Tổng kết thị trường tiền mã hóa năm 2025: Đỉnh lịch sử xen lẫn sụt giảm mạnh, dòng tiền tổ chức thúc đẩy sự phát triển của thị trường

Nguồn: TokenPost
Tiêu đề gốc: Thị trường tiền mã hóa năm 2025, giá cao nhất lịch sử đi kèm lao dốc mạnh… Góc nhìn về năm của Bitcoin theo nghiên cứu Kaiko
Liên kết gốc:

Hiệu suất của Bitcoin và môi trường vĩ mô

Năm 2025, thị trường tiền mã hóa chứng kiến sự tăng trưởng kịch tính song song với những cú giảm bất ngờ. Bitcoin lập đỉnh lịch sử mới, các đồng coin chủ đạo như XRP và Ethereum cũng phục hồi mạnh mẽ, nhưng đồng thời thị trường cũng trải qua những đợt thanh lý lịch sử và co hẹp thanh khoản.

Bitcoin bắt đầu tăng giá từ mức 90.000-100.000 USD đầu năm. Sau khi chính sách thương mại công bố vào tháng 4, Bitcoin giảm ngắn hạn, nhưng sau đó tiếp tục tăng nhờ đồng USD yếu đi, Fed cắt giảm lãi suất và khẩu vị rủi ro với tài sản toàn cầu gia tăng. Tháng 8, Bitcoin tăng giá 26% so với USD, 10-19% so với các đồng pháp định lớn như Nhân dân tệ, Euro. Phân tích thị trường cho thấy tiền mã hóa vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ chính sách Mỹ, bất ổn chính trị tại Mỹ tạo áp lực giảm giá trực tiếp lên Bitcoin.

Cải thiện thanh khoản và dòng tiền tổ chức đổ vào

Năm 2025, thanh khoản tổng thể được cải thiện rõ rệt, chủ yếu nhờ nhu cầu tổ chức mạnh mẽ và tiến triển về quản lý pháp lý. Độ sâu thị trường Bitcoin đạt mức cao kỷ lục vào mùa hè, dù khối lượng giao dịch giao ngay còn thấp nhưng thanh khoản vẫn tiếp tục tăng. Các doanh nghiệp tăng nắm giữ tiền mã hóa, dòng vốn đổ vào quỹ giao ngay… là những yếu tố đẩy mạnh hoạt động mua Bitcoin. Trong giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 8, có 98 doanh nghiệp huy động hoặc công bố huy động khoảng 90 tỷ USD, mang lại dòng tiền thực vào thị trường. Dòng tiền tổ chức này tạo ra ngưỡng thanh khoản nhất định, giúp hạn chế đà giảm mạnh khi có đợt bán tháo lớn.

Sự phục hồi của các đồng coin chủ đạo

XRP lập đỉnh cao nhất trong khoảng 7 năm, đạt 2-3 USD, ghi nhận giai đoạn tăng trưởng chính. Ethereum sau nhiều năm giảm giá đã lần đầu tiên vượt qua đỉnh lịch sử năm 2021. Những đợt phục hồi này thể hiện giá trị nội tại của từng dự án tăng lên, đồng thời cũng liên hệ chặt chẽ với diễn biến của Bitcoin.

Sự kiện rủi ro thị trường

Sau khi chính sách thương mại được công bố ngày 10/10, thị trường trải qua sự kiện thanh lý lịch sử. Bitcoin và các đồng coin chủ đạo giảm gần 60% chỉ trong một ngày, một sàn giao dịch lớn ghi nhận hàng chục triệu USD vị thế long bị thanh lý. Tổng quy mô thanh lý trong ngày lên đến 2 tỷ USD, chủ yếu đến từ các vị thế long không có bảo vệ. Điều này phản ánh rủi ro đòn bẩy quá mức và sự tập trung thị trường, đồng thời phơi bày sự mong manh của hệ thống phi tập trung trong việc bảo vệ người dùng.

Phát triển thị trường stablecoin

Stablecoin bước vào giai đoạn cạnh tranh mới với tài sản truyền thống. USDC ghi nhận khối lượng giao dịch tăng vọt trước thềm IPO, thiết lập kỷ lục lịch sử 24 tỷ USD trong tháng 4. Thành tích này một phần nhờ một sàn giao dịch lớn chiếm hơn 57% khối lượng giao dịch USDC giao ngay. Stablecoin euro (EURC, EURCV) cũng tăng rõ rệt về khối lượng giao dịch sau khi luật MiCA được ban hành, cho thấy tài sản ổn định dựa trên quy định pháp lý có thể trở thành công cụ giao dịch chủ đạo trong tương lai.

Bước ngoặt thị trường phái sinh

Năm 2025, Mỹ chấp thuận triển khai hợp đồng tương lai không kỳ hạn, đánh dấu bước ngoặt lớn cho thị trường phái sinh. Sản phẩm này không yêu cầu giao nhận vật lý, linh hoạt đối phó biến động mạnh nên trở thành sản phẩm chủ đạo, chiếm 68% giao dịch Bitcoin. Các tổ chức tài chính truyền thống ngày càng quan tâm đến sản phẩm này, các sàn giao dịch Mỹ dự kiến tung ra sản phẩm “hợp đồng tương lai liên tục”, thúc đẩy thị trường phái sinh phát triển mạnh mẽ.

Đánh giá tổng thể

Năm 2025 đánh dấu sự tiến hóa của thị trường tiền mã hóa trên nhiều khía cạnh: Bitcoin lập đỉnh lịch sử, các đồng coin chủ đạo phục hồi, tổ chức tài chính tham gia mạnh mẽ, cấu trúc thanh khoản thay đổi. Tuy nhiên, thị trường cũng tiếp tục xác nhận các rủi ro về quản trị, tính dễ bị tổn thương trước các cú sốc bên ngoài và cấu trúc đầu cơ quá mức vẫn là những ẩn họa tồn tại lâu dài.