Phòng ban của SEC bắt đầu làm rõ khi nào token kích hoạt trạng thái chứng khoán sau nhiều năm mơ hồ

SEC đang thúc đẩy nhanh quá trình xây dựng quy định chính thức về tiền điện tử, tiến tới một khuôn khổ có cấu trúc để xác định khi nào tài sản kỹ thuật số đủ điều kiện là chứng khoán và định hình lại sự giám sát với các tiêu chuẩn rõ ràng hơn dành cho các nhà phát hành token, nhà môi giới, và các giao dịch blockchain.

Bộ phận của SEC ủng hộ Chương trình Cải cách của Chủ tịch Atkins khi thị trường Crypto chờ đợi các tiêu chuẩn mới

Các thay đổi về quy định nhắm vào tài sản kỹ thuật số đang tiến triển tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Giám đốc Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp James Moloney đã trình bày vào ngày 13 tháng 2, sau các cuộc thảo luận tại Viện Quản lý Chứng khoán 2026 tại Coronado, California, về cách cơ quan này ưu tiên cải cách tài sản crypto như một phần trong chương trình hình thành vốn rộng lớn hơn của mình.

Các đề xuất sắp tới của Bộ phận gửi tới Ủy ban tập trung vào việc làm rõ cách phân loại tài sản crypto theo luật chứng khoán liên bang và khi nào chúng phải chịu phân tích hợp đồng đầu tư. Giám đốc Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp James Moloney cho biết:

“Bộ phận đang chuẩn bị gửi các đề xuất này tới Ủy ban dưới dạng hướng dẫn diễn giải cung cấp phân loại cho tài sản crypto và mô tả khuôn khổ xác định khi nào tài sản crypto phải chịu hợp đồng đầu tư.”

“Đối với những tài sản crypto phải chịu hợp đồng đầu tư, chúng tôi cũng đang làm việc về một đề xuất nhằm cung cấp một cấu trúc quy định hợp lý cho việc chào bán và bán các chứng khoán đó,” ông nói thêm.

Nỗ lực này bắt nguồn từ “Dự án Crypto” của Chủ tịch Paul Atkins, nhằm giảm thiểu sự không chắc chắn bằng cách xác định khi nào một token được chào bán trong một giao dịch huy động vốn có thể hoạt động ngoài luật chứng khoán. Hướng dẫn diễn giải dự kiến sẽ giải thích cách các định nghĩa pháp lý hiện có áp dụng cho tài sản kỹ thuật số, trong khi một đề xuất liên quan có thể phác thảo các quy trình đăng ký, tiết lộ hoặc tuân thủ phù hợp với các chào bán chứng khoán dựa trên crypto.

Moloney cho biết mục tiêu là thay thế sự mơ hồ dựa trên thực thi bằng các tiêu chuẩn rõ ràng hơn mà các thị trường có thể dựa vào trước. Song song với quá trình xây dựng quy tắc chính thức, Bộ phận đã ban hành các tuyên bố của nhân viên và thư không hành động liên quan đến phân phối token, hoạt động của nhà môi giới, các đề nghị mua lại có bao gồm chứng khoán crypto, và các câu hỏi về thành lập nhóm theo Mục 13(d) trong các giao dịch liên quan đến blockchain.

Cơ quan này cho biết sẽ tiếp tục theo dõi đổi mới sáng tạo và cung cấp hướng dẫn bổ sung khi cần thiết để thúc đẩy hình thành vốn mà không làm tổn hại đến quyền lợi của nhà đầu tư. Cùng với hướng dẫn phân loại và đề xuất quy tắc tiềm năng, đây là nỗ lực trực tiếp nhất của SEC trong việc xác định cách thị trường tài sản kỹ thuật số phù hợp trong khuôn khổ chứng khoán hiện hành.

Câu hỏi thường gặp ⏰

• Khung quy định mới của SEC dành cho tài sản crypto là gì?

Là hướng dẫn diễn giải tạo ra phân loại cho tài sản crypto và xác định khi nào chúng đủ điều kiện là hợp đồng đầu tư.

• Dự án Crypto ảnh hưởng như thế nào đến quy định về tài sản kỹ thuật số?

Dự án Crypto nhằm làm rõ khi nào một tài sản kỹ thuật số chuyển từ giao dịch chứng khoán sang hoạt động ngoài khuôn khổ đó.

• SEC có dự định ban hành quy tắc mới cho các chào bán chứng khoán crypto không?

Bộ phận đang làm việc về một đề xuất nhằm thiết lập một cấu trúc quy định hợp lý cho việc chào bán và bán chứng khoán crypto.

• Các hoạt động crypto nào được đề cập trong các tuyên bố gần đây của nhân viên SEC?

Chúng bao gồm phân phối token, hoạt động của nhà môi giới, các đề nghị mua lại và thành lập nhóm theo Mục 13(d) trong các giao dịch blockchain.