẽ “hạ cánh mềm” hay sẽ gây ra biến động mạnh cho thị trường?