Quỹ Gates Foundation Trust vừa dump 2,4 triệu cổ phiếu BRK trong quý trước - đây là ý nghĩa thực sự của nó

Quỹ từ thiện của Bill Gates đang rút khỏi Berkshire Hathaway, giảm tỷ lệ cổ phần từ 30% xuống 25% trong danh mục đầu tư. Điên rồ? Không hẳn. Đây là thỏa thuận:

**Tại sao lại có đợt bán tháo?**

Berkshire hiện đang có hơn 380 tỷ đô la tiền mặt — đó là hơn 1/3 tổng giá trị vốn hóa thị trường của nó. Buffett cơ bản đang nói "Tôi không thể tìm thấy những món hời tốt ở mức giá này." Còn thị trường thì sao? S&P 500 đang giao dịch ở mức ~30 lần lợi nhuận, gần gấp đôi mức trung bình lịch sử. Ôi.

Khi ngay cả những nhà đầu tư giỏi nhất thế giới cũng không thể tìm thấy giá trị, đó là một dấu hiệu cảnh báo. Đội ngũ của Gates dường như đồng ý — họ đã không *tăng* một vị trí nào trong quý trước, và đã bán ròng một nửa số cổ phần của họ.

**Khía cạnh khác: đa dạng hóa**

Việc có 25% danh mục đầu tư của bạn trong một cổ phiếu là... rất nhiều. Ngay cả khi đó là Berkshire. Vì vậy, Gates đang tiến hành tái cân bằng, thu lợi nhuận gần mức cao nhất mọi thời đại. Thời điểm này cũng đáng nghi — BRK giao dịch ở mức 1,6 lần giá trị sổ sách, cao hơn mức trung bình của thập kỷ là 1,2-1,5 lần.

**Điều này cho bạn biết gì?**

Buffett sẽ không thực hiện mua lại. Gates đang cắt giảm vị trí. Cả hai đều đang tích trữ tiền mặt. Ý nghĩa ngầm: họ nghĩ rằng định giá đã bị kéo giãn, và họ đang chuẩn bị cho một sự điều chỉnh tiềm năng.

Không phải nói là hoảng loạn. Chỉ là nói rằng tiền thông minh đang trở nên thận trọng.