การหายไปของ $10 พันล้าน: สำรองเหรียญเสถียรของ Binance ระเหยไปสู่ระดับปี 2024 ขณะที่สภาพคล่องหนีออกจากคริปโต | Bitcoinist.com

เนื้อหาบรรณาธิการที่เชื่อถือได้ ผ่านการตรวจสอบโดยผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมและบรรณาธิการที่มีประสบการณ์ การเปิดเผยข้อมูลโฆษณา ตลาดคริปโตยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจาก Bitcoin และเหรียญ altcoin หลักยังคงสูญเสียระดับแนวรับสำคัญ ซึ่งเสริมสร้างความระมัดระวังในสินทรัพย์ดิจิทัล ความเคลื่อนไหวของราคาอ่อนแรงลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากการปรับฐานที่เริ่มต้นในเดือนตุลาคม 2025 แม้จะมีการฟื้นตัวเป็นระยะๆ แต่ก็ล้มเหลวในการฟื้นฟูความเชื่อมั่น ทำให้ความรู้สึกโดยรวมเปราะบางและความผันผวนสูง นักลงทุนดูเหมือนจะเลือกลงทุนอย่างระมัดระวังมากขึ้น โดยไม่เสี่ยงเกินไปในการสะสมสินทรัพย์เสี่ยงอย่างรุนแรง

อ่านเพิ่มเติม: การไหลเข้าของ Ethereum มูลค่า 33 พันล้านดอลลาร์แตะระดับสูงสุดในรอบ 15 เดือน ขณะที่ราคายืนอยู่ที่ 1,955 ดอลลาร์ รายงาน CryptoQuant ล่าสุดชี้ให้เห็นปัจจัยโครงสร้างสำคัญที่อยู่เบื้องหลังความอ่อนแอนี้ คือ สภาพคล่องที่เข้ามาไม่เพียงพอ ตามการวิเคราะห์ การขาดการไหลเข้าของทุนอย่างต่อเนื่องทำให้ตลาดไม่สามารถเปลี่ยนเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวที่ชัดเจนได้ สภาพเศรษฐกิจมหภาคในระยะสั้นก็ไม่สนับสนุนเช่นกัน สมาชิก Federal Reserve Christopher Waller กล่าวว่าข้อมูลตลาดแรงงานในเดือนกุมภาพันธ์ที่แข็งแกร่งอาจเป็นเหตุผลให้คงอัตราดอกเบี้ยในระดับปัจจุบัน ซึ่งเป็นสภาพแวดล้อมที่โดยธรรมชาติแล้วจำกัดการไหลเข้าของทุนเสี่ยง

เมื่อสภาพคล่องแน่นขึ้น กลไกการหมุนเวียนของทุนก็ชัดเจนมากขึ้น เงินทุนเริ่มเปลี่ยนไปสู่หุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์มากขึ้น ซึ่งเป็นผลมาจากการขยายตัวของภาคปัญญาประดิษฐ์และความแข็งแกร่งของโลหะมีค่า การกระจายทุนนี้บ่งชี้ว่าตลาดคริปโตอาจยังคงอยู่ในท่าทีป้องกันตัว จนกว่าสภาพคล่องโดยรวมจะดีขึ้น

การไหลออกของ Stablecoin ชี้ให้เห็นการไหลออกของสภาพคล่องในตลาดคริปโต

รายงานอธิบายว่าสภาพคล่องในตลาดคริปโตมักสะท้อนผ่านการไหลออกของ stablecoin ซึ่งเป็นตัวแทนของทุนที่สามารถนำไปใช้ได้ เมื่อยอด stablecoin บนแพลตฟอร์มเพิ่มขึ้น มักเป็นสัญญาณของความพร้อมที่จะเข้าไปในตำแหน่งเสี่ยง ในทางตรงกันข้าม การไหลออกอย่างต่อเนื่องมักบ่งชี้ถึงการถอนทุนหรือความต้องการเทรดลดลง

สำรอง stablecoin ในการแลกเปลี่ยน | แหล่งข้อมูล: CryptoQuant บน Binance ยอดสำรอง stablecoin ลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่วันที่ 13 พฤศจิกายน โดยมีการถอนเงินเกือบ 10 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนค่อยๆ ลดการเปิดรับในตลาด ยอดสำรองเหล่านี้ ซึ่งโดยทั่วไปผันผวนตามความต้องการของนักลงทุน ลดลงจากประมาณ 50.9 พันล้านดอลลาร์ เหลือ 41.4 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการหดตัวประมาณ 18.6% การเปลี่ยนแปลงนี้ชี้ให้เห็นว่ามีการลดลงของสภาพคล่องที่พร้อมใช้งานในหนึ่งในแพลตฟอร์มการเทรดที่ใหญ่ที่สุดของอุตสาหกรรม

เมื่อ stablecoins ไหลออกต่อเนื่อง ยอดสำรองของ Binance ก็กลับไปอยู่ในระดับเดียวกับช่วงปลายปี 2024 แม้แพลตฟอร์มยังคงมีสัดส่วนประมาณ 64% ของยอดสำรอง stablecoin ทั้งหมดในแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ การเปลี่ยนแปลงในระดับนี้มักส่งผลต่อสภาพคล่องในตลาดโดยรวม

หากแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไป ราคาก็อาจยังคงไม่เสถียร การไหลเข้าของ stablecoin ที่เพิ่มขึ้นอีกครั้งมักจะเกิดขึ้นพร้อมกับความต้องการเสี่ยงที่ดีขึ้นและการสนับสนุนราคาที่แข็งแกร่ง ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงในทิศทางของ stablecoin อย่างต่อเนื่องน่าจะเป็นสิ่งจำเป็นก่อนที่จะเกิดการฟื้นตัวที่ยั่งยืนมากขึ้น

อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin’s Decay Signals the Most Severe Bearish Pivot Since the LUNA Collapse – A 2022 Echo

มูลค่าตลาดรวมของคริปโตทดสอบแนวรับโครงสร้างสำคัญ

แผนภูมิมูลค่าตลาดรวมของคริปโตแสดงให้เห็นการเปลี่ยนผ่านจากช่วงขยายตัวไปสู่ช่วงสะสม หลังจากแตะระดับสูงสุดในปี 2025 มูลค่าตลาดรวมได้เข้าสู่ช่วงปรับฐานอย่างต่อเนื่อง ค่อยๆ ลดลงไปสู่โซน 2.1–2.2 ล้านล้านดอลลาร์ การลดลงนี้สะท้อนพฤติกรรมการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงโดยรวม ซึ่งส่งผลกระทบทั้ง Bitcoin และ altcoins มากกว่าการปรับฐานของสินทรัพย์เฉพาะตัว

มูลค่าตลาดรวมของคริปโต | แหล่งข้อมูล: แผนภูมิ TOTAL บน TradingView จากมุมมองโครงสร้าง ตลาดได้ทำลายเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์และกำลังเข้าใกล้เส้นค่าเฉลี่ย 100 สัปดาห์ ในขณะที่เส้นค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์ยังคงแนวโน้มขึ้นด้านล่างราคา โดยทั่วไปแล้ว การตั้งค่าดังกล่าวมักเป็นลักษณะของการปรับฐานกลางรอบวงจร มากกว่าจะเป็นการกลับตัวโครงสร้างเต็มรูปแบบ แต่ต้องรอการยืนยันด้วยการเสถียรเหนือระดับแนวรับระยะยาว

อ่านเพิ่มเติม: การไหลเข้าของ Ethereum มูลค่า 33 พันล้านดอลลาร์แตะระดับสูงสุดในรอบ 15 เดือน ขณะที่ราคายืนอยู่ที่ 1,955 ดอลลาร์ รูปแบบปริมาณก็ชี้ให้เห็นถึงการกระจายมากกว่าการสะสมอย่างรุนแรง ช่วงขายออกในระหว่างการลดลงดูเหมือนจะเด่นชัดกว่าการซื้อคืน ซึ่งบ่งชี้ถึงความระมัดระวังอย่างต่อเนื่องในหมู่นักลงทุน การไม่มีการฟื้นตัวของราคาที่แข็งแกร่งสนับสนุนแนวคิดว่าสภาพคล่องยังคงถูกจำกัด

หากระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์ไม่สามารถรักษาไว้ได้ ความผันผวนด้านลบอาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากสภาพคล่องที่บางลง ในทางตรงกันข้าม การเสถียรเหนือระดับปัจจุบันร่วมกับการไหลเข้าที่เพิ่มขึ้น — โดยเฉพาะผ่าน stablecoin — จะเป็นสัญญาณแรกที่แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นในตลาดโดยรวมกำลังค่อยๆ กลับมา

ภาพประกอบจาก ChatGPT, แผนภูมิจาก TradingView.com

กระบวนการบรรณาธิการ สำหรับ bitcoinist มุ่งเน้นที่การนำเสนอเนื้อหาที่ผ่านการวิจัยอย่างละเอียด ถูกต้อง และไม่มีอคติ เรามีมาตรฐานแหล่งข้อมูลที่เข้มงวด และแต่ละหน้าได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียดโดยทีมผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีชั้นนำและบรรณาธิการที่มีประสบการณ์ กระบวนการนี้ช่วยรับประกันความสมบูรณ์ ความเกี่ยวข้อง และคุณค่าของเนื้อหาสำหรับผู้อ่านของเรา