SEC ปฏิรูปครั้งใหญ่: วางแผนอนุญาตให้บริษัทจดทะเบียนยื่นรายงานทางการเงินครึ่งปีครั้ง เยอรมนีและอังกฤษดำเนินการนำหน้าแล้ว

สหรัฐ SEC เตรียมผ่อนคลายกฎระเบียบครั้งใหญ่: อนุญาตให้บริษัทเลือกเปิดเผยงบการเงินทุกครึ่งปี ไม่บังคับรายงานรายไตรมาสอีกต่อไป คาดว่าจะเสนอแผนภายในเดือนเมษายนนี้ ความเคลื่อนไหวนี้มีเป้าหมายเพื่อลดต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบของบริษัทจดทะเบียน แต่ก็อาจก่อให้เกิดการต่อต้านจากนักลงทุน

(ข้อมูลเบื้องต้น: โครงการ Crypto ของ SEC ต้องการทำอะไร? ทรัมป์อยากโปรโมทอะไร?)
(ข้อมูลเสริม: Paul Atkins เข้ารับตำแหน่งประธาน SEC อย่างเป็นทางการ ต่อไปอาจอนุมัติ ETF สำหรับเหรียญเช่น XRP, SOL… และเปิดให้มีการวางเดิมพันบน Ethereum?)

อ้างอิงจากแหล่งข่าวต่างประเทศที่มีแหล่งข่าวในวงใน เปิดเผยว่า คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) กำลังเตรียมเปิดตัวการปฏิรูปกฎระเบียบครั้งสำคัญ: อนุญาตให้บริษัทจดทะเบียนเลือกเปิดเผยผลประกอบการทุกครึ่งปี โดยไม่บังคับรายงานรายไตรมาสอีกต่อไป แผนนี้อาจประกาศอย่างเป็นทางการภายในเดือนหน้า

นี่อาจเป็นการเปลี่ยนแปลงระบบการเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญที่สุดในตลาดทุนสหรัฐในรอบหลายสิบปี นับตั้งแต่ระบบรายงานรายไตรมาสถูกนำมาใช้

บริษัทยังคงสามารถเลือกเปิดเผยรายไตรมาสได้ตามเดิม

จากข้อมูลล่าสุด SEC ได้มีการพูดคุยอย่างใกล้ชิดกับผู้บริหารของตลาดหลักทรัพย์ต่าง ๆ เพื่อหารือเกี่ยวกับการปรับเปลี่ยนกฎระเบียบ หากแผนนี้ผ่านไป ตลาดหลักทรัพย์จะต้องปรับปรุงกฎระเบียบของตนเองตามไปด้วย หลังจากแผนเสนอนี้ประกาศแล้ว จะเข้าสู่ช่วงเวลารับฟังความคิดเห็นจากประชาชนอย่างน้อย 30 วัน หลังจากนั้น SEC จะทำการลงมติขั้นสุดท้ายว่าการปฏิรูปนี้จะสามารถดำเนินการได้หรือไม่ ซึ่งยังมีความไม่แน่นอน

ที่น่าสนใจคือ กฎใหม่นี้ไม่ได้เป็นการยกเลิกระบบรายงานรายไตรมาสทั้งหมด บริษัทจดทะเบียนยังสามารถเลือกคงความถี่เดิมไว้ได้ จุดสำคัญของการปฏิรูปคือ “การลดอุปสรรคในการเข้าจดทะเบียน” ซึ่งเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้จำนวนบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐลดลงในช่วงหลัง ๆ นักสนับสนุนเชื่อว่าค่าธรรมเนียมและต้นทุนด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ซับซ้อนเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้บางบริษัทเลือกไม่จดทะเบียนหรือเลือกเป็นบริษัทเอกชน

ยุโรปและอังกฤษเคยนำร่องแล้ว การคุ้มครองนักลงทุนยังเป็นกังวล

เส้นทางนี้ยุโรปและอังกฤษเคยเดินมาแล้ว โดยตั้งแต่ปี 2013 สหภาพยุโรปได้ยกเลิกข้อบังคับให้รายงานรายไตรมาสโดยบังคับ อังกฤษก็ได้ดำเนินการตามรอยประมาณ 10 ปีที่ผ่านมา แต่ยังมีบริษัทจำนวนหนึ่งที่ยังเลือกเปิดเผยข้อมูลรายไตรมาสตามความสมัครใจ ตัวอย่างจากยุโรปแสดงให้เห็นว่าการผ่อนคลายกฎระเบียบไม่ได้ทำให้ข้อมูลขาดแคลน ตลาดสามารถใช้กลไกอื่น ๆ ชดเชยความขาดแคลนได้บางส่วน

อย่างไรก็ตาม ก็ยังมีเสียงคัดค้านอยู่ กลุ่มนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยพึ่งพาข้อมูลงบการเงินเป็นหลักในการตัดสินใจ หากความถี่ในการเปิดเผยข้อมูลลดลง ความเสี่ยงของข้อมูลที่ไม่สมดุลกันก็จะเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในหุ้นขนาดกลางและเล็ก ซึ่งได้รับผลกระทบมากเป็นพิเศษ

สำหรับตลาดคริปโต การปฏิรูปนี้มีความหมายในเชิงทางอ้อมด้วยเช่นกัน หากต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบลดลง จะช่วยให้บริษัทคริปโตจำนวนมากสนใจเข้าจดทะเบียนมากขึ้น และอาจสร้างบรรยากาศการกำกับดูแลที่เป็นมิตรต่อการผลักดันการ Tokenization ของตลาดหุ้นสหรัฐในอนาคต