CoinShares รายงานแสดงให้เห็นว่าในสัปดาห์ที่ผ่านมา ETP ของคริปโตเคอเรนซีได้รับความสนใจดึงดูดเงินทุนจำนวน 21.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนตุลาคม Bitcoin ดึงดูดเงิน 15.5 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 71% Ethereum ได้รับ 4.96 พันล้านดอลลาร์ สุดสัปดาห์วันศุกร์มีการไหลออก 3.78 พันล้านดอลลาร์จากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในกรีนแลนด์ สหรัฐอเมริกานำด้วย 20.5 พันล้านดอลลาร์ หุ้นบล็อกเชนดึงดูด 72.6 ล้านดอลลาร์
Bitcoin ดึงดูดเงิน 15.5 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 71% ของการไหลเข้า
(ที่มา: CoinShares)
ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ผลิตภัณฑ์การลงทุนคริปโตเคอเรนซียังคงร้อนแรงต่อเนื่อง โดยมีการไหลเข้าของเงินทุนมากกว่าทุกสัปดาห์ตั้งแต่ปี 2026 และเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดตั้งแต่เดือนตุลาคม รายงานของ CoinShares เมื่อวันจันทร์ระบุว่าในสัปดาห์ที่ผ่านมา ETP ของคริปโตเคอเรนซีได้รับเงินไหลเข้า 21.7 พันล้านดอลลาร์
ผลกำไรส่วนใหญ่ของกองทุนคริปโตในสัปดาห์นี้มุ่งเน้นไปที่ Bitcoin ซึ่งได้รับเงินไหลเข้า 15.5 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นมากกว่า 71% ของการไหลเข้าโดยรวม การเป็นผู้นำนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่สะท้อนความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนสถาบันใน Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์คริปโตชั้นนำ ETP ของ Bitcoin รวมถึง ETF แบบสดและผลิตภัณฑ์เชิงโครงสร้างอื่น ๆ ให้ช่องทางการลงทุน Bitcoin ที่เป็นไปตามกฎระเบียบและสะดวกสำหรับสถาบัน
การไหลเข้า 15.5 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์เดียวในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin ETP ถือเป็นระดับสูงสุด รูปแบบการไหลเข้าขนาดนี้มักเกิดขึ้นในช่วงอารมณ์ตลาดเป็นบวก ราคาทะลุแนวต้านสำคัญ หรือมีข่าวดีสำคัญ จากมุมมองเวลา การไหลเข้าชุดนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ราคาของ Bitcoin อยู่ในช่วงพักตัวระหว่าง 90,000 ถึง 100,000 ดอลลาร์ แสดงให้นักลงทุนสถาบันใช้โอกาสปรับราคากลับเพื่อเพิ่มการถือครอง
ส่วนแบ่ง 71% ก็เป็นสิ่งที่น่าจับตามอง ในรอบวัฏจักรตลาดขาขึ้นที่ผ่านมา เงินทุนมักจะเคลื่อนย้ายระหว่าง Bitcoin, Ethereum และเหรียญ altcoin แต่ข้อมูลในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าเงินทุนใหม่มุ่งเน้นไปที่ Bitcoin มากที่สุด ความเข้มข้นนี้สะท้อนกลยุทธ์ระมัดระวังของนักลงทุนสถาบัน ซึ่งเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความสมบูรณ์และมีการควบคุมดูแลดีที่สุด ขณะที่เหรียญ altcoin ที่มีความเสี่ยงสูงยังคงได้รับการระมัดระวัง
(ที่มา: CoinShares)
จากโครงสร้างตลาด ETP ของคริปโตเคอเรนซี ผลิตภัณฑ์ Bitcoin มีจำนวนและขนาดที่เหนือกว่าสินทรัพย์อื่น ๆ อย่างมาก บลจ. ชั้นนำอย่าง BlackRock, Fidelity ได้เปิดตัว ETF แบบสดที่ให้เงินไหลเข้าอย่างมหาศาลสำหรับ Bitcoin ในทางตรงกันข้าม ผลิตภัณฑ์ ETP ของสินทรัพย์คริปโตอื่น ๆ มีจำนวนจำกัดและขนาดเล็ก ซึ่งเป็นผลจากความแตกต่างในการนำเสนอผลิตภัณฑ์
การกระจายเงินไหลเข้าในคริปโตเคอเรนซี ETP สัปดาห์ที่ผ่านมา
Bitcoin: 15.5 พันล้านดอลลาร์ (คิดเป็น 71.4%)
Ethereum: 4.96 พันล้านดอลลาร์ (คิดเป็น 22.9%)
XRP: 69.5 ล้านดอลลาร์ (คิดเป็น 3.2%)
Solana: 45.5 ล้านดอลลาร์ (คิดเป็น 2.1%)
เหรียญ altcoin อื่น ๆ: ประมาณ 8.3 ล้านดอลลาร์ (คิดเป็น 0.4%)
การเปลี่ยนแปลงการไหลออกในวันศุกร์ 3.78 พันล้านดอลลาร์
James Butterfill หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CoinShares กล่าวว่า เงินทุนส่วนใหญ่ไหลเข้าในช่วงต้นสัปดาห์ แต่ในวันศุกร์อารมณ์ตลาดเปลี่ยนไป เนื่องจากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในกรีนแลนด์และความกังวลภาษีใหม่ ทำให้มีการไหลออก 3.78 พันล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงอารมณ์ในช่วงสัปดาห์นี้ในตลาด ETP ของคริปโตไม่ใช่เรื่องแปลก แต่ขนาดของการไหลออกนี้น่าจับตามอง
การไหลออกในวันเดียว 3.78 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 17.4% ของการไหลเข้าในสัปดาห์นี้ ซึ่งหมายความว่าในช่วงวันจันทร์ถึงพฤหัสบดี การไหลเข้าเป็นประมาณ 25.5 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่การขายในวันศุกร์เป็นการชดเชยส่วนใหญ่ของเงินลงทุนเหล่านั้น การเปลี่ยนแปลงอารมณ์อย่างรวดเร็วนี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนใน ETP ของคริปโตเคอเรนซีมีความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงด้านมหภาคสูง
Butterfill เสริมว่า: “อารมณ์ตลาดก็ได้รับผลกระทบจากข่าวต่อไปนี้: ตัวเต็งผู้ที่จะเป็นประธานเฟดคนต่อไป, นักนโยบายที่เป็นที่รู้จักในฐานะนักเจรจาแบบผ่อนคลายอย่าง Kevin Hasset ที่น่าจะยังคงดำรงตำแหน่งเดิม” ข่าวนี้เป็นสาเหตุให้เกิดการขายออก เนื่องจากการสนับสนุนให้ Hasset ยังคงดำรงตำแหน่งในทำเนียบขาว หมายความว่าผู้สมัครที่มีแนวโน้มจะเป็นหัวโจกที่เข้มงวดยิ่งขึ้นอาจเข้ามาแทนที่ ทำให้ตลาดอาจต้องปรับคาดการณ์การลดดอกเบี้ยใหม่
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์มีผลต่อการลงทุนใน ETP ของคริปโตเคอเรนซีมากขึ้นเรื่อย ๆ ในอดีตคริปโตเคอเรนซีถูกมองเป็นสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ต่ำกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม แต่เมื่อมี ETF และเงินทุนจากสถาบันเข้ามา ความเชื่อมโยงระหว่างคริปโตเคอเรนซีและเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ก็เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน การคุกคามภาษีของทรัมป์ต่อกรีนแลนด์ไม่เพียงส่งผลต่อหุ้นและพันธบัตร แต่ยังสะท้อนในเส้นทางการไหลของเงินในตลาด ETP ของคริปโตด้วย
ความเชื่อมโยงนี้เป็นสัญญาณของตลาดที่เติบโตขึ้น แต่ก็หมายความว่าคริปโตเคอเรนซีไม่ใช่สินทรัพย์อิสระอีกต่อไป เมื่อเกิดเหตุการณ์ความเสี่ยงระดับโลก ก็อาจทำให้เงินไหลออกจาก ETP ของคริปโตเช่นกัน ซึ่งอาจเป็นการปรับความเข้าใจของนักลงทุนที่หวังให้คริปโตเป็นสินทรัพย์หลบภัย
การแสดงผลของ Ethereum และเหรียญ altcoin ใน ETP แตกต่างกัน
กองทุน Ethereum ได้รับเงินไหลเข้า 4.96 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ XRP และ Solana ก็ได้รับเงินไหลเข้าตามลำดับ โดยประมาณ 69.5 ล้านดอลลาร์และ 45.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่เหรียญ altcoin ขนาดเล็ก เช่น Sui และ Hedera ได้รับเงินไหลเข้า 5.7 ล้านดอลลาร์และ 2.6 ล้านดอลลาร์
การไหลเข้า 4.96 พันล้านดอลลาร์ของ Ethereum แม้จะต่ำกว่าบิทคอยน์ แต่ก็ยังคงเป็นสัดส่วน 22.9% ของการไหลเข้าโดยรวม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสถานะของ Ethereum ในฐานะสินทรัพย์คริปโตอันดับสองยังคงแข็งแกร่ง แม้ในสถานการณ์ที่สภาคองเกรสสหรัฐเสนอร่างกฎหมาย CLARITY ที่อาจจำกัดรายได้จาก stablecoin นักลงทุนก็ยังคงสนใจ Ethereum อย่างแข็งแกร่ง ซึ่งสะท้อนว่าการลงทุนใน Ethereum ไม่ได้ขึ้นอยู่กับความต้องการ stablecoin เท่านั้น แต่ยังให้ความสำคัญกับแพลตฟอร์มสมาร์ทคอนแทรกต์ในระยะยาว
การแสดงผลของ XRP และ Solana ก็เป็นสิ่งที่น่าจับตามอง XRP ได้รับ 69.5 ล้านดอลลาร์ ส่วน Solana ได้รับ 45.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการสะท้อนความนิยมในฐานะบล็อกเชนที่มีประสิทธิภาพสูง ผลงานของ ETP ของทั้งสองโครงการนี้มีความเป็นผู้ใหญ่และมีสภาพคล่องดี จึงสามารถดึงดูดเงินจากนักลงทุนสถาบันได้ง่ายกว่าเหรียญ altcoin ขนาดเล็กอย่าง Sui และ Hedera แม้จะมีการไหลเข้าไม่มากนัก แต่ก็แสดงให้เห็นว่ามีความยอมรับในตลาด
การกระจายตามภูมิภาคและสินทรัพย์หลัก สหรัฐนำเป็นอันดับหนึ่ง
ในด้านภูมิภาค ความรู้สึกเชิงบวกแพร่หลาย โดยสหรัฐอเมริกานำด้วยการไหลเข้า 20.5 พันล้านดอลลาร์ ตามด้วยเยอรมนี สวิตเซอร์แลนด์ แคนาดา และเนเธอร์แลนด์ โดยมีการไหลเข้าตามลำดับ 63.9 ล้าน, 41.6 ล้าน, 12.3 ล้าน และ 6 ล้านดอลลาร์ สหรัฐครองส่วนแบ่ง 94.5% ของการไหลเข้าโดยรวม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสหรัฐยังคงเป็นศูนย์กลางของตลาด ETP ของคริปโตเคอเรนซีทั่วโลก
หุ้นบล็อกเชนในสัปดาห์นี้มีผลงานดีมาก โดยมีการไหลเข้า 72.6 ล้านดอลลาร์ หุ้นบล็อกเชนประกอบด้วย MicroStrategy, Coinbase, Marathon Digital และอื่น ๆ ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนที่ถือคริปโตหรือดำเนินธุรกิจด้านบล็อกเชน หุ้นเหล่านี้เป็นทางเลือกให้แก่นักลงทุนแบบดั้งเดิมที่ต้องการเข้าถึงตลาดคริปโตโดยอ้อม พร้อมทั้งได้รับการคุ้มครองและสภาพคล่องจากตลาดหุ้น
แม้ในช่วงปลายสัปดาห์อารมณ์ตลาดจะเปลี่ยนไป แต่ก็ยังมีเงินไหลเข้าอย่างแข็งแกร่ง 21.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงสนใจในระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวม
